X-Press

Activa Darrera actualització 01-11-26

Constitució

01-01-06

Consultes

400

Editar

Oficines

Veure evolució

Empleats

+57

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 3

Veure distribució

Fons Propis

5.604.486€

Deutes

0€

Veure crèdit

Var. Preus

-9,47%

Assegurats

13.952

+10.521

28,6% s/sector

Veure evolució

Solvència

56,0%

Insuficient

CMO: 10.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

1,82%

ROE

1,86%

Permanència

100,00%

Sinistralitat

66,44%

Combinada

91,28%

Endeutament

0,00

Experiència del client · 2006

NPS · Promotors, Passius, Detractors +45 NPS net

60.1%

25%

14.9%

● Promotors 60,1% ● Passius 25,0% ● Detractors 14,9%

CSAT · Satisfacció del client

3,03

★★★★★

sobre 5

5★

13,1%

4★

26,8%

3★

24,0%

2★

22,7%

1★

13,4%

Reclamacions

reclamacions any 2006

25%

favorables a l'asseguradora

Diversificació de la cartera

Per pòlisses

1,0 pòlisses equivalents

Més concentrada que el sector

HHI 10.000 · sector 5.123 · 1 pòlisses actives · la més important, Obligatòria, aporta el 100,0 % dels clients

Per territori

2,0 vegueries equivalents

Més concentrada que el sector

HHI 5.123 · sector 3.778 · present a 3 de 9 vegueries · Metropolità concentra el 67,7 % dels clients

L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.

Per què guanya o perd clients

Preu respecte al mercat

-18,4 %

Més barat que la mitjana del sector

NPS

Sector: 47

Reclamacions

4,3

Per 1.000 clients i any · sector: 3,9

Efecte sobre els clients

+2.946

Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions

Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.

Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.

Facturació 2006

3.933.238€

vs 2005

Despeses 2006

3.777.830€

vs 2005

Allib. provisions

0€

Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)

Res. Explotació

155.408€

vs 2005

Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)

Benefici Net

104.486€

vs 2005

Dividends

0€

Sense dividend previst aquest any.

Impostos

56.262€

IT Asseg.

71.834€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

23.599€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2006 ROA 1,82 % · Solvència II (orientativa) 224 % (SCR 2.500.000 €)

Actiu	2006
Cartera d'inversions	319.523 €
Tresoreria	5.422.626 €
Total actiu	5.742.149 €

Passiu	2006
Capital social	5.500.000 €
Reserves	104.486 €
Provisions tècniques	137.663 €
Deute financer	0 €
Total passiu	5.742.149 €

Fluxos d'efectiu 2006	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	242.149 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-319.523 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	0 €
Variació de tresoreria	-77.374 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

4,42 M€

MRR 0,4 M€ × 12

Δ ARR any/any

—

vs desembre 2005

ARPU anual

303 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

2,2%

≈ 97 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2006 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 0,37 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 4,4 M€ (98%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,4 M€ (+10%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	—
ARR Churn rate	2,2%/any
ARPU anual	303 €
Net Expansion ARR	+0,4 M€
MRR darrer mes	0,37 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2005: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

1,82%

Primer any

X-Press

1,82%

Sector

6,55%

-4,73% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

1,86%

Primer any

X-Press

1,86%

Sector

6,00%

-4,14% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

0,00%

Primer any

X-Press

0,00%

Sector

9,88%

-9,88% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

8,72%

Primer any

-2,00% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

8,38%

Primer any

-3,26% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

4,23%

Primer any

-0,71% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

0,06€

Primer any

-1,29€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

66,44%

Primer any

-3,33% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

91,28%

Primer any

+2,00% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

100,00%

Primer any

X-Press

100,00%

Sector

98,84%

+1,16% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

-9,47%

Primer any

X-Press

-9,47%

Sector

-5,26%

-4,21% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

0,00€

Primer any

-1.807,87€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

5.084€

Primer any

-5.171,09€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

1.038€

Primer any

-13,26€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

4.046€

Primer any

-5.157,83€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,00

ant. 0,00

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

68.552€

Primer any

-47.001,31€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

15.147€

Primer any

+2.557,11€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

53.404€

Primer any

+53.396,57€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

4,23%

Primer any

-4,48% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — X-Press 2006 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota pr.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2006-01-01	4,64	6,72	10,00	4,00	3,08	2,37	1,93	10,00	0,06	10,00	0,92	0,00	53,72
2006-02-01	4,41	6,88	10,00	4,00	2,85	2,18	1,84	8,74	0,10	10,00	0,85	0,00	51,85
2006-03-01	3,21	6,89	10,00	4,00	1,54	1,17	1,34	7,19	0,14	10,00	0,46	0,00	45,93
2006-04-01	3,00	6,57	10,00	4,00	1,33	1,00	1,25	7,36	0,17	10,00	0,39	0,00	45,06
2006-05-01	3,47	6,49	10,00	4,00	1,84	1,40	1,45	8,11	0,21	10,00	0,55	0,00	47,52
2006-06-01	3,24	6,57	10,00	4,00	1,59	1,20	1,35	7,58	0,22	10,00	0,47	0,00	46,23
2006-07-01	3,01	6,66	10,00	4,00	1,36	1,01	1,25	7,21	0,24	10,00	0,38	0,00	45,12
2006-08-01	3,39	6,75	10,00	4,00	1,78	1,33	1,41	7,40	0,25	10,00	0,50	0,00	46,81
2006-09-01	3,29	6,84	10,00	4,00	1,70	1,24	1,37	7,11	0,21	0,00	0,46	0,00	36,22
2006-10-01	2,79	6,51	10,00	4,00	1,19	0,83	1,16	7,32	0,20	7,06	0,32	0,00	41,38
2006-11-01	3,76	6,94	10,00	4,00	2,24	1,64	1,57	7,43	0,21	10,00	0,60	0,00	48,37
2006-12-01	3,66	6,73	10,00	4,00	2,14	1,55	1,53	7,75	0,21	10,00	0,58	0,00	48,14
MITJANA	3,49	6,71	10,00	4,00	1,89	1,41	1,45	7,77	0,19	8,92	0,54	0,00	46,36

Radar Rating V2 — X-Press 2006 12 components · escala 0–10 per component

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients

Component	Dim.	2006
Combined	D1	3,49
Sinistralitat	D1	6,71
Endeutament	D1	10,00
ROE	D2	4,00
Marge net	D2	1,89
Eficiència	D2	1,41
Mg.Vendes	D3	1,45
Ben/Emp	D3	7,77
Quota primes	D3	0,19
Permanència	D4	8,92
BPU	D4	0,54
Creixement	D4	0,00
TOTAL		46,36/100

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

5 / 9

del total disponibles al mercat 2006

Preu més baix

316,84€

Obligatòria

Preu més alt

1.303,80€

A Tot Risc

Preu mitjà

775,25€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2006 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Obligatòria

316,84€

preu de referència (€/mes)

-9,5% vs gen.

-98,76€ vs sector (-23.8%)

Sector: 415,60€/mes

Bàsica

599,71€

preu de referència (€/mes)

-0,1% vs gen.

+11,99€ vs sector (+2%)

Sector: 587,72€/mes

Oci

703,54€

preu de referència (€/mes)

-3,0% vs gen.

-50,77€ vs sector (-6.7%)

Sector: 754,31€/mes

Completa

952,37€

preu de referència (€/mes)

-3,8% vs gen.

-91,99€ vs sector (-8.8%)

Sector: 1.044,36€/mes

A Tot Risc

1.303,80€

preu de referència (€/mes)

-13,1% vs gen.

-56,15€ vs sector (-4.1%)

Sector: 1.359,95€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — X-Press 2006 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Obligatòria 332,17 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Obligatòria

-41,83

Molt elàstica

rang [-252,06, 455,09] · n=11

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Obligatòria -41,83 · Molt elàstica	11 canvis	350,00€ 350,31€	+0,09%	+40,31%	455,085
↳	Feb → Mar	350,00€ 350,31€	+0,09%	+40,31%	455,085
↳	Mar → Abr	350,31€ 350,00€	-0,09%	+15,54%	-175,625
↳	Abr → Mai	350,00€ 349,39€	-0,17%	+28,53%	-163,678
↳	Mai → Jun	349,39€ 349,30€	-0,03%	+6,49%	-252,061
↳	Jun → Jul	349,30€ 348,91€	-0,11%	+13,09%	-117,271
↳	Jul → Ago	348,91€ 330,00€	-5,42%	+4,46%	-0,823
↳	Ago → Set	330,00€ 330,28€	+0,08%	-16,27%	-191,746
↳	Set → Oct	330,28€ 315,00€	-4,63%	-4,40%	0,952
↳	Oct → Nov	315,00€ 315,26€	+0,08%	+3,98%	48,174
↳	Nov → Des	315,26€ 315,93€	+0,21%	+4,62%	21,734
↳	Des → Gen 2007 *	315,93€ 316,84€	+0,29%	-24,44%	-84,853

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2007 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Bàsica 🟠 Sobre la mit.

mínim 65% màxim

Idx: 102,4 Gap: +43,6% n=12 m.

A Tot Risc 🔵 Sota la mit.

mínim 47% màxim

Idx: 99,2 Gap: +50,1% n=12 m.

Obligatòria 🔵 Sota la mit.

mínim 29% màxim

Idx: 79,1 Gap: +25,9% n=12 m.

Completa 🔵 Sota la mit.

mínim 29% màxim

Idx: 90,9 Gap: +29,2% n=12 m.

Oci 🔵 Sota la mit.

mínim 29% màxim

Idx: 92,9 Gap: +17,5% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Bàsica 12 mesos		600,00€	450,00€	607,73€	710,00€	11	58%	98,7
↳	Gen	600,00€	450,00€	607,73€	710,00€	11	58%	98,7
↳	Feb	598,91€	450,63€	607,65€	708,77€	11	57%	98,6
↳	Mar	598,44€	450,20€	607,93€	707,99€	11	58%	98,4
↳	Abr	600,00€	425,00€	597,73€	725,00€	11	58%	100,4
↳	Mai	601,14€	424,48€	597,10€	724,42€	11	59%	100,7
↳	Jun	602,86€	424,89€	596,80€	723,48€	11	60%	101,0
↳	Jul	600,00€	400,00€	588,64€	750,00€	11	57%	101,9
↳	Ago	600,04€	400,42€	588,77€	749,84€	11	57%	101,9
↳	Set	600,67€	399,82€	561,78€	651,31€	11	80%	106,9
↳	Oct	600,00€	400,00€	561,36€	650,00€	11	80%	106,9
↳	Nov	600,77€	400,82€	561,77€	650,06€	11	80%	106,9
↳	Des	599,71€	401,99€	561,71€	651,82€	11	79%	106,8
A Tot Risc 12 mesos		1.500,00€	900,00€	1.419,90€	1.799,00€	10	67%	105,6
↳	Gen	1.500,00€	900,00€	1.419,90€	1.799,00€	10	67%	105,6
↳	Feb	1.497,12€	899,74€	1.420,90€	1.799,59€	10	66%	105,4
↳	Mar	1.350,00€	900,00€	1.390,00€	1.800,00€	10	50%	97,1
↳	Abr	1.352,38€	899,16€	1.389,19€	1.795,37€	10	51%	97,4
↳	Mai	1.351,86€	900,80€	1.389,59€	1.799,80€	10	50%	97,3
↳	Jun	1.349,47€	898,94€	1.388,95€	1.797,89€	10	50%	97,2
↳	Jul	1.300,00€	900,00€	1.325,00€	1.900,00€	10	40%	98,1
↳	Ago	1.298,66€	900,95€	1.326,04€	1.900,70€	10	40%	97,9
↳	Set	1.300,00€	900,00€	1.320,00€	2.000,00€	10	36%	98,5
↳	Oct	1.302,72€	902,19€	1.320,81€	1.994,82€	10	37%	98,6
↳	Nov	1.303,37€	899,64€	1.319,84€	1.991,78€	10	37%	98,8
↳	Des	1.303,80€	900,71€	1.320,18€	1.991,10€	10	37%	98,8
Obligatòria 12 mesos		350,00€	300,00€	450,10€	505,00€	10	24%	77,8
↳	Gen	350,00€	300,00€	450,10€	505,00€	10	24%	77,8
↳	Feb	350,31€	300,62€	450,14€	504,06€	10	24%	77,8
↳	Mar	350,00€	275,00€	440,00€	525,00€	10	30%	79,5
↳	Abr	349,39€	274,21€	440,27€	525,19€	10	30%	79,4
↳	Mai	349,30€	274,43€	440,43€	526,07€	10	30%	79,3
↳	Jun	348,91€	274,74€	440,31€	525,12€	10	30%	79,2
↳	Jul	330,00€	250,00€	423,50€	550,00€	10	27%	77,9
↳	Ago	330,28€	249,58€	423,47€	550,60€	10	27%	78,0
↳	Set	315,00€	250,00€	394,00€	450,00€	10	33%	79,9
↳	Oct	315,26€	250,24€	393,86€	450,83€	10	32%	80,0
↳	Nov	315,93€	250,98€	393,88€	451,41€	10	32%	80,2
↳	Des	316,84€	250,35€	393,85€	452,35€	10	33%	80,4
Completa 12 mesos		990,00€	750,00€	1.076,40€	1.399,00€	10	37%	92,0
↳	Gen	990,00€	750,00€	1.076,40€	1.399,00€	10	37%	92,0
↳	Feb	987,14€	748,60€	1.076,33€	1.395,67€	10	37%	91,7
↳	Mar	950,00€	725,00€	1.067,50€	1.500,00€	10	29%	89,0
↳	Abr	949,18€	724,64€	1.067,03€	1.496,46€	10	29%	89,0
↳	Mai	950,40€	723,05€	1.066,03€	1.496,24€	10	29%	89,2
↳	Jun	952,49€	723,25€	1.066,29€	1.496,64€	10	30%	89,3
↳	Jul	950,00€	750,00€	1.048,50€	1.500,00€	10	27%	90,6
↳	Ago	948,07€	750,40€	1.048,66€	1.499,05€	10	26%	90,4
↳	Set	950,00€	750,00€	1.030,00€	1.500,00€	10	27%	92,2
↳	Oct	949,74€	748,77€	1.030,44€	1.500,95€	10	27%	92,2
↳	Nov	950,96€	748,14€	1.029,95€	1.501,19€	10	27%	92,3
↳	Des	952,37€	747,64€	1.030,46€	1.504,84€	10	27%	92,4
Oci 12 mesos		725,00€	600,00€	794,00€	990,00€	10	32%	91,3
↳	Gen	725,00€	600,00€	794,00€	990,00€	10	32%	91,3
↳	Feb	724,86€	600,89€	793,88€	989,43€	10	32%	91,3
↳	Mar	700,00€	600,00€	780,00€	1.000,00€	10	25%	89,7
↳	Abr	698,99€	598,51€	780,04€	1.001,81€	10	25%	89,6
↳	Mai	700,14€	597,25€	779,90€	999,85€	10	26%	89,8
↳	Jun	698,07€	598,04€	779,92€	1.000,78€	10	25%	89,5
↳	Jul	700,00€	600,00€	757,00€	1.000,00€	10	25%	92,5
↳	Ago	701,52€	599,26€	757,02€	1.001,53€	10	25%	92,7
↳	Set	700,00€	600,00€	722,50€	900,00€	10	33%	96,9
↳	Oct	701,93€	599,53€	722,13€	900,93€	10	34%	97,2
↳	Nov	702,84€	599,97€	722,12€	901,45€	10	34%	97,3
↳	Des	703,54€	601,63€	722,69€	899,81€	10	34%	97,4

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — X-Press 2006

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	0,10M €	0 €	—	—	—
Feb	0,18M €	78,3K €	178,3%	100,0%	+78,3pp
Mar	0,25M €	71,9K €	140,2%	100,0%	+40,2pp
Abr	0,29M €	38,8K €	115,3%	100,0%	+15,3pp
Mai	0,37M €	82,3K €	128,5%	100,0%	+28,5pp
Jun	0,39M €	24,0K €	106,4%	100,0%	+6,4pp
Jul	0,42M €	48,8K €	107,0%	100,0%	+7,0pp
Ago	0,44M €	18,8K €	104,5%	100,0%	+4,5pp
Set	0,35M €	0 €	79,9%	79,9%	+0,0pp
Oct	0,34M €	0 €	95,7%	95,7%	+0,0pp
Nov	0,35M €	13,4K €	104,2%	100,0%	+4,2pp
Des	0,37M €	16,3K €	104,9%	100,0%	+4,9pp
TOTAL any	3,85M €	0,39M €	115,0%	97,8%	+17,2pp

NRR mig anual

115,0%

Excel·lent

GRR anual

97,8%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+17,2pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

98,0%

del total polisses

Retencio excel·lent i creixement per preu. La cartera creix en valor sense dependre de nous clients.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Metrop. BCN	7.860	67,7%	2,9%	2,66%	91,1%
Camp de Tarragona	2.186	18,8%	3,0%	2,40%	79,4%
Penedès	1.556	13,4%	2,7%	2,71%	98,6%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	76,7%
Terres de l'Ebre	0	0,0%	0,0%	0,00%	76,7%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	88,4%
Comarques Centrals	0	0,0%	0,0%	0,00%	90,3%
Alt Pirineu	0	0,0%	0,0%	0,00%	87,3%
Val d'Aran	0	0,0%	0,0%	0,00%	87,5%
TOTAL	11.602	100%	1,7%	1,44%	86,5%

Cotització any

+14,95%

Preu tancament

46,22€

Preu objectiu

37,97€

↓ -17,8% potencial

Capitalització

6.355.250€

BPA anual

0,76€

PER mig

712,5x

Evolució de l'acció — 2006

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Baixista (-3,0%)	Alcista (19,4%)	Alcista (16,2%)	Alcista (14,9%)
Pivot	47,24€	41,84€	41,57€	41,30€
R1	48,44€ (+1,6%)	45,33€ (+17,1%)	46,64€ (+17,3%)	47,36€ (+17,8%)
R2	49,20€ (+3,2%)	51,95€ (+34,2%)	53,51€ (+34,6%)	54,52€ (+35,6%)
S1	46,48€ (-2,5%)	35,22€ (-9,0%)	34,70€ (-12,7%)	34,14€ (-15,1%)
S2	45,28€ (-5,0%)	31,73€ (-18,1%)	29,63€ (-25,5%)	28,08€ (-30,2%)

RSI (tancament)

43,5

Neutral

Bollinger 95%

Sup: 47,02€

Inf: 45,77€

Bollinger 99%

Sup: 47,22€

Inf: 45,58€

Mín any: 35,23€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 48,45€

83% del rang

Consens dels analistes

Mantenir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Acumular

Bollinger 99%

Acumular

RSI

Mantenir

EMM

Mantenir

Vendre: 1 Mantenir: 2 Acumular: 2

Darrer preu objectiu: 37,97€ · Potencial: -17,8%

Política de dividends

Dividends totals

0€

Payout

0,0%

Div. per acció

N/D

Dividend yield

N/D

Distribut 0,0% Reinvertit 100,0%

0€ distribuits 104.486€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 1,86% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0% actual	0€	1,9%
25%	26.121€	1,4%
50%	52.243€	0,9%
75%	78.364€	0,5%
100%	104.486€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	46,22€
Volum diari	1.260,00
Capitalització	6.355.250,00€
Total Return	15,54%
Preu objectiu (2)	9,36€
Bollinger 95% Sup	47,02€
Bollinger 95% Inf	45,77€
Bollinger 99% Sup	47,22€
Bollinger 99% Inf	45,58€
Mitjana Mòbil Exp.	46,49€
RSI	43,47
Volatilitat diària	12,70%
Volatilitat 30d	11,96%
Volatilitat 60d	16,92%
Volatilitat 90d	16,18%
Volatilitat 180d	17,99%

BPA mensual 2006 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2006.

Composició accionarial

X-Press	70,00%
Petits inversors	30,00%
Total accions	137.500

Estructura de capital

Capital Social	5.500.000 €
Reserves / FFPP totals	5.604.486 €
Accions en circulació	137.500

Ratings externs 2006

EQA

Solvència

★ S2 — tancament desembre 31-12-06

B (53 punts) reflecteix un perfil globalment sòlid però sense excel·lència. La ràtio combinada del 91,3% mostra una rendibilitat tècnica de subscripció saludable, es compleix el requisit de solvència (sol: Sí) i no hi ha alertes diagnòstiques (diag: 0). El ROE d'només l'1,9%, el rating de 46,4 i la no-consecució de l'indicador RCR (No) limiten la puntuació i deixen un marge de millora clar en rendibilitat del capital i en el coixí de capital.

EQA

Solvència

★ S1 — tancament juny 30-06-06

Amb un combined ratio del 90,8%, l'asseguradora manté una rendibilitat tècnica sòlida, i el compliment de la solvència (sol: Sí) juntament amb l'absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0) donen estabilitat al perfil de risc. Això queda limitat per un ROE de només l'1,6%, una puntuació de rating de 48,4 i la no verificació de l'indicador RCR, que apunten a una generació de valor modesta i a un coixí de capital millorable. Així, la nota de 53,9 punts s'ajusta a una categoria B: solvència adequada, però amb marge de millora en rendibilitat global i capital.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2006.

1. Ingressos de X-Press — 2006
Mes	Obligatòria	Comissions	Tarifes	TOTAL
2006-01-01	100.070,83	583,27	1.338,09	101.992,19
2006-02-01	178.453,75	1.039,21	2.506,33	181.999,29
2006-03-01	250.162,50	1.458,09	3.516,57	255.137,16
2006-04-01	288.537,91	1.684,70	3.864,90	294.087,51
2006-05-01	370.752,84	2.165,29	5.094,80	378.012,93
2006-06-01	394.384,60	2.305,88	5.425,60	402.116,08
2006-07-01	421.850,00	2.607,80	6.136,00	430.593,80
2006-08-01	441.033,89	2.724,08	6.249,36	450.007,33
2006-09-01	352.196,25	2.280,89	5.366,80	359.843,94
2006-10-01	336.960,40	2.180,42	5.130,40	344.271,22
2006-11-01	351.103,54	2.267,12	5.334,40	358.705,06
2006-12-01	368.379,31	2.371,84	5.720,32	376.471,47
ANUAL	3.853.885,82	23.668,59	55.683,57	3.933.237,98

2. Despeses de X-Press — 2006
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	TOTAL
2006-01-01	64.145,40	14.269,92	2.140,49	365,16	2.363,43	1.999,05	3.569,73	1.529,88	1.009,72	1.427,89	285,58	601,75	846,54	183,59	94.738,13
2006-02-01	112.996,92	29.475,93	4.421,39	366,48	2.360,22	3.639,99	6.369,98	2.729,99	1.783,59	2.511,59	509,60	1.073,80	1.510,59	327,60	170.077,66
2006-03-01	158.302,83	48.305,70	7.245,86	489,36	3.142,52	5.000,69	8.929,80	3.827,06	2.551,37	3.571,92	714,38	1.505,31	2.117,64	459,25	246.163,68
2006-04-01	187.145,69	54.649,29	8.197,39	488,84	3.144,48	5.793,52	10.293,06	4.411,31	2.882,06	2.676,20	823,45	1.764,53	2.440,93	529,36	285.240,10
2006-05-01	242.101,61	65.004,17	9.750,63	608,35	3.912,45	7.446,85	13.230,45	5.670,19	3.742,33	3.515,52	1.058,44	2.268,08	3.175,31	680,42	362.164,80
2006-06-01	255.876,73	72.964,80	10.944,72	597,65	3.915,60	7.881,48	14.074,06	6.031,74	3.980,95	3.739,68	1.125,93	2.412,70	3.377,78	723,81	387.647,61
2006-07-01	272.219,81	81.294,38	12.194,16	717,06	4.720,62	8.439,64	15.070,78	6.458,91	4.305,94	4.004,52	1.205,66	2.583,56	3.573,93	775,07	417.564,03
2006-08-01	282.402,98	83.245,89	12.486,88	709,68	4.708,20	8.820,14	15.750,26	6.750,11	4.500,07	4.185,07	1.260,02	2.700,04	3.780,06	810,01	432.109,42
2006-09-01	224.145,34	68.712,75	10.306,91	603,70	3.932,85	7.088,93	12.594,54	5.397,66	3.562,46	3.382,53	1.007,56	2.123,08	2.914,74	647,72	346.420,76
2006-10-01	220.203,62	64.227,80	9.634,17	612,75	3.916,70	6.782,14	12.049,49	5.164,07	3.339,43	3.201,72	963,96	2.065,63	2.891,88	619,69	335.673,05
2006-11-01	221.757,00	66.162,24	9.924,34	628,75	3.929,55	7.102,36	12.554,68	5.380,58	3.551,18	3.335,96	1.004,37	2.152,23	2.977,25	645,67	341.106,15
2006-12-01	236.573,19	67.181,17	10.077,18	619,05	3.928,50	7.378,84	13.176,50	5.647,07	3.727,07	3.501,18	1.054,12	2.221,18	3.162,36	677,65	358.925,06
ANUAL	2.477.871,12	715.494,04	107.324,12	6.806,83	43.975,12	77.373,63	137.663,33	58.998,57	38.936,17	39.053,78	11.013,07	23.471,89	32.769,01	7.079,84	3.777.830,45

3. Compte de Resultats de X-Press — 2006
Mes	Facturació	+ Allib. provisions	− Despeses	= Res.Explot.	Impostos	EBT	Benefici Net
2006-01-01	101.992,19	0,01	94.738,13	7.254,07	2.538,92	7.254,07	4.715,14
2006-02-01	181.999,29	0,01	170.077,66	11.921,64	4.182,81	11.950,89	7.768,08
2006-03-01	255.137,16	0,00	246.163,68	8.973,48	3.170,22	9.057,78	5.887,56
2006-04-01	294.087,51	0,00	285.240,10	8.847,41	3.148,56	8.995,88	5.847,32
2006-05-01	378.012,93	0,01	362.164,80	15.848,14	5.624,39	16.069,68	10.445,29
2006-06-01	402.116,08	0,00	387.647,61	14.468,47	5.178,81	14.796,60	9.617,79
2006-07-01	430.593,80	0,00	417.564,03	13.029,77	4.716,52	13.475,77	8.759,25
2006-08-01	450.007,33	0,00	432.109,42	17.897,91	6.462,04	18.462,97	12.000,93
2006-09-01	359.843,94	0,00	346.420,76	13.423,18	4.945,65	14.130,42	9.184,78
2006-10-01	344.271,22	0,00	335.673,05	8.598,17	3.298,02	9.422,93	6.124,90
2006-11-01	358.705,06	0,00	341.106,15	17.598,91	6.484,42	18.526,90	12.042,49
2006-12-01	376.471,47	-0,01	358.925,06	17.546,40	6.511,15	18.603,30	12.092,14
ANUAL	3.933.237,98	0,02	3.777.830,45	155.407,55	56.261,51	160.747,19	104.485,67

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — X-Press 2006
Mes	Obligatòria	TOTAL
2006-01-01	3.431	3.431
2006-02-01	6.113	6.113
2006-03-01	8.577	8.577
2006-04-01	9.910	9.910
2006-05-01	12.737	12.737
2006-06-01	13.564	13.564
2006-07-01	15.340	15.340
2006-08-01	16.024	16.024
2006-09-01	13.417	13.417
2006-10-01	12.826	12.826
2006-11-01	13.336	13.336
2006-12-01	13.952	13.952
TOTAL	139.227	139.227

5. Preus per pòlissa — X-Press 2006
Mes	Obligatòria	Bàsica	Oci	Completa	A Tot Risc	Variació
2006-01-01	350,00	600,00	725,00	990,00	1.500,00	—
2006-02-01	350,31	598,91	724,86	987,14	1.497,12	+0,09%
2006-03-01	350,00	598,44	700,00	950,00	1.350,00	-0,09%
2006-04-01	349,39	600,00	698,99	949,18	1.352,38	-0,17%
2006-05-01	349,30	601,14	700,14	950,40	1.351,86	-0,03%
2006-06-01	348,91	602,86	698,07	952,49	1.349,47	-0,11%
2006-07-01	330,00	600,00	700,00	950,00	1.300,00	-5,42%
2006-08-01	330,28	600,04	701,52	948,07	1.298,66	+0,08%
2006-09-01	315,00	600,67	700,00	950,00	1.300,00	-4,63%
2006-10-01	315,26	600,00	701,93	949,74	1.302,72	+0,08%
2006-11-01	315,93	600,77	702,84	950,96	1.303,37	+0,21%
2006-12-01	316,84	599,71	703,54	952,37	1.303,80	+0,29%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a X-Press — 2006.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · X-Press · 2006