Videma

Activa Darrera actualització 30-10-26

Constitució

01-01-03

Consultes

412

Editar

Oficines

Veure evolució

Empleats

118

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 3

Veure distribució

Fons Propis

12.518.026€

Deutes

8.939.959€

Veure crèdit

Var. Preus

2,79%

Assegurats

6.426

+465

13,7% s/sector

Veure evolució

Solvència

125,2%

Ajustat

CMO: 10.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

1,09%

ROE

1,89%

Permanència

100,00%

Sinistralitat

63,16%

Combinada

94,28%

Endeutament

0,74

Experiència del client · 2004

NPS · Promotors, Passius, Detractors +45 NPS net

58.8%

27%

14.2%

● Promotors 58,8% ● Passius 27,0% ● Detractors 14,2%

CSAT · Satisfacció del client

3,03

★★★★★

sobre 5

5★

12,1%

4★

28,0%

3★

23,9%

2★

23,0%

1★

13,0%

Reclamacions

reclamacions any 2004

29%

favorables a l'asseguradora

Facturació 2004

6.289.495€

vs 2003

Despeses 2004

5.999.777€

vs 2003

Res. Explotació

492.413€

vs 2003

Benefici Net

235.998€

vs 2003

Dividends

0€

Impostos

127.076€

IT Asseg.

111.038€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

37.737€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2004 ROA 1,09 % · Solvència II (orientativa) 501 % (SCR 2.500.000 €)

Actiu	2004	2003	Var.
Cartera d'inversions	3.003.740 €	2.657.634 €	+13,0 %
Tresoreria	18.674.377 €	19.065.856 €	-2,1 %
Total actiu	21.678.117 €	21.723.490 €

Passiu	2004	2003	Var.
Capital social	10.000.000 €	10.000.000 €	+0,0 %
Reserves	2.518.026 €	2.282.028 €	+10,3 %
Provisions tècniques	220.132 €	238.885 €	-7,9 %
Deute financer	8.939.959 €	9.202.577 €	-2,9 %
Total passiu	21.678.117 €	21.723.490 €

Fluxos d'efectiu 2004	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	217.245 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-346.106 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	-262.618 €
Variació de tresoreria	-391.479 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

6,62 M€

MRR 0,6 M€ × 12

Δ ARR any/any

+21,3%

vs desembre 2003

ARPU anual

1.026 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

0,1%

≈ 7 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2004 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 0,55 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 6,6 M€ (100%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,7 M€ (+10%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	+21,3%
ARR Churn rate	0,1%/any
ARPU anual	1.026 €
Net Expansion ARR	+0,7 M€
MRR darrer mes	0,55 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2003: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

1,09%

ant. 0,21%

Videma

1,09%

Sector

10,62%

-9,53% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

1,89%

ant. 0,38%

Videma

1,89%

Sector

11,81%

-9,92% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

0,00%

ant. 378,28%

Videma

0,00%

Sector

9,25%

-9,25% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

5,72%

Primer any

-7,22% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

9,91%

Primer any

-4,22% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

4,58%

Primer any

-2,77% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

0,08€

Primer any

-1,34€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

63,16%

ant. 66,03%

-4,81% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

94,28%

ant. 96,02%

+7,22% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

100,00%

ant. 95,07%

Videma

100,00%

Sector

98,82%

+1,18% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

2,79%

Primer any

Videma

2,79%

Sector

3,11%

-0,32% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

0,00€

Primer any

-1.304,49€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

4.442€

ant. 4.539€

-4.676,21€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

948€

ant. 912€

-35,80€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

3.494€

Primer any

-4.640,41€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,74

ant. 0,75

+0,16 vs sector

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

24.958€

Primer any

-75.695,30€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

6.213€

Primer any

-5.606,57€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

18.745€

Primer any

+18.738,01€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

7,82%

Primer any

-2,79% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Videma 2004 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota Mc.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2004-01-01	1,96	7,46	6,27	0,94	2,52	2,65	0,82	6,94	0,35	10,00	2,19	10,00	52,11
2004-02-01	2,07	7,45	6,28	0,94	2,57	2,66	0,86	7,03	0,35	9,90	2,25	10,00	52,36
2004-03-01	2,01	7,36	6,29	0,94	2,32	2,42	0,84	7,08	0,35	10,00	2,02	10,00	51,63
2004-04-01	2,16	7,36	6,30	0,94	2,35	2,46	0,90	7,21	0,35	10,00	2,04	10,00	52,07
2004-05-01	1,72	7,24	6,31	0,94	1,91	2,17	0,72	7,12	0,35	9,73	1,66	10,00	49,86
2004-06-01	1,72	7,26	6,32	0,94	1,84	2,14	0,72	7,15	0,35	10,00	1,59	10,00	50,02
2004-07-01	2,27	7,44	6,33	0,94	2,30	2,47	0,95	7,27	0,34	9,50	2,03	10,00	51,83
2004-08-01	2,86	7,55	6,34	0,94	2,83	2,83	1,19	7,52	0,35	10,00	2,50	10,00	54,92
2004-09-01	2,65	7,38	6,35	0,94	2,63	2,69	1,10	7,67	0,35	10,00	2,34	10,00	54,10
2004-10-01	2,25	7,12	6,35	0,94	2,15	2,28	0,94	7,75	0,35	10,00	1,91	10,00	52,05
2004-11-01	2,90	7,40	6,36	0,94	2,82	2,79	1,21	7,83	0,35	10,00	2,50	10,00	55,09
2004-12-01	2,93	7,40	6,37	0,94	2,78	2,74	1,22	7,83	0,35	10,00	2,47	10,00	55,03
MITJANA	2,29	7,37	6,32	0,94	2,42	2,53	0,96	7,37	0,35	9,93	2,13	10,00	52,59

Radar Rating V2 — Videma 2004 12 components · escala 0–10 per component 2003 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2003 (any anterior)

Component	Dim.	2004	2003	Δ
Combined	D1	2,29	1,59	+0,70
Sinistralitat	D1	7,37	6,79	+0,57
Endeutament	D1	6,32	6,25	+0,08
ROE	D2	0,94	4,00	-3,06
Marge net	D2	2,42	0,58	+1,83
Eficiència	D2	2,53	0,94	+1,59
Mg.Vendes	D3	0,96	0,66	+0,29
Ben/Emp	D3	7,37	7,96	-0,59
Quota Mc.	D3	0,35	0,40	-0,05
Permanència	D4	9,93	6,89	+3,04
BPU	D4	2,13	0,45	+1,67
Creixement	D4	10,00	0,00	+10,00
TOTAL		52,59/100	304,28	-251,69

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

3 / 9

del total disponibles al mercat 2004

Preu més baix

698,53€

Bàsica

Preu més alt

1.544,56€

A Tot Risc

Preu mitjà

1.150,46€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2004 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Bàsica

698,53€

preu de referència (€/mes)

+3,5% vs gen.

+61,67€ vs sector (+9.7%)

Sector: 636,86€/mes

Completa

1.208,28€

preu de referència (€/mes)

+2,4% vs gen.

+60,98€ vs sector (+5.3%)

Sector: 1.147,30€/mes

A Tot Risc

1.544,56€

preu de referència (€/mes)

+3,3% vs gen.

+42,50€ vs sector (+2.8%)

Sector: 1.502,06€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Videma 2004 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Completa 1.192,11 €/u

Bàsica 688,67 €/u

A Tot Risc 1.521,63 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

A Tot Risc

-14,20

Molt elàstica

rang [-134,79, 18,49] · n=10

Completa

17,66

Paradoxa / estacional

rang [-4,04, 129,89] · n=10

Bàsica

72,43

Paradoxa / estacional

rang [-44,49, 825,13] · n=11

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Bàsica 72,43 · Paradoxa / estacional	11 canvis	675,00€ 674,78€	-0,03%	+1,45%	-44,485
↳	Feb → Mar	675,00€ 674,78€	-0,03%	+1,45%	-44,485
↳	Mar → Abr	674,78€ 675,72€	+0,14%	+1,05%	7,544
↳	Abr → Mai	675,72€ 680,00€	+0,63%	+1,58%	2,496
↳	Mai → Jun	680,00€ 680,58€	+0,09%	+0,74%	8,642
↳	Jun → Jul	680,58€ 681,22€	+0,09%	-0,12%	-1,297
↳	Jul → Ago	681,22€ 700,00€	+2,76%	+1,67%	0,605
↳	Ago → Set	700,00€ 699,45€	-0,08%	+0,56%	-7,133
↳	Set → Oct	699,45€ 698,81€	-0,09%	+0,56%	-6,091
↳	Oct → Nov	698,81€ 699,00€	+0,03%	+0,44%	16,016
↳	Nov → Des	699,00€ 698,42€	-0,08%	+0,39%	-4,750
↳	Des → Gen 2005 *	698,42€ 698,53€	+0,02%	+13,00%	825,131
Completa 17,66 · Paradoxa / estacional	10 canvis	1.180,00€ 1.177,47€	-0,21%	+0,63%	-2,929
↳	Feb → Mar	1.180,00€ 1.177,47€	-0,21%	+0,63%	-2,929
↳	Mar → Abr	1.177,47€ 1.178,75€	+0,11%	+1,97%	18,082
↳	Abr → Mai	1.178,75€ 1.176,72€	-0,17%	-1,87%	10,839
↳	Mai → Jun	1.176,72€ 1.177,88€	+0,10%	-0,03%	-0,316
↳	Jul → Ago	1.177,84€ 1.200,00€	+1,88%	+3,35%	1,783
↳	Ago → Set	1.200,00€ 1.202,77€	+0,23%	+2,20%	9,550
↳	Set → Oct	1.202,77€ 1.206,83€	+0,34%	+0,60%	1,775
↳	Oct → Nov	1.206,83€ 1.208,15€	+0,11%	+1,31%	11,980
↳	Nov → Des	1.208,15€ 1.206,92€	-0,10%	+0,41%	-4,042
↳	Des → Gen 2005 *	1.206,92€ 1.208,28€	+0,11%	+14,64%	129,895
A Tot Risc -14,20 · Molt elàstica	10 canvis	1.495,00€ 1.496,57€	+0,11%	+0,47%	4,513
↳	Feb → Mar	1.495,00€ 1.496,57€	+0,11%	+0,47%	4,513
↳	Mar → Abr	1.496,57€ 1.495,36€	-0,08%	+1,65%	-20,419
↳	Abr → Mai	1.495,36€ 1.493,73€	-0,11%	-0,46%	4,257
↳	Mai → Jun	1.493,73€ 1.494,86€	+0,08%	+1,40%	18,488
↳	Jul → Ago	1.494,92€ 1.550,00€	+3,68%	+1,37%	0,372
↳	Ago → Set	1.550,00€ 1.545,91€	-0,26%	+2,03%	-7,682
↳	Set → Oct	1.545,91€ 1.544,49€	-0,09%	+0,66%	-7,210
↳	Oct → Nov	1.544,49€ 1.547,56€	+0,20%	+1,10%	5,516
↳	Nov → Des	1.547,56€ 1.546,22€	-0,09%	+0,43%	-5,010
↳	Des → Gen 2005 *	1.546,22€ 1.544,56€	-0,11%	+14,47%	-134,790

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2005 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Bàsica 🔴 Car

mínim 97% màxim

Idx: 109,1 Gap: +24,2% n=12 m.

Completa 🟠 Sobre la mit.

mínim 77% màxim

Idx: 104,4 Gap: +17,3% n=12 m.

A Tot Risc 🟠 Sobre la mit.

mínim 68% màxim

Idx: 101,4 Gap: +11,9% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Bàsica 12 mesos		675,00€	550,00€	626,33€	685,00€	9	93%	107,8
↳	Gen	675,00€	550,00€	626,33€	685,00€	9	93%	107,8
↳	Feb	674,78€	550,95€	626,42€	685,16€	9	92%	107,7
↳	Mar	675,72€	551,32€	626,14€	685,52€	9	93%	107,9
↳	Abr	680,00€	550,00€	628,89€	685,00€	9	96%	108,1
↳	Mai	680,58€	548,80€	629,19€	686,60€	9	96%	108,2
↳	Jun	681,22€	549,64€	629,44€	687,33€	9	96%	108,2
↳	Jul	700,00€	560,00€	632,78€	685,00€	9	100%	110,6
↳	Ago	699,45€	560,17€	632,96€	686,11€	9	100%	110,5
↳	Set	698,81€	562,10€	632,93€	684,71€	9	100%	110,4
↳	Oct	699,00€	555,00€	636,11€	695,00€	9	100%	109,9
↳	Nov	698,42€	555,71€	636,09€	694,54€	9	100%	109,8
↳	Des	698,53€	556,35€	636,19€	695,94€	9	100%	109,8
Completa 12 mesos		1.180,00€	1.000,00€	1.114,38€	1.200,00€	8	90%	105,9
↳	Gen	1.180,00€	1.000,00€	1.114,38€	1.200,00€	8	90%	105,9
↳	Feb	1.177,47€	1.000,92€	1.114,14€	1.201,25€	8	88%	105,7
↳	Mar	1.178,75€	1.002,49€	1.114,50€	1.200,71€	8	89%	105,8
↳	Abr	1.176,72€	1.003,04€	1.114,29€	1.202,03€	8	87%	105,6
↳	Mai	1.177,88€	1.010,08€	1.115,95€	1.202,62€	8	87%	105,6
↳	Jun	1.177,84€	1.012,32€	1.116,49€	1.203,52€	8	87%	105,5
↳	Jul	1.200,00€	1.025,00€	1.166,88€	1.300,00€	8	64%	102,8
↳	Ago	1.202,77€	1.025,65€	1.166,84€	1.296,76€	8	65%	103,1
↳	Set	1.206,83€	1.029,08€	1.168,08€	1.296,98€	8	66%	103,3
↳	Oct	1.208,15€	1.028,65€	1.168,83€	1.299,24€	8	66%	103,4
↳	Nov	1.206,92€	1.029,35€	1.169,57€	1.299,87€	8	66%	103,2
↳	Des	1.208,28€	1.030,39€	1.170,92€	1.300,87€	8	66%	103,2
A Tot Risc 12 mesos		1.495,00€	1.325,00€	1.468,88€	1.600,00€	8	62%	101,8
↳	Gen	1.495,00€	1.325,00€	1.468,88€	1.600,00€	8	62%	101,8
↳	Feb	1.496,57€	1.321,64€	1.468,99€	1.600,43€	8	63%	101,9
↳	Mar	1.495,36€	1.323,55€	1.470,75€	1.598,98€	8	62%	101,7
↳	Abr	1.493,73€	1.323,02€	1.470,80€	1.600,72€	8	61%	101,6
↳	Mai	1.494,86€	1.322,07€	1.471,59€	1.602,30€	8	62%	101,6
↳	Jun	1.494,92€	1.320,69€	1.471,10€	1.604,32€	8	61%	101,6
↳	Jul	1.550,00€	1.400,00€	1.528,25€	1.600,00€	8	75%	101,4
↳	Ago	1.545,91€	1.396,62€	1.527,87€	1.598,58€	8	74%	101,2
↳	Set	1.544,49€	1.390,86€	1.527,43€	1.599,98€	8	73%	101,1
↳	Oct	1.547,56€	1.394,35€	1.529,14€	1.601,38€	8	74%	101,2
↳	Nov	1.546,22€	1.399,74€	1.530,41€	1.603,54€	8	72%	101,0
↳	Des	1.544,56€	1.400,92€	1.531,52€	1.603,25€	8	71%	100,9

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Videma 2004

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	0,49M €	0 €	108,6%	100,0%	+8,6pp
Feb	0,50M €	0 €	101,1%	100,0%	+1,1pp
Mar	0,50M €	4,7K €	100,9%	100,0%	+0,9pp
Abr	0,51M €	7,9K €	101,7%	100,0%	+1,7pp
Mai	0,51M €	0 €	99,3%	99,3%	+0,0pp
Jun	0,51M €	1,9K €	100,4%	100,0%	+0,4pp
Jul	0,52M €	0 €	101,5%	100,0%	+1,5pp
Ago	0,53M €	13,1K €	102,8%	100,0%	+2,8pp
Set	0,54M €	8,1K €	101,9%	100,0%	+1,9pp
Oct	0,54M €	3,2K €	100,7%	100,0%	+0,7pp
Nov	0,55M €	5,1K €	101,0%	100,0%	+1,0pp
Des	0,55M €	2,2K €	100,5%	100,0%	+0,5pp
TOTAL any	6,25M €	0,05M €	101,7%	99,9%	+1,8pp

NRR mig anual

101,7%

Excel·lent

GRR anual

99,9%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+1,8pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

99,3%

del total polisses

Retencio excel·lent i creixement per preu. La cartera creix en valor sense dependre de nous clients.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Metrop. BCN	3.467	56,3%	1,4%	1,37%	99,3%
Penedès	1.847	30,0%	4,6%	3,71%	80,0%
Comarques Centrals	848	13,8%	1,9%	1,14%	61,8%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	36,2%
Camp de Tarragona	0	0,0%	0,0%	0,00%	76,2%
Terres de l'Ebre	0	0,0%	0,0%	0,00%	62,2%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	130,6%
Alt Pirineu	0	0,0%	0,0%	0,00%	122,0%
Val d'Aran	0	0,0%	0,0%	0,00%	122,0%
TOTAL	6.162	100%	1,1%	0,89%	81,4%

Cotització any

+4,00%

Preu tancament

44,97€

Preu objectiu

44,13€

↓ -1,9% potencial

Capitalització

11.242.500€

BPA anual

0,94€

PER mig

618,7x

Evolució de l'acció — 2004

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Baixista (-9,6%)	Baixista (-0,7%)	Baixista (-14,7%)	Alcista (4,0%)
Pivot	47,76€	47,41€	49,89€	44,85€
R1	51,91€ (+4,3%)	51,20€ (+13,1%)	56,16€ (+6,5%)	53,34€ (+23,4%)
R2	54,04€ (+8,6%)	57,13€ (+26,2%)	59,61€ (+13,1%)	63,44€ (+46,7%)
S1	45,63€ (-8,3%)	41,48€ (-8,4%)	46,44€ (-11,9%)	34,75€ (-19,6%)
S2	41,48€ (-16,6%)	37,69€ (-16,7%)	40,17€ (-23,8%)	26,26€ (-39,3%)

RSI (tancament)

41,2

Neutral

Bollinger 95%

Sup: 45,46€

Inf: 43,72€

Bollinger 99%

Sup: 45,73€

Inf: 43,44€

Mín any: 36,36€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 54,95€

46% del rang

Consens dels analistes

Reduir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Reduir

Bollinger 99%

Reduir

RSI

Mantenir

EMM

Mantenir

Reduir: 2 Mantenir: 3

Darrer preu objectiu: 44,13€ · Potencial: -1,9%

Política de dividends

Dividends totals

0€

Payout

0,0%

Div. per acció

N/D

Dividend yield

N/D

Distribut 0,0% Reinvertit 100,0%

0€ distribuits 235.998€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 1,89% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0% actual	0€	1,9%
25%	59.000€	1,4%
50%	117.999€	1,0%
75%	176.999€	0,5%
100%	235.998€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	44,97€
Volum diari	3.127,00
Capitalització	11.242.500,00€
Total Return	2,95%
Preu objectiu (2)	8,56€
Bollinger 95% Sup	45,46€
Bollinger 95% Inf	43,72€
Bollinger 99% Sup	45,73€
Bollinger 99% Inf	43,44€
Mitjana Mòbil Exp.	45,17€
RSI	41,15
Volatilitat diària	9,81%
Volatilitat 30d	11,38%
Volatilitat 60d	12,00%
Volatilitat 90d	17,05%
Volatilitat 180d	14,80%

BPA mensual 2004 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2004.

Composició accionarial

Videco Assegurances	70,00%
Petits inversors	30,00%
Total accions	250.000

Estructura de capital

Capital Social	10.000.000 €
Reserves / FFPP totals	12.518.026 €
Accions en circulació	250.000

Ratings externs 2004

EQA

Solvència

B-

★ S2 — tancament desembre 31-12-04

Aquesta asseguradora obté una B (50,4 punts) perquè combina una solvència regulatòria complerta (sol: Sí) i l'absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0) amb una rendibilitat feble. El combined ratio de 94,3% mostra una subscripció tècnicament rendible, però el ROE de només l'1,9% queda lluny d'un retorn adequat sobre els recursos propis. Amb un rating intern de 52,6 i l'indicador RCR en «No», el perfil és estable però no justifica una qualificació superior.

EQA

Solvència

C-

★ S1 — tancament juny 30-06-04

Un combined ratio del 95,2% indica rendiment tècnic positiu, però el marge és estret i el ROE de només l'1,7% mostra una rendibilitat feble del capital. El factor determinant és que no es compleixen ni el RCR ni l'indicador de solvència (ambdós "No"), cosa que, amb una puntuació de rating de 51,3, limita molt la qualitat creditícia en aquest S1. L'absència d'incidències diagnòstiques (diag = 0) evita una penalització addicional, però no compensa la debilitat de la posició de capital, i per això la nota és C- (23,9 punts).

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2004.

1. Ingressos de Videma — 2004
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Comissions	Tarifes	TOTAL
2004-01-01	139.893,75	302.866,67	49.085,83	1.072,98	2.265,18	495.184,41
2004-02-01	131.863,26	312.520,16	52.629,38	1.071,36	2.261,76	500.345,92
2004-03-01	133.961,49	314.824,48	52.836,05	1.081,44	2.343,12	505.046,58
2004-04-01	136.226,67	320.460,08	53.649,80	1.098,54	2.380,17	513.815,26
2004-05-01	138.498,03	314.788,43	53.441,25	1.094,04	2.370,42	510.192,17
2004-06-01	139.650,10	314.679,59	54.190,85	1.098,18	2.379,39	511.998,11
2004-07-01	143.325,00	316.000,00	56.575,00	1.089,90	2.361,45	519.351,35
2004-08-01	145.602,18	327.353,90	57.198,67	1.117,44	2.421,12	533.693,31
2004-09-01	146.284,23	335.699,88	58.304,50	1.134,54	2.458,17	543.881,31
2004-10-01	147.139,50	338.080,64	58.807,28	1.141,20	2.472,60	547.641,22
2004-11-01	147.657,63	342.161,82	59.400,62	1.152,00	2.496,00	552.868,07
2004-12-01	148.262,99	343.957,04	59.594,27	1.156,68	2.506,14	555.477,13
ANUAL	1.698.364,83	3.883.392,69	665.713,50	13.308,30	28.715,52	6.289.494,84

2. Despeses de Videma — 2004
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	TOTAL
2004-01-01	293.091,18	96.317,50	14.447,63	2.917,74	15.551,97	10.052,24	17.331,45	7.427,77	4.605,22	4.704,25	1.337,00	3.020,62	4.209,07	891,33	475.904,97
2004-02-01	296.468,13	96.352,90	14.452,94	2.950,50	15.648,36	10.207,06	17.512,11	7.505,19	4.653,22	4.803,32	1.350,93	3.052,11	4.252,94	900,62	480.110,33
2004-03-01	301.598,13	96.717,52	14.507,63	2.896,95	15.641,43	10.454,46	17.676,63	7.575,70	4.696,93	4.848,45	1.363,63	3.080,78	4.343,40	909,08	486.310,73
2004-04-01	306.678,63	97.050,28	14.557,54	2.903,88	15.633,45	10.584,59	17.983,53	7.707,23	4.778,48	4.829,86	1.387,30	3.082,89	4.316,05	924,87	492.418,59
2004-05-01	307.651,71	97.237,90	14.585,69	2.883,93	15.612,03	10.560,98	17.856,73	7.652,88	4.897,84	4.846,83	1.428,54	3.112,17	4.336,63	918,35	493.582,20
2004-06-01	308.333,39	97.350,00	14.602,50	2.951,13	15.671,46	10.598,36	17.919,93	7.679,97	4.915,18	4.812,78	1.433,59	3.123,19	4.351,98	921,60	494.665,07
2004-07-01	308.009,56	97.399,56	14.609,93	2.953,02	15.717,87	10.802,51	18.177,30	7.790,27	4.933,84	4.881,90	1.454,18	3.168,04	4.310,62	934,83	495.143,43
2004-08-01	313.445,18	97.502,22	14.625,33	2.923,20	15.709,68	10.833,97	18.679,27	8.005,40	4.963,35	4.909,98	1.440,97	3.255,53	4.536,39	960,65	501.791,12
2004-09-01	324.191,13	97.794,86	14.669,23	2.944,41	15.702,75	11.040,79	19.035,85	8.158,22	5.003,71	4.949,32	1.468,48	3.317,68	4.731,77	978,99	513.987,17
2004-10-01	333.561,28	97.640,28	14.646,04	2.938,95	15.676,71	11.226,65	19.167,44	8.214,62	5.093,06	4.983,54	1.478,63	3.285,85	4.819,24	985,75	523.718,04
2004-11-01	329.055,98	97.847,96	14.677,19	3.019,80	15.619,59	11.167,93	19.350,38	8.293,02	5.141,67	5.141,67	1.492,74	3.317,21	4.754,67	995,16	519.874,99
2004-12-01	330.610,26	98.295,18	14.744,28	2.950,71	15.622,53	11.331,73	19.441,70	8.332,16	5.165,94	5.165,94	1.555,34	3.332,86	4.721,56	999,86	522.270,04
ANUAL	3.752.694,56	1.167.506,16	175.125,93	35.234,22	187.807,83	128.861,27	220.132,32	94.342,43	58.848,44	58.877,84	17.191,33	38.148,93	53.684,32	11.321,09	5.999.776,68

3. Compte de Resultats de Videma — 2004
Mes	Res.Explot.	Impostos	EBT	Benefici Net
2004-01-01	41.175,99	10.538,37	30.109,62	19.571,25
2004-02-01	41.596,82	10.822,55	30.921,56	20.099,01
2004-03-01	38.038,08	9.815,74	28.044,98	18.229,24
2004-04-01	39.272,48	10.078,64	28.796,12	18.717,48
2004-05-01	34.319,44	8.132,34	23.235,25	15.102,91
2004-06-01	33.991,29	7.859,03	22.454,38	14.595,35
2004-07-01	39.567,93	9.923,50	28.352,87	18.429,36
2004-08-01	46.595,98	12.532,27	35.806,48	23.274,21
2004-09-01	45.053,90	11.892,45	33.978,43	22.085,98
2004-10-01	38.533,17	9.768,76	27.910,74	18.141,98
2004-11-01	47.425,51	12.911,42	36.889,78	23.978,36
2004-12-01	46.842,61	12.800,80	36.573,72	23.772,92
ANUAL	492.413,20	127.075,87	363.073,93	235.998,05

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Videma 2004
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	TOTAL
2004-01-01	2.487	3.080	394	5.961
2004-02-01	2.345	3.185	422	5.952
2004-03-01	2.379	3.205	424	6.008
2004-04-01	2.404	3.268	431	6.103
2004-05-01	2.442	3.207	429	6.078
2004-06-01	2.460	3.206	435	6.101
2004-07-01	2.457	3.160	438	6.055
2004-08-01	2.498	3.266	444	6.208
2004-09-01	2.512	3.338	453	6.303
2004-10-01	2.526	3.358	456	6.340
2004-11-01	2.537	3.402	461	6.400
2004-12-01	2.547	3.416	463	6.426
TOTAL	29.594	39.091	5.250	73.935

5. Preus per pòlissa — Videma 2004
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Variació
2004-01-01	675,00	1.180,00	1.495,00	-0,46%
2004-02-01	674,78	1.177,47	1.496,57	-0,13%
2004-03-01	675,72	1.178,75	1.495,36	+0,10%
2004-04-01	680,00	1.176,72	1.493,73	+0,05%
2004-05-01	680,58	1.177,88	1.494,86	+0,09%
2004-06-01	681,22	1.177,84	1.494,92	+0,02%
2004-07-01	700,00	1.200,00	1.550,00	+2,31%
2004-08-01	699,45	1.202,77	1.545,91	+0,09%
2004-09-01	698,81	1.206,83	1.544,49	+0,17%
2004-10-01	699,00	1.208,15	1.547,56	+0,10%
2004-11-01	698,42	1.206,92	1.546,22	-0,10%
2004-12-01	698,53	1.208,28	1.544,56	+0,06%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Videma — 2004.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Videma · 2004