Videma

Activa Darrera actualització 01-11-26

Constitució

01-01-03

Consultes

416

Editar

Oficines

Veure evolució

Empleats

124

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 3

Veure distribució

Fons Propis

13.188.892€

Deutes

8.436.406€

Veure crèdit

Var. Preus

-9,97%

Assegurats

8.455

+1.123

17,3% s/sector

Veure evolució

Solvència

131,9%

Ajustat

CMO: 10.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

1,22%

ROE

2,03%

Permanència

100,00%

Sinistralitat

62,82%

Combinada

94,80%

Endeutament

0,65

Experiència del client · 2006

NPS · Promotors, Passius, Detractors +44 NPS net

59%

26.1%

14.9%

● Promotors 59,0% ● Passius 26,1% ● Detractors 14,9%

CSAT · Satisfacció del client

3,05

★★★★★

sobre 5

5★

12,7%

4★

28,3%

3★

23,6%

2★

22,2%

1★

13,3%

Reclamacions

reclamacions any 2006

24%

favorables a l'asseguradora

Diversificació de la cartera

Per pòlisses

2,2 pòlisses equivalents

Com el sector

HHI 4.625 · sector 5.123 · 3 pòlisses actives · la més important, Completa, aporta el 51,6 % dels clients

Per territori

2,7 vegueries equivalents

Com el sector

HHI 3.779 · sector 3.778 · present a 3 de 9 vegueries · Metropolità concentra el 49,6 % dels clients

L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.

Per què guanya o perd clients

Preu respecte al mercat

-5,9 %

Més barat que la mitjana del sector

NPS

Sector: 47

Reclamacions

5,2

Per 1.000 clients i any · sector: 3,9

Efecte sobre els clients

+1.450

Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions

Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.

Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.

Facturació 2006

7.017.032€

vs 2005

Despeses 2006

6.707.437€

vs 2005

Allib. provisions

244.667€

Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)

Res. Explotació

554.262€

vs 2005

Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)

Benefici Net

267.567€

vs 2005

Dividends

125.000€

Impostos

144.075€

IT Asseg.

127.348€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

42.102€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2006 ROA 1,22 % · Solvència II (orientativa) 528 % (SCR 2.500.000 €)

Actiu	2006	2005	Var.
Cartera d'inversions	4.016.223 €	3.759.198 €	+6,8 %
Tresoreria	17.854.672 €	18.235.427 €	-2,1 %
Total actiu	21.870.895 €	21.994.626 €

Passiu	2006	2005	Var.
Capital social	10.000.000 €	10.000.000 €	+0,0 %
Reserves	3.188.892 €	3.046.325 €	+4,7 %
Provisions tècniques	245.596 €	274.926 €	-10,7 %
Deute financer	8.436.406 €	8.673.374 €	-2,7 %
Total passiu	21.870.895 €	21.994.626 €

Fluxos d'efectiu 2006	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	238.237 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-257.025 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	-361.968 €
Variació de tresoreria	-380.756 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

7,20 M€

MRR 0,6 M€ × 12

Δ ARR any/any

-6,5%

vs desembre 2005

ARPU anual

846 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

0,2%

≈ 14 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2006 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 0,60 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 7,2 M€ (100%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,1 M€ (+1%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	-6,5%
ARR Churn rate	0,2%/any
ARPU anual	846 €
Net Expansion ARR	+0,1 M€
MRR darrer mes	0,60 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2005: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

1,22%

ant. 2,39%

Videma

1,22%

Sector

6,55%

-5,33% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

2,03%

ant. 4,04%

Videma

2,03%

Sector

6,00%

-3,97% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

23,74%

ant. 34,18%

Videma

23,74%

Sector

9,88%

+13,86% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

5,20%

Primer any

-5,52% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

10,21%

Primer any

-1,43% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

4,39%

Primer any

-0,55% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

0,09€

Primer any

-1,26€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

62,82%

ant. 62,94%

-6,95% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

94,80%

ant. 89,03%

+5,52% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

100,00%

ant. 98,42%

Videma

100,00%

Sector

98,84%

+1,16% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

-9,97%

Primer any

Videma

-9,97%

Sector

-5,26%

-4,71% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

0,00€

Primer any

-1.807,84€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

4.716€

ant. 5.547€

-5.539,49€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

1.017€

ant. 981€

-34,08€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

3.698€

Primer any

-5.505,41€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,65

ant. 0,69

+0,28 vs sector

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

27.845€

Primer any

-87.707,70€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

6.929€

Primer any

-5.661,01€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

20.916€

Primer any

+20.908,30€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

7,88%

Primer any

-0,83% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Videma 2006 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota pr.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2006-01-01	2,33	7,34	6,70	1,01	2,72	2,65	0,97	7,44	0,33	10,00	2,25	10,00	53,74
2006-02-01	2,79	7,53	6,70	1,01	3,26	3,07	1,16	7,54	0,34	10,00	2,71	10,00	56,13
2006-03-01	2,19	7,52	6,70	1,01	0,00	0,53	0,91	7,11	0,33	10,00	0,00	10,00	46,31
2006-04-01	2,21	7,61	6,72	1,01	2,84	2,83	0,92	7,06	0,32	10,00	2,17	10,00	53,69
2006-05-01	2,72	7,55	6,70	1,01	3,39	3,25	1,13	7,72	0,33	10,00	2,58	10,00	56,39
2006-06-01	1,53	7,27	6,73	1,01	2,15	2,32	0,64	7,07	0,33	10,00	1,63	10,00	50,68
2006-07-01	2,13	7,65	6,74	1,01	2,81	2,86	0,89	6,99	0,33	10,00	2,10	10,00	53,51
2006-08-01	0,77	6,91	6,75	1,01	1,39	1,76	0,32	7,10	0,33	10,00	1,04	10,00	47,37
2006-09-01	1,81	7,39	6,76	1,01	2,51	2,63	0,75	7,19	0,35	10,00	1,87	10,00	52,26
2006-10-01	2,40	7,64	6,76	1,01	3,08	3,07	1,00	7,29	0,35	10,00	2,29	10,00	54,90
2006-11-01	2,24	7,52	6,77	1,01	2,88	2,92	0,93	7,36	0,35	10,00	2,14	10,00	54,12
2006-12-01	1,86	7,31	6,78	1,01	2,48	2,60	0,78	7,41	0,35	10,00	1,83	10,00	52,40
MITJANA	2,08	7,44	6,73	1,01	2,46	2,54	0,87	7,27	0,34	10,00	1,88	10,00	52,63

Radar Rating V2 — Videma 2006 12 components · escala 0–10 per component 2005 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2005 (any anterior)

Component	Dim.	2006	2005	Δ
Combined	D1	2,08	4,39	-2,31
Sinistralitat	D1	7,44	7,41	+0,02
Endeutament	D1	6,73	6,54	+0,20
ROE	D2	1,01	2,02	-1,01
Marge net	D2	2,46	4,33	-1,88
Eficiència	D2	2,54	3,79	-1,25
Mg.Vendes	D3	0,87	1,83	-0,96
Ben/Emp	D3	7,27	9,31	-2,04
Quota primes	D3	0,34	0,37	-0,03
Permanència	D4	10,00	9,65	+0,35
BPU	D4	1,88	3,86	-1,98
Creixement	D4	10,00	5,84	+4,16
TOTAL		52,63/100	494,53	-441,91

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

3 / 9

del total disponibles al mercat 2006

Preu més baix

597,92€

Bàsica

Preu més alt

1.254,62€

A Tot Risc

Preu mitjà

950,91€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2006 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Bàsica

597,92€

preu de referència (€/mes)

-8,0% vs gen.

+10,20€ vs sector (+1.7%)

Sector: 587,72€/mes

Completa

1.000,18€

preu de referència (€/mes)

-9,1% vs gen.

-44,18€ vs sector (-4.2%)

Sector: 1.044,36€/mes

A Tot Risc

1.254,62€

preu de referència (€/mes)

-19,1% vs gen.

-105,33€ vs sector (-7.7%)

Sector: 1.359,95€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Videma 2006 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Completa 1.015,08 €/u

Bàsica 611,57 €/u

A Tot Risc 1.379,33 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Completa

-2,84

Molt elàstica

rang [-35,08, 22,86] · n=10

Bàsica

-0,21

Inelàstica

rang [-94,01, 145,25] · n=11

A Tot Risc

3,09

Paradoxa / estacional

rang [-62,11, 92,51] · n=11

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Bàsica -0,21 · Inelàstica	11 canvis	650,00€ 649,85€	-0,02%	+2,17%	-94,008
↳	Feb → Mar	650,00€ 649,85€	-0,02%	+2,17%	-94,008
↳	Mar → Abr	649,85€ 649,56€	-0,04%	+2,16%	-48,337
↳	Abr → Mai	649,56€ 600,00€	-7,63%	+2,05%	-0,268
↳	Mai → Jun	600,00€ 601,69€	+0,28%	+1,78%	6,313
↳	Jun → Jul	601,69€ 599,92€	-0,29%	+1,68%	-5,723
↳	Jul → Ago	599,92€ 600,00€	+0,01%	+1,94%	145,248
↳	Ago → Set	600,00€ 601,46€	+0,24%	+1,78%	7,305
↳	Set → Oct	601,46€ 602,21€	+0,12%	+1,81%	14,489
↳	Oct → Nov	602,21€ 600,00€	-0,37%	+1,66%	-4,513
↳	Nov → Des	600,00€ 598,84€	-0,19%	+1,72%	-8,879
↳	Des → Gen 2007 *	598,84€ 597,92€	-0,15%	+2,15%	-13,964
Completa -2,84 · Molt elàstica	10 canvis	1.100,00€ 1.101,60€	+0,15%	+1,61%	11,039
↳	Feb → Mar	1.100,00€ 1.101,60€	+0,15%	+1,61%	11,039
↳	Mar → Abr	1.101,60€ 1.000,00€	-9,22%	+1,73%	-0,187
↳	Abr → Mai	1.000,00€ 998,16€	-0,18%	+0,78%	-4,221
↳	Mai → Jun	998,16€ 996,04€	-0,21%	+0,55%	-2,608
↳	Jun → Jul	996,04€ 995,06€	-0,10%	+0,62%	-6,329
↳	Jul → Ago	995,06€ 1.000,00€	+0,50%	+1,05%	2,110
↳	Ago → Set	1.000,00€ 1.000,34€	+0,03%	+0,78%	22,864
↳	Set → Oct	1.000,34€ 1.000,00€	-0,03%	+1,19%	-35,075
↳	Oct → Nov	1.000,00€ 999,73€	-0,03%	+0,60%	-22,244
↳	Nov → Des	999,73€ 1.000,10€	+0,04%	+0,23%	6,204
A Tot Risc 3,09 · Paradoxa / estacional	11 canvis	1.550,00€ 1.551,63€	+0,11%	+1,89%	18,010
↳	Feb → Mar	1.550,00€ 1.551,63€	+0,11%	+1,89%	18,010
↳	Mar → Abr	1.551,63€ 1.500,00€	-3,33%	+2,04%	-0,614
↳	Abr → Mai	1.500,00€ 1.499,61€	-0,03%	+1,28%	-49,040
↳	Mai → Jun	1.499,61€ 1.500,55€	+0,06%	+0,90%	14,346
↳	Jun → Jul	1.500,55€ 1.501,65€	+0,07%	+1,07%	14,590
↳	Jul → Ago	1.501,65€ 1.250,00€	-16,76%	+1,41%	-0,084
↳	Ago → Set	1.250,00€ 1.249,86€	-0,01%	+0,70%	-62,112
↳	Set → Oct	1.249,86€ 1.250,00€	+0,01%	+1,04%	92,514
↳	Oct → Nov	1.250,00€ 1.253,20€	+0,26%	+1,03%	4,006
↳	Nov → Des	1.253,20€ 1.250,97€	-0,18%	+0,51%	-2,853
↳	Des → Gen 2007 *	1.250,97€ 1.254,62€	+0,29%	+1,52%	5,193

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2007 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Bàsica 🟠 Sobre la mit.

mínim 70% màxim

Idx: 104,7 Gap: +46,3% n=12 m.

A Tot Risc 🟠 Sobre la mit.

mínim 51% màxim

Idx: 101,8 Gap: +53,8% n=12 m.

Completa 🔵 Sota la mit.

mínim 38% màxim

Idx: 97,0 Gap: +37,1% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Bàsica 12 mesos		650,00€	450,00€	603,18€	710,00€	11	77%	107,8
↳	Gen	650,00€	450,00€	603,18€	710,00€	11	77%	107,8
↳	Feb	649,85€	450,63€	603,02€	708,77€	11	77%	107,8
↳	Mar	649,56€	450,20€	603,28€	707,99€	11	77%	107,7
↳	Abr	600,00€	425,00€	597,73€	725,00€	11	58%	100,4
↳	Mai	601,69€	424,48€	597,05€	724,42€	11	59%	100,8
↳	Jun	599,92€	424,89€	597,07€	723,48€	11	59%	100,5
↳	Jul	600,00€	400,00€	588,64€	750,00€	11	57%	101,9
↳	Ago	601,46€	400,42€	588,64€	749,84€	11	58%	102,2
↳	Set	602,21€	399,82€	561,64€	651,31€	11	80%	107,2
↳	Oct	600,00€	400,00€	561,36€	650,00€	11	80%	106,9
↳	Nov	598,84€	400,82€	561,95€	650,06€	11	79%	106,6
↳	Des	597,92€	401,99€	561,87€	651,82€	11	78%	106,4
A Tot Risc 12 mesos		1.550,00€	900,00€	1.414,90€	1.799,00€	10	72%	109,5
↳	Gen	1.550,00€	900,00€	1.414,90€	1.799,00€	10	72%	109,5
↳	Feb	1.551,63€	899,74€	1.415,45€	1.799,59€	10	72%	109,6
↳	Mar	1.500,00€	900,00€	1.375,00€	1.800,00€	10	67%	109,1
↳	Abr	1.499,61€	899,16€	1.374,47€	1.795,37€	10	67%	109,1
↳	Mai	1.500,55€	900,80€	1.374,72€	1.799,80€	10	67%	109,2
↳	Jun	1.501,65€	898,94€	1.373,73€	1.797,89€	10	67%	109,3
↳	Jul	1.250,00€	900,00€	1.330,00€	1.900,00€	10	35%	94,0
↳	Ago	1.249,86€	900,95€	1.330,92€	1.900,70€	10	35%	93,9
↳	Set	1.250,00€	900,00€	1.325,00€	2.000,00€	10	32%	94,3
↳	Oct	1.253,20€	902,19€	1.325,77€	1.994,82€	10	32%	94,5
↳	Nov	1.250,97€	899,64€	1.325,08€	1.991,78€	10	32%	94,4
↳	Des	1.254,62€	900,71€	1.325,10€	1.991,10€	10	32%	94,7
Completa 12 mesos		1.100,00€	750,00€	1.065,40€	1.399,00€	10	54%	103,2
↳	Gen	1.100,00€	750,00€	1.065,40€	1.399,00€	10	54%	103,2
↳	Feb	1.101,60€	748,60€	1.064,89€	1.395,67€	10	55%	103,4
↳	Mar	1.000,00€	725,00€	1.062,50€	1.500,00€	10	35%	94,1
↳	Abr	998,16€	724,64€	1.062,13€	1.496,46€	10	35%	94,0
↳	Mai	996,04€	723,05€	1.061,47€	1.496,24€	10	35%	93,8
↳	Jun	995,06€	723,25€	1.062,03€	1.496,64€	10	35%	93,7
↳	Jul	1.000,00€	750,00€	1.043,50€	1.500,00€	10	33%	95,8
↳	Ago	1.000,34€	750,40€	1.043,43€	1.499,05€	10	33%	95,9
↳	Set	1.000,00€	750,00€	1.025,00€	1.500,00€	10	33%	97,6
↳	Oct	999,73€	748,77€	1.025,44€	1.500,95€	10	33%	97,5
↳	Nov	1.000,10€	748,14€	1.025,03€	1.501,19€	10	33%	97,6
↳	Des	1.000,18€	747,64€	1.025,68€	1.504,84€	10	33%	97,5

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Videma 2006

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	0,58M €	0 €	91,6%	91,6%	+0,0pp
Feb	0,59M €	6,9K €	101,2%	100,0%	+1,2pp
Mar	0,57M €	10,3K €	95,6%	95,6%	+0,0pp
Abr	0,56M €	10,6K €	99,6%	99,6%	+0,0pp
Mai	0,57M €	7,4K €	101,1%	100,0%	+1,1pp
Jun	0,57M €	6,0K €	100,8%	100,0%	+0,8pp
Jul	0,57M €	6,1K €	99,2%	99,2%	+0,0pp
Ago	0,58M €	8,1K €	101,4%	100,0%	+1,4pp
Set	0,58M €	6,8K €	101,1%	100,0%	+1,1pp
Oct	0,59M €	8,3K €	101,3%	100,0%	+1,3pp
Nov	0,60M €	6,3K €	100,9%	100,0%	+0,9pp
Des	0,60M €	5,1K €	99,8%	99,8%	+0,0pp
TOTAL any	6,96M €	0,08M €	99,5%	98,8%	+0,7pp

NRR mig anual

99,5%

Saludable

GRR anual

98,8%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+0,7pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

99,2%

del total polisses

Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Metrop. BCN	3.928	49,6%	1,5%	1,33%	91,1%
Penedès	2.387	30,1%	4,2%	4,15%	98,6%
Comarques Centrals	1.606	20,3%	2,1%	1,86%	90,3%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	76,7%
Camp de Tarragona	0	0,0%	0,0%	0,00%	79,4%
Terres de l'Ebre	0	0,0%	0,0%	0,00%	76,7%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	88,4%
Alt Pirineu	0	0,0%	0,0%	0,00%	87,3%
Val d'Aran	0	0,0%	0,0%	0,00%	87,5%
TOTAL	7.921	100%	1,1%	0,98%	86,5%

Cotització any

+12,05%

Preu tancament

52,81€

Preu objectiu

49,04€

↓ -7,1% potencial

Capitalització

13.202.500€

BPA anual

1,07€

PER mig

-535,6x

Evolució de l'acció — 2006

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Alcista (4,9%)	Alcista (0,9%)	Alcista (2,0%)	Alcista (12,1%)
Pivot	51,10€	50,96€	50,78€	48,86€
R1	52,51€ (+4,3%)	56,55€ (+8,1%)	56,18€ (+8,5%)	53,46€ (+13,4%)
R2	54,67€ (+8,6%)	60,78€ (+16,2%)	60,60€ (+17,0%)	59,79€ (+26,9%)
S1	48,94€ (-2,8%)	46,73€ (-10,7%)	46,36€ (-10,4%)	42,53€ (-9,8%)
S2	47,53€ (-5,6%)	41,14€ (-21,4%)	40,96€ (-20,9%)	37,93€ (-19,5%)

RSI (tancament)

73,3

Sobrecomprat

Bollinger 95%

Sup: 53,33€

Inf: 49,22€

Bollinger 99%

Sup: 53,98€

Inf: 48,57€

Mín any: 44,26€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 55,19€

78% del rang

Consens dels analistes

Vendre

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Reduir

Bollinger 99%

Reduir

RSI

Vendre

EMM

Reduir

Vendre: 1 Reduir: 4

Darrer preu objectiu: 49,04€ · Potencial: -7,1%

Política de dividends

Dividends totals

125.000€

Payout

23,7%

Div. per acció

0,5000€

Dividend yield

0,95%

Distribut 23,7% Reinvertit 76,3%

125.000€ distribuits 142.567€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 1,55% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0%	0€	2,0%
25% actual	66.892€	1,5%
50%	133.784€	1,0%
75%	200.676€	0,5%
100%	267.567€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	52,81€
Volum diari	6.500,00
Capitalització	13.202.500,00€
Total Return	14,93%
Preu objectiu (2)	14,17€
Bollinger 95% Sup	53,33€
Bollinger 95% Inf	49,22€
Bollinger 99% Sup	53,98€
Bollinger 99% Inf	48,57€
Mitjana Mòbil Exp.	51,56€
RSI	73,30
Volatilitat diària	8,82%
Volatilitat 30d	9,01%
Volatilitat 60d	11,40%
Volatilitat 90d	21,92%
Volatilitat 180d	18,21%

BPA mensual 2006 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2006.

Composició accionarial

Videco Assegurances	70,00%
Petits inversors	30,00%
Total accions	250.000

Estructura de capital

Capital Social	10.000.000 €
Reserves / FFPP totals	13.188.892 €
Accions en circulació	250.000

Ratings externs 2006

EQA

Solvència

★ S2 — tancament desembre 31-12-06

Una puntuació de 49,8 punts situa l'asseguradora en la categoria B, amb un perfil de solvència acceptable però sense marge d'holgança. El ràtio combinat del 94,8% mostra rendibilitat tècnica de subscripció, ja que està per sota del 100%, i el compliment del requisit de solvència (sol: Sí) i l'absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0) donen estabilitat. Tanmateix, el ROE d'un 2% és força baix, la puntuació de rating de 52,6 és només moderada i l'indicador RCR no es compleix (rcr: No), cosa que limita l'ascens a una categoria superior.

EQA

Solvència

★ S1 — tancament juny 30-06-06

B (50,5 punts) reflecteix un perfil de solvència acceptable però sense marge per a una nota superior. El ràtio combinat de 94,3 % indica rendibilitat tècnica d'subscripció, i el compliment de la solvència (Sí) amb zero alertes diagnòstiques (diag: 0) donen estabilitat. En canvi, el ROE de només l'1,9 %, el rating de 52,8 punts, que queda just per sobre del llindar, i el RCR en «No» limiten la valoració i impedeixen pujar a una categoria superior en aquest S1.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2006.

1. Ingressos de Videma — 2006
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Comissions	Tarifes	TOTAL
2006-01-01	155.079,17	362.175,00	66.908,33	1.319,76	2.859,48	588.341,74
2006-02-01	157.263,70	365.914,80	68.271,72	1.335,24	2.818,84	595.604,30
2006-03-01	160.603,71	337.500,00	67.250,00	1.359,90	2.870,90	569.584,51
2006-04-01	151.550,00	342.701,60	68.607,16	1.386,00	2.926,00	567.170,76
2006-05-01	155.085,60	344.629,84	69.525,48	1.404,18	2.964,38	573.609,48
2006-06-01	157.379,01	346.197,96	70.202,14	1.419,12	2.995,92	578.194,15
2006-07-01	160.050,00	350.083,33	59.062,50	1.434,42	3.028,22	573.658,47
2006-08-01	163.547,00	353.870,28	59.889,13	1.454,94	3.071,54	581.832,88
2006-09-01	166.661,62	356.500,00	60.312,50	1.472,04	3.107,64	588.053,80
2006-10-01	169.050,00	360.652,60	61.093,50	1.493,10	3.069,15	595.358,35
2006-11-01	171.517,76	362.952,96	61.610,27	1.508,94	3.185,54	600.775,47
2006-12-01	174.194,03	363.815,48	62.103,69	1.521,90	3.212,90	604.847,99
ANUAL	1.941.981,60	4.246.993,85	774.836,42	17.109,54	36.110,51	7.017.031,90

2. Despeses de Videma — 2006
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	Sancions i ERE	TOTAL
2006-01-01	351.841,07	108.373,52	16.256,03	3.028,41	16.322,88	12.237,51	20.591,96	8.825,13	5.412,74	5.530,41	1.647,36	3.530,05	4.942,07	1.059,02	0,00	559.598,16
2006-02-01	350.434,26	108.535,96	16.280,39	2.983,05	16.339,05	12.567,25	20.846,15	8.934,06	5.360,44	5.598,68	1.667,69	3.633,19	4.943,52	1.072,09	0,00	559.195,78
2006-03-01	335.480,89	108.698,40	16.304,76	3.122,28	16.326,66	11.505,61	19.935,46	8.543,77	5.240,18	5.297,14	1.594,84	3.417,51	4.727,55	1.025,25	39.508,02	580.728,30
2006-04-01	331.580,09	108.862,08	16.329,31	3.068,52	16.357,32	11.797,15	19.850,98	8.507,56	5.217,97	5.388,12	1.588,08	3.403,02	4.820,95	1.020,91	0,00	537.792,07
2006-05-01	336.876,78	102.582,72	15.387,41	2.975,07	16.338,00	11.758,99	20.076,33	8.604,14	5.334,57	5.449,29	1.606,11	3.441,66	4.875,68	1.032,50	0,00	536.339,24
2006-06-01	347.882,27	110.826,24	16.623,94	3.061,17	16.363,83	11.852,98	20.236,80	8.672,91	5.203,75	5.550,66	1.618,94	3.469,16	4.856,83	1.040,75	0,00	557.260,24
2006-07-01	334.117,95	110.992,40	16.648,86	3.021,06	16.354,38	11.817,36	20.078,05	8.604,88	5.335,02	5.392,39	1.606,24	3.499,32	4.876,10	1.032,59	0,00	543.376,60
2006-08-01	360.577,33	111.158,56	16.673,78	3.042,27	16.343,88	11.869,39	20.364,15	8.727,49	5.352,86	5.469,23	1.629,13	3.491,00	4.945,58	1.047,30	0,00	570.691,95
2006-09-01	350.322,44	111.325,96	16.698,89	3.077,97	16.333,38	11.702,27	20.581,88	8.820,81	5.410,09	5.527,71	1.646,55	3.587,13	4.998,46	1.058,50	0,00	561.092,04
2006-10-01	347.210,87	111.493,36	16.724,00	2.973,18	16.323,30	12.145,31	20.837,54	8.930,38	5.536,83	5.536,83	1.667,00	3.572,15	5.060,55	1.071,65	0,00	559.082,95
2006-11-01	353.774,07	111.660,76	16.749,11	2.983,68	16.338,63	12.315,90	21.027,14	9.011,63	5.527,13	5.707,37	1.682,17	3.544,58	5.046,51	1.081,40	0,00	566.450,08
2006-12-01	362.588,39	111.828,16	16.774,22	2.987,46	16.328,13	12.217,93	21.169,68	9.072,72	5.564,60	5.746,06	1.693,57	3.629,09	5.141,21	1.088,73	0,00	575.829,95
ANUAL	4.162.686,41	1.316.338,12	197.450,70	36.324,12	196.069,44	143.787,65	245.596,12	105.255,48	64.496,18	66.193,89	19.647,68	42.217,86	59.235,01	12.630,69	39.508,02	6.707.437,36

3. Compte de Resultats de Videma — 2006
Mes	Facturació	+ Allib. provisions	− Despeses	= Res.Explot.	Dividends	Impostos	EBT	Benefici Net
2006-01-01	588.341,74	19.518,95	559.598,16	48.262,53	0,00	13.350,14	38.143,26	24.793,12
2006-02-01	595.604,30	20.244,45	559.195,78	56.652,97	0,00	16.225,83	46.359,51	30.133,68
2006-03-01	569.584,51	20.457,33	580.728,30	9.313,54	0,00	-550,67	-1.573,36	-1.022,68
2006-04-01	567.170,76	20.439,32	537.792,07	49.818,01	0,00	13.492,77	38.550,77	25.058,00
2006-05-01	573.609,48	20.669,74	536.339,24	57.939,98	125.000,00	16.273,62	46.496,05	30.222,43
2006-06-01	578.194,15	20.769,66	557.260,24	41.703,57	0,00	10.387,14	29.677,55	19.290,41
2006-07-01	573.658,47	20.731,98	543.376,60	51.013,85	0,00	13.509,11	38.597,46	25.088,35
2006-08-01	581.832,88	20.707,05	570.691,95	31.847,98	0,00	6.759,87	19.313,91	12.554,04
2006-09-01	588.053,80	21.073,29	561.092,04	48.035,05	0,00	12.339,07	35.254,48	22.915,41
2006-10-01	595.358,35	20.460,25	559.082,95	56.735,65	0,00	15.334,40	43.812,57	28.478,17
2006-11-01	600.775,47	19.959,72	566.450,08	54.285,11	0,00	14.463,20	41.323,42	26.860,22
2006-12-01	604.847,99	19.635,58	575.829,95	48.653,62	0,00	12.490,28	35.686,50	23.196,23
ANUAL	7.017.031,90	244.667,32	6.707.437,36	554.261,86	125.000,00	144.074,76	411.642,12	267.567,38

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Videma 2006
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	TOTAL
2006-01-01	2.863	3.951	518	7.332
2006-02-01	2.904	3.986	528	7.418
2006-03-01	2.967	4.050	538	7.555
2006-04-01	3.031	4.120	549	7.700
2006-05-01	3.093	4.152	556	7.801
2006-06-01	3.148	4.175	561	7.884
2006-07-01	3.201	4.201	567	7.969
2006-08-01	3.263	4.245	575	8.083
2006-09-01	3.321	4.278	579	8.178
2006-10-01	3.381	4.329	585	8.295
2006-11-01	3.437	4.355	591	8.383
2006-12-01	3.496	4.365	594	8.455
TOTAL	38.105	50.207	6.741	95.053

5. Preus per pòlissa — Videma 2006
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Variació
2006-01-01	650,00	1.100,00	1.550,00	-8,79%
2006-02-01	649,85	1.101,60	1.551,63	+0,10%
2006-03-01	649,56	1.000,00	1.500,00	-6,10%
2006-04-01	600,00	998,16	1.499,61	-2,28%
2006-05-01	601,69	996,04	1.500,55	-0,05%
2006-06-01	599,92	995,06	1.501,65	-0,13%
2006-07-01	600,00	1.000,00	1.250,00	-1,75%
2006-08-01	601,46	1.000,34	1.249,86	+0,09%
2006-09-01	602,21	1.000,00	1.250,00	+0,02%
2006-10-01	600,00	999,73	1.253,20	-0,09%
2006-11-01	598,84	1.000,10	1.250,97	-0,05%
2006-12-01	597,92	1.000,18	1.254,62	-0,01%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Videma — 2006.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Videma · 2006