Videma

Activa Darrera actualització 01-11-26

Constitució

01-01-03

Consultes

417

Editar

Oficines

Veure evolució

Empleats

118

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 3

Veure distribució

Fons Propis

13.046.325€

Deutes

8.673.374€

Veure crèdit

Var. Preus

1,68%

Assegurats

7.297

+105

12,4% s/sector

Veure evolució

Solvència

130,5%

Ajustat

CMO: 10.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

2,39%

ROE

4,04%

Permanència

98,42%

Sinistralitat

62,94%

Combinada

89,03%

Endeutament

0,69

Experiència del client · 2005

NPS · Promotors, Passius, Detractors +45 NPS net

58.9%

26.8%

14.3%

● Promotors 58,9% ● Passius 26,8% ● Detractors 14,3%

CSAT · Satisfacció del client

3,05

★★★★★

sobre 5

5★

12,6%

4★

28,3%

3★

23,5%

2★

22,3%

1★

13,3%

Reclamacions

reclamacions any 2005

23%

favorables a l'asseguradora

Diversificació de la cartera

Per pòlisses

2,1 pòlisses equivalents

Més concentrada que el sector

HHI 4.839 · sector 3.810 · 3 pòlisses actives · la més important, Completa, aporta el 54,1 % dels clients

Per territori

2,6 vegueries equivalents

Com el sector

HHI 3.822 · sector 3.818 · present a 3 de 9 vegueries · Metropolità concentra el 50,4 % dels clients

L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.

Per què guanya o perd clients

Preu respecte al mercat

+9,4 %

Més car que la mitjana del sector

NPS

Sector: 49

Reclamacions

4,0

Per 1.000 clients i any · sector: 3,7

Efecte sobre els clients

−542

Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions

Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.

Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.

Facturació 2005

7.855.037€

vs 2004

Despeses 2005

7.152.718€

vs 2004

Allib. provisions

216.977€

Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)

Res. Explotació

919.295€

vs 2004

Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)

Benefici Net

526.486€

vs 2004

Dividends

125.000€

Impostos

283.493€

IT Asseg.

142.282€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

47.130€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2005 ROA 2,39 % · Solvència II (orientativa) 522 % (SCR 2.500.000 €)

Actiu	2005	2004	Var.
Cartera d'inversions	3.759.198 €	3.167.365 €	+18,7 %
Tresoreria	18.235.427 €	18.660.995 €	-2,3 %
Total actiu	21.994.626 €	21.828.360 €

Passiu	2005	2004	Var.
Capital social	10.000.000 €	10.000.000 €	+0,0 %
Reserves	3.046.325 €	2.644.839 €	+15,2 %
Provisions tècniques	274.926 €	243.563 €	+12,9 %
Deute financer	8.673.374 €	8.939.959 €	-3,0 %
Total passiu	21.994.626 €	21.828.360 €

Fluxos d'efectiu 2005	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	557.850 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-591.833 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	-391.585 €
Variació de tresoreria	-425.567 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

7,65 M€

MRR 0,6 M€ × 12

Δ ARR any/any

+4,4%

vs desembre 2004

ARPU anual

1.048 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

4,3%

≈ 329 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2005 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 0,64 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 7,7 M€ (96%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,2 M€ (+3%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	+4,4%
ARR Churn rate	4,3%/any
ARPU anual	1.048 €
Net Expansion ARR	+0,2 M€
MRR darrer mes	0,64 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2004: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

2,39%

ant. 1,68%

Videma

2,39%

Sector

12,35%

-9,96% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

4,04%

ant. 2,89%

Videma

4,04%

Sector

14,41%

-10,37% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

34,18%

ant. 0,00%

Videma

34,18%

Sector

15,77%

+18,42% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

10,97%

Primer any

-3,66% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

14,53%

Primer any

-1,08% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

8,91%

Primer any

-0,33% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

0,18€

Primer any

-1,78€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

62,94%

ant. 63,16%

-5,59% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

89,03%

ant. 91,56%

+3,66% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

98,42%

ant. 100,00%

Videma

98,42%

Sector

99,15%

-0,73% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

1,68%

Primer any

Videma

1,68%

Sector

-0,36%

+2,04% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

364,65€

Primer any

-1.645,51€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

5.547€

ant. 4.915€

-5.287,39€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

981€

ant. 948€

-33,97€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

4.566€

Primer any

-5.253,42€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,69

ant. 0,73

+0,27 vs sector

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

31.171€

Primer any

-93.412,01€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

6.417€

Primer any

-5.712,73€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

24.754€

Primer any

+24.745,49€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

11,67%

Primer any

-1,29% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Videma 2005 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota pr.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2005-01-01	2,42	6,67	6,49	2,02	2,31	2,29	1,01	8,75	0,34	10,00	2,04	5,84	50,17
2005-02-01	4,51	7,54	6,50	2,02	4,48	3,94	1,88	9,14	0,36	10,00	3,96	5,84	60,15
2005-03-01	4,25	7,35	6,51	2,02	2,92	2,72	1,77	9,28	0,36	10,00	2,57	5,84	55,59
2005-04-01	4,97	7,67	6,52	2,02	5,00	4,30	2,07	9,30	0,36	10,00	4,41	5,84	62,45
2005-05-01	4,63	7,49	6,49	2,02	4,63	3,99	1,93	9,35	0,37	10,00	4,06	5,84	60,80
2005-06-01	4,67	7,45	6,54	2,02	4,65	3,99	1,95	9,42	0,37	10,00	4,10	5,84	60,98
2005-07-01	4,51	7,37	6,55	2,02	4,51	3,88	1,88	9,47	0,37	10,00	3,99	5,84	60,37
2005-08-01	4,71	7,48	6,56	2,02	4,78	4,09	1,96	9,49	0,37	10,00	4,21	5,84	61,49
2005-09-01	5,01	7,50	6,57	2,02	5,07	4,30	2,09	9,76	0,37	9,31	4,63	5,84	62,45
2005-10-01	4,81	7,58	6,57	2,02	4,97	4,26	2,00	9,45	0,37	8,64	4,51	5,84	61,01
2005-11-01	4,24	7,45	6,58	2,02	4,46	3,92	1,77	9,24	0,37	8,95	4,04	5,84	58,86
2005-12-01	3,95	7,40	6,59	2,02	4,23	3,76	1,65	9,04	0,37	8,95	3,84	5,84	57,62
MITJANA	4,39	7,41	6,54	2,02	4,33	3,79	1,83	9,31	0,37	9,65	3,86	5,84	59,33

Radar Rating V2 — Videma 2005 12 components · escala 0–10 per component 2004 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2004 (any anterior)

Component	Dim.	2005	2004	Δ
Combined	D1	4,39	3,38	+1,01
Sinistralitat	D1	7,41	7,37	+0,04
Endeutament	D1	6,54	6,33	+0,21
ROE	D2	2,02	1,45	+0,57
Marge net	D2	4,33	3,40	+0,94
Eficiència	D2	3,79	3,21	+0,58
Mg.Vendes	D3	1,83	1,41	+0,43
Ben/Emp	D3	9,31	8,36	+0,95
Quota primes	D3	0,37	0,34	+0,03
Permanència	D4	9,65	9,94	-0,29
BPU	D4	3,86	2,97	+0,90
Creixement	D4	5,84	10,00	-4,16
TOTAL		59,33/100	484,51	-425,18

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

3 / 9

del total disponibles al mercat 2005

Preu més baix

699,92€

Bàsica

Preu més alt

1.553,39€

A Tot Risc

Preu mitjà

1.162,42€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2005 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Bàsica

699,92€

preu de referència (€/mes)

0,0% vs gen.

+74,97€ vs sector (+12%)

Sector: 624,95€/mes

Completa

1.233,96€

preu de referència (€/mes)

+2,5% vs gen.

+123,01€ vs sector (+11.1%)

Sector: 1.110,95€/mes

A Tot Risc

1.553,39€

preu de referència (€/mes)

+0,8% vs gen.

+95,49€ vs sector (+6.5%)

Sector: 1.457,90€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Videma 2005 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Completa 1.210,33 €/u

Bàsica 700,47 €/u

A Tot Risc 1.550,66 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Completa

-1,57

Molt elàstica

rang [-18,49, 5,93] · n=11

Bàsica

1,51

Paradoxa / estacional

rang [-2,92, 7,06] · n=11

A Tot Risc

5,86

Paradoxa / estacional

rang [-7,73, 27,70] · n=10

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Bàsica 1,51 · Paradoxa / estacional	11 canvis	700,00€ 697,58€	-0,35%	+1,01%	-2,925
↳	Feb → Mar	700,00€ 697,58€	-0,35%	+1,01%	-2,925
↳	Mar → Abr	697,58€ 694,00€	-0,51%	+0,43%	-0,845
↳	Abr → Mai	694,00€ 700,00€	+0,86%	+0,47%	0,538
↳	Mai → Jun	700,00€ 697,47€	-0,36%	+0,50%	-1,372
↳	Jun → Jul	697,47€ 696,31€	-0,17%	+0,26%	-1,583
↳	Jul → Ago	696,31€ 710,00€	+1,97%	+0,53%	0,267
↳	Ago → Set	710,00€ 707,64€	-0,33%	-2,32%	6,974
↳	Set → Oct	707,64€ 704,68€	-0,42%	-1,57%	3,755
↳	Oct → Nov	704,68€ 700,00€	-0,66%	-1,32%	1,994
↳	Nov → Des	700,00€ 697,68€	-0,33%	-2,34%	7,060
↳	Des → Gen 2006 *	697,68€ 699,92€	+0,32%	+0,88%	2,744
Completa -1,57 · Molt elàstica	11 canvis	1.203,72€ 1.200,00€	-0,31%	+1,61%	-5,215
↳	Feb → Mar	1.203,72€ 1.200,00€	-0,31%	+1,61%	-5,215
↳	Mar → Abr	1.200,00€ 1.201,12€	+0,09%	+0,22%	2,390
↳	Abr → Mai	1.201,12€ 1.195,31€	-0,48%	+1,81%	-3,732
↳	Mai → Jun	1.195,31€ 1.186,15€	-0,77%	+0,80%	-1,046
↳	Jun → Jul	1.186,15€ 1.193,23€	+0,60%	+0,17%	0,283
↳	Jul → Ago	1.193,23€ 1.192,64€	-0,05%	+0,91%	-18,487
↳	Ago → Set	1.192,64€ 1.186,55€	-0,51%	+0,05%	-0,093
↳	Set → Oct	1.186,55€ 1.250,00€	+5,35%	-2,69%	-0,503
↳	Oct → Nov	1.250,00€ 1.242,31€	-0,62%	-2,03%	3,304
↳	Nov → Des	1.242,31€ 1.239,64€	-0,21%	-1,27%	5,931
↳	Des → Gen 2006 *	1.239,64€ 1.233,96€	-0,46%	+0,03%	-0,055
A Tot Risc 5,86 · Paradoxa / estacional	10 canvis	1.541,44€ 1.550,00€	+0,56%	+1,50%	2,703
↳	Feb → Mar	1.541,44€ 1.550,00€	+0,56%	+1,50%	2,703
↳	Mar → Abr	1.550,00€ 1.554,09€	+0,26%	+0,37%	1,401
↳	Abr → Mai	1.554,09€ 1.553,16€	-0,06%	-1,66%	27,697
↳	Mai → Jun	1.553,16€ 1.551,01€	-0,14%	-1,50%	10,822
↳	Jul → Ago	1.550,88€ 1.547,10€	-0,24%	-0,97%	3,968
↳	Ago → Set	1.547,10€ 1.544,34€	-0,18%	-2,15%	12,043
↳	Set → Oct	1.544,34€ 1.550,00€	+0,37%	+0,60%	1,634
↳	Oct → Nov	1.550,00€ 1.555,56€	+0,36%	+0,60%	1,659
↳	Nov → Des	1.555,56€ 1.556,95€	+0,09%	+0,39%	4,415
↳	Des → Gen 2006 *	1.556,95€ 1.553,39€	-0,23%	+1,77%	-7,733

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2006 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Bàsica 🔴 Car

mínim 100% màxim

Idx: 113,6 Gap: +41,1% n=12 m.

A Tot Risc 🔴 Car

mínim 83% màxim

Idx: 107,2 Gap: +44,9% n=12 m.

Completa 🟠 Sobre la mit.

mínim 76% màxim

Idx: 110,2 Gap: +34,7% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Bàsica 12 mesos		700,00€	480,00€	611,67€	675,00€	9	100%	114,4
↳	Gen	700,00€	480,00€	611,67€	675,00€	9	100%	114,4
↳	Feb	697,58€	481,48€	611,54€	675,27€	9	100%	114,1
↳	Mar	694,00€	481,77€	612,43€	678,95€	9	100%	113,3
↳	Abr	700,00€	475,00€	613,89€	675,00€	9	100%	114,0
↳	Mai	697,47€	476,93€	613,65€	672,32€	9	100%	113,7
↳	Jun	696,31€	476,98€	613,62€	671,83€	9	100%	113,5
↳	Jul	710,00€	490,00€	619,44€	695,00€	9	100%	114,6
↳	Ago	707,64€	490,18€	619,51€	695,17€	9	100%	114,2
↳	Set	704,68€	489,65€	619,00€	696,20€	9	100%	113,8
↳	Oct	700,00€	544,05€	621,01€	675,00€	9	100%	112,7
↳	Nov	697,68€	544,53€	621,36€	674,80€	9	100%	112,3
↳	Des	699,92€	541,57€	621,64€	675,13€	9	100%	112,6
A Tot Risc 12 mesos		1.541,44€	1.402,91€	1.528,90€	1.599,48€	8	70%	100,8
↳	Gen	1.541,44€	1.402,91€	1.528,90€	1.599,48€	8	70%	100,8
↳	Feb	1.550,00€	1.068,00€	1.439,13€	1.630,00€	8	86%	107,7
↳	Mar	1.554,09€	1.066,98€	1.438,01€	1.628,43€	8	87%	108,1
↳	Abr	1.553,16€	1.070,93€	1.441,25€	1.630,31€	8	86%	107,8
↳	Mai	1.551,01€	1.073,22€	1.442,63€	1.627,55€	8	86%	107,5
↳	Jun	1.550,88€	1.077,67€	1.442,09€	1.622,70€	8	87%	107,5
↳	Jul	1.547,10€	1.080,69€	1.442,24€	1.628,27€	8	85%	107,3
↳	Ago	1.544,34€	1.080,78€	1.438,60€	1.618,47€	8	86%	107,4
↳	Set	1.550,00€	1.000,00€	1.436,58€	1.687,00€	8	80%	107,9
↳	Oct	1.555,56€	1.002,79€	1.435,00€	1.685,65€	8	81%	108,4
↳	Nov	1.556,95€	1.007,15€	1.434,99€	1.685,76€	8	81%	108,5
↳	Des	1.553,39€	1.009,67€	1.436,31€	1.686,46€	8	80%	108,2
Completa 12 mesos		1.203,72€	1.029,79€	1.169,75€	1.299,94€	8	64%	102,9
↳	Gen	1.203,72€	1.029,79€	1.169,75€	1.299,94€	8	64%	102,9
↳	Feb	1.200,00€	880,00€	1.082,50€	1.300,00€	8	76%	110,9
↳	Mar	1.201,12€	883,58€	1.079,99€	1.295,65€	8	77%	111,2
↳	Abr	1.195,31€	882,81€	1.080,38€	1.295,97€	8	76%	110,6
↳	Mai	1.186,15€	880,63€	1.078,92€	1.293,12€	8	74%	109,9
↳	Jun	1.193,23€	886,99€	1.080,49€	1.294,40€	8	75%	110,4
↳	Jul	1.192,64€	886,33€	1.081,13€	1.298,33€	8	74%	110,3
↳	Ago	1.186,55€	887,80€	1.081,79€	1.297,96€	8	73%	109,7
↳	Set	1.250,00€	900,00€	1.112,46€	1.320,00€	8	83%	112,4
↳	Oct	1.242,31€	899,25€	1.111,81€	1.319,95€	8	82%	111,7
↳	Nov	1.239,64€	893,73€	1.110,50€	1.316,33€	8	82%	111,6
↳	Des	1.233,96€	891,72€	1.112,61€	1.319,15€	8	80%	110,9

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Videma 2005

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	0,62M €	0 €	100,2%	98,4%	+1,8pp
Feb	0,64M €	23,8K €	103,7%	98,4%	+5,3pp
Mar	0,65M €	8,7K €	101,4%	98,4%	+3,0pp
Abr	0,65M €	2,0K €	100,2%	98,4%	+1,8pp
Mai	0,65M €	6,6K €	100,5%	98,4%	+2,1pp
Jun	0,66M €	3,4K €	100,8%	98,4%	+2,4pp
Jul	0,66M €	0,5K €	100,5%	98,4%	+2,1pp
Ago	0,66M €	4,2K €	100,2%	98,4%	+1,8pp
Set	0,68M €	0 €	102,5%	98,4%	+4,1pp
Oct	0,66M €	0 €	97,4%	97,4%	+0,0pp
Nov	0,65M €	0 €	98,2%	98,2%	+0,0pp
Des	0,64M €	0 €	98,4%	66,7%	+31,7pp
TOTAL any	7,80M €	0,05M €	100,3%	95,7%	+4,6pp

NRR mig anual

100,3%

Excel·lent

GRR anual

95,7%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+4,6pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

99,3%

del total polisses

Retencio excel·lent i creixement per preu. La cartera creix en valor sense dependre de nous clients.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Metrop. BCN	3.762	49,8%	1,4%	1,30%	92,9%
Penedès	2.277	30,1%	4,0%	4,04%	100,6%
Comarques Centrals	1.515	20,1%	1,9%	1,79%	93,7%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	81,1%
Camp de Tarragona	0	0,0%	0,0%	0,00%	81,2%
Terres de l'Ebre	0	0,0%	0,0%	0,00%	79,8%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	93,3%
Alt Pirineu	0	0,0%	0,0%	0,00%	90,9%
Val d'Aran	0	0,0%	0,0%	0,00%	91,0%
TOTAL	7.554	100%	1,1%	0,95%	89,3%

Cotització any

-14,80%

Preu tancament

46,46€

Preu objectiu

59,14€

↑ +27,3% potencial

Capitalització

11.615.000€

BPA anual

2,11€

PER mig

317,1x

Evolució de l'acció — 2005

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Baixista (-4,9%)	Baixista (-3,7%)	Baixista (-7,2%)	Baixista (-14,8%)
Pivot	48,54€	48,34€	50,12€	54,97€
R1	50,67€ (+3,7%)	50,28€ (+4,2%)	53,89€ (+7,6%)	63,59€ (+16,6%)
R2	52,48€ (+7,4%)	52,28€ (+8,3%)	57,68€ (+15,2%)	72,64€ (+33,2%)
S1	46,73€ (-4,4%)	46,34€ (-4,0%)	46,33€ (-7,5%)	45,92€ (-15,8%)
S2	44,60€ (-8,7%)	44,40€ (-8,0%)	42,56€ (-15,0%)	37,30€ (-31,6%)

RSI (tancament)

28,8

Sobrevenut

Bollinger 95%

Sup: 50,85€

Inf: 46,63€

Bollinger 99%

Sup: 51,51€

Inf: 45,97€

Mín any: 46,36€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 64,03€

1% del rang

Consens dels analistes

Acumular

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Comprar

Bollinger 99%

Acumular

RSI

Comprar

EMM

Acumular

Acumular: 2 Comprar: 3

Darrer preu objectiu: 59,14€ · Potencial: +27,3%

Política de dividends

Dividends totals

125.000€

Payout

34,2%

Div. per acció

0,5000€

Dividend yield

1,08%

Distribut 34,2% Reinvertit 65,8%

125.000€ distribuits 401.486€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 2,66% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0%	0€	4,0%
25% actual	131.622€	3,0%
50%	263.243€	2,0%
75%	394.865€	1,0%
100%	526.486€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	46,46€
Volum diari	5.977,00
Capitalització	11.615.000,00€
Total Return	-14,17%
Preu objectiu (2)	35,67€
Bollinger 95% Sup	50,85€
Bollinger 95% Inf	46,63€
Bollinger 99% Sup	51,51€
Bollinger 99% Inf	45,97€
Mitjana Mòbil Exp.	48,29€
RSI	28,82
Volatilitat diària	11,72%
Volatilitat 30d	11,95%
Volatilitat 60d	13,52%
Volatilitat 90d	12,99%
Volatilitat 180d	14,65%

BPA mensual 2005 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2005.

Composició accionarial

Videco Assegurances	70,00%
Petits inversors	30,00%
Total accions	250.000

Estructura de capital

Capital Social	10.000.000 €
Reserves / FFPP totals	13.046.325 €
Accions en circulació	250.000

Ratings externs 2005

EQA

Solvència

B+

★ S2 — tancament desembre 31-12-05

Un ràtio combinat del 89% mostra una rendibilitat tècnica sòlida en subscripció, i el compliment del requisit de solvència (sol: Sí), sense alertes diagnòstiques (diag: 0), aporta estabilitat a l'exercici complet S2. En canvi, el ROE del 4% és modest i el RCR no es compleix, cosa que frena la puntuació. Per això el resultat queda en B+ (59,7 punts), en línia amb el rating de 59,4, i no en un nivell superior.

EQA

Solvència

B+

★ S1 — tancament juny 30-06-05

B+ (58,8 punts) reflecteix una solvència acceptada, amb un ràtio combinat del 89,4%, que indica rendibilitat tècnica d'assegurança, i amb absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0). Aquests punts forts es veuen limitats per un ROE modest del 3,7% i per un rating intern de 58,4, que no permeten una nota superior. A més, l'indicador RCR consta com a «No», cosa que frena la puntuació malgrat que el requisit de solvència (sol) es compleix en el S1.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2005.

1. Ingressos de Videma — 2005
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Comissions	Tarifes	TOTAL
2005-01-01	167.591,67	380.776,76	67.181,09	1.294,56	2.804,88	619.648,96
2005-02-01	172.476,66	397.100,00	68.845,83	1.344,78	2.913,69	642.680,96
2005-03-01	173.326,50	403.876,60	70.063,56	1.363,14	2.877,74	651.507,54
2005-04-01	175.583,33	402.819,47	70.280,49	1.367,46	2.962,83	653.013,58
2005-05-01	175.762,44	406.948,30	69.019,95	1.381,50	3.070,00	656.182,18
2005-06-01	176.340,51	412.658,71	67.980,24	1.388,70	3.086,00	661.454,16
2005-07-01	180.280,83	413.150,37	66.654,23	1.389,78	3.011,19	664.486,40
2005-08-01	180.625,11	414.798,10	65.891,84	1.398,60	3.108,00	665.821,65
2005-09-01	175.700,21	437.187,50	64.712,50	1.384,20	2.999,10	681.983,51
2005-10-01	171.791,67	422.799,50	65.333,52	1.355,94	3.013,20	664.293,83
2005-11-01	168.954,84	413.316,64	65.781,14	1.334,52	2.891,46	652.278,59
2005-12-01	165.531,08	406.178,50	65.889,63	1.313,46	2.772,86	641.685,53
ANUAL	2.083.964,85	4.911.610,45	807.634,02	16.316,64	35.510,95	7.855.036,89

2. Despeses de Videma — 2005
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	Sancions i ERE	TOTAL
2005-01-01	391.396,75	100.261,06	15.039,16	2.882,88	15.935,01	12.702,80	21.687,71	9.294,73	5.700,77	5.762,74	1.673,05	3.655,93	5.267,02	1.115,37	0,00	592.374,98
2005-02-01	378.035,51	100.357,82	15.053,67	2.955,33	15.938,79	12.853,62	22.493,83	9.640,21	6.041,20	5.976,93	1.799,51	3.856,09	5.462,79	1.156,83	0,00	581.622,13
2005-03-01	389.205,68	100.405,02	15.060,75	2.926,56	15.960,00	12.965,00	22.802,76	9.772,61	6.059,02	6.124,17	1.824,22	3.974,20	5.602,96	1.172,71	20.000,00	613.855,68
2005-04-01	379.609,46	100.492,34	15.073,85	2.999,43	15.930,60	12.994,97	22.855,48	9.795,20	6.138,33	6.007,72	1.763,14	3.852,78	5.485,31	1.175,42	0,00	584.174,04
2005-05-01	387.519,06	100.565,50	15.084,83	3.015,39	15.973,02	13.189,26	22.966,38	9.842,73	6.168,11	6.233,73	1.837,31	3.937,09	5.643,17	1.181,13	0,00	593.156,71
2005-06-01	391.888,25	100.700,02	15.105,00	2.997,54	15.963,57	13.427,52	23.150,90	9.921,81	6.085,38	6.151,52	1.852,07	3.968,72	5.622,36	1.190,62	0,00	598.025,28
2005-07-01	396.522,12	100.759,02	15.113,85	2.967,30	15.959,16	13.422,63	23.257,02	9.967,30	6.246,17	6.046,83	1.860,56	4.053,37	5.714,58	1.196,08	0,00	603.085,99
2005-08-01	393.557,60	100.789,70	15.118,46	2.997,96	15.978,48	13.782,51	23.303,76	9.987,32	6.258,72	6.192,14	1.864,30	3.994,93	5.659,48	1.198,48	0,00	600.683,85
2005-09-01	402.435,53	100.884,10	15.132,62	3.035,13	16.021,53	13.435,08	23.869,42	10.229,75	6.342,45	6.410,65	1.909,55	4.023,70	5.660,46	1.227,57	0,00	610.617,54
2005-10-01	389.364,31	100.912,42	15.136,86	3.025,47	16.033,29	13.618,02	23.250,28	9.964,41	6.045,07	6.045,07	1.860,02	3.985,76	5.712,93	1.195,73	0,00	596.149,65
2005-11-01	386.571,84	100.933,66	15.140,05	3.066,84	16.035,60	13.436,94	22.829,75	9.784,18	6.000,96	6.196,65	1.826,38	3.913,67	5.544,37	1.174,10	0,00	592.454,98
2005-12-01	381.866,34	101.107,12	15.166,07	2.984,31	16.027,41	13.154,55	22.458,99	9.625,28	5.903,51	6.031,84	1.796,72	3.850,11	5.390,16	1.155,03	0,00	586.517,45
ANUAL	4.667.972,45	1.208.167,78	181.225,17	35.854,14	191.756,46	158.982,90	274.926,28	117.825,53	72.989,69	73.179,99	21.866,83	47.066,35	66.765,59	14.139,07	20.000,00	7.152.718,28

3. Compte de Resultats de Videma — 2005
Mes	Facturació	+ Allib. provisions	− Despeses	= Res.Explot.	Dividends	Impostos	EBT	Benefici Net
2005-01-01	619.648,96	16.525,63	592.374,98	43.799,61	0,00	11.877,31	33.935,18	22.057,87
2005-02-01	642.680,96	16.848,20	581.622,13	77.907,03	0,00	23.865,86	68.188,18	44.322,32
2005-03-01	651.507,54	16.985,81	613.855,68	54.637,67	0,00	15.746,74	44.990,70	29.243,95
2005-04-01	653.013,58	17.649,18	584.174,04	86.488,72	0,00	27.063,32	77.323,76	50.260,44
2005-05-01	656.182,18	17.605,16	593.156,71	80.630,63	125.000,00	25.198,25	71.995,01	46.796,76
2005-06-01	661.454,16	17.798,42	598.025,28	81.227,30	0,00	25.519,79	72.913,69	47.393,90
2005-07-01	664.486,40	18.041,08	603.085,99	79.441,49	0,00	24.855,91	71.016,89	46.160,98
2005-08-01	665.821,65	18.810,50	600.683,85	83.948,30	0,00	26.412,23	75.463,52	49.051,29
2005-09-01	681.983,51	18.990,77	610.617,54	90.356,74	0,00	28.727,92	82.079,77	53.351,85
2005-10-01	664.293,83	19.152,52	596.149,65	87.296,70	0,00	27.436,02	78.388,63	50.952,61
2005-11-01	652.278,59	19.097,18	592.454,98	78.920,79	0,00	24.178,58	69.081,65	44.903,08
2005-12-01	641.685,53	19.472,29	586.517,45	74.640,37	0,00	22.610,63	64.601,81	41.991,18
ANUAL	7.855.036,89	216.976,74	7.152.718,28	919.295,35	125.000,00	283.492,56	809.978,79	526.486,23

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Videma 2005
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	TOTAL
2005-01-01	2.873	3.796	523	7.192
2005-02-01	2.967	3.971	533	7.471
2005-03-01	2.997	4.035	541	7.573
2005-04-01	3.010	4.044	543	7.597
2005-05-01	3.024	4.117	534	7.675
2005-06-01	3.039	4.150	526	7.715
2005-07-01	3.047	4.157	517	7.721
2005-08-01	3.063	4.195	512	7.770
2005-09-01	2.992	4.197	501	7.690
2005-10-01	2.945	4.084	504	7.533
2005-11-01	2.906	4.001	507	7.414
2005-12-01	2.838	3.950	509	7.297
TOTAL	35.701	48.697	6.250	90.648

5. Preus per pòlissa — Videma 2005
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Variació
2005-01-01	700,00	1.203,72	1.541,44	-0,20%
2005-02-01	697,58	1.200,00	1.550,00	-0,22%
2005-03-01	694,00	1.201,12	1.554,09	-0,05%
2005-04-01	700,00	1.195,31	1.553,16	-0,08%
2005-05-01	697,47	1.186,15	1.551,01	-0,59%
2005-06-01	696,31	1.193,23	1.550,88	+0,33%
2005-07-01	710,00	1.192,64	1.547,10	+0,47%
2005-08-01	707,64	1.186,55	1.544,34	-0,43%
2005-09-01	704,68	1.250,00	1.550,00	+3,28%
2005-10-01	700,00	1.242,31	1.555,56	-0,53%
2005-11-01	697,68	1.239,64	1.556,95	-0,22%
2005-12-01	699,92	1.233,96	1.553,39	-0,23%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Videma — 2005.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Videma · 2005