MadriSeguros · SegurosWeb

MadriSeguros Aseguradora

Inactiva Darrera actualització 29-10-26

CIF	S-28003
Núm. UNIC	000134002

Constitució	01-01-00
Consultes	118

Editar

Oficines

-3

Veure evolució

Empleats

135

-26

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 3

Veure distribució

Fons Propis

12.410.767€

Deutes

9.456.978€

Veure crèdit

Var. Preus

1,32%

Assegurats

9.740

-3.960

21,7% s/sector

Veure evolució

Solvència

124,1%

Ajustat

CMO: 10.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

1,94%

ROE

3,47%

Permanència

96,33%

Sinistralitat

66,70%

Combinada

93,23%

Endeutament

0,79

Experiència del client · 2002

NPS · Promotors, Passius, Detractors +43 NPS net

57.7%

27.5%

14.8%

● Promotors 57,7% ● Passius 27,5% ● Detractors 14,8%

CSAT · Satisfacció del client

3,08

★★★★★

sobre 5

5★

12,4%

4★

28,8%

3★

25,0%

2★

22,3%

1★

11,7%

Reclamacions

reclamacions any 2002

21%

favorables a l'asseguradora

Facturació 2002

9.346.048€

vs 2001

Despeses 2002

8.805.772€

vs 2001

Res. Explotació

873.121€

vs 2001

Benefici Net

431.205€

vs 2001

Dividends

0€

Impostos

232.187€

IT Asseg.

163.798€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

56.076€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2002 ROA 1,94 % · Solvència II (orientativa) 414 % (SCR 3.000.000 €)

Actiu	2002	2001	Var.
Cartera d'inversions	3.429.400 €	2.870.247 €	+19,5 %
Tresoreria	18.765.456 €	19.162.091 €	-2,1 %
Total actiu	22.194.857 €	22.032.337 €

Passiu	2002	2001	Var.
Capital social	10.000.000 €	10.000.000 €	+0,0 %
Reserves	2.410.767 €	1.979.562 €	+21,8 %
Provisions tècniques	327.112 €	388.320 €	-15,8 %
Deute financer	9.456.978 €	9.664.456 €	-2,1 %
Total passiu	22.194.857 €	22.032.337 €

Fluxos d'efectiu 2002	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	369.997 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-559.154 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	-207.478 €
Variació de tresoreria	-396.634 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

7,64 M€

MRR 0,6 M€ × 12

Δ ARR any/any

-32,3%

vs desembre 2001

ARPU anual

785 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

2,2%

≈ 169 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2002 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 0,64 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 7,6 M€ (98%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,1 M€ (+1%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	-32,3%
ARR Churn rate	2,2%/any
ARPU anual	785 €
Net Expansion ARR	+0,1 M€
MRR darrer mes	0,64 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2001: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

1,94%

ant. 4,59%

MadriSeguros

1,94%

Sector

5,35%

-3,41% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

3,47%

ant. 8,45%

MadriSeguros

3,47%

Sector

0,72%

+2,75% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

0,00%

ant. 34,62%

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

6,77%

Primer any

-2,18% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

11,58%

Primer any

+0,86% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

5,67%

Primer any

+4,52% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

0,15€

Primer any

+0,13€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

66,70%

ant. 63,59%

-2,52% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

93,23%

ant. 87,55%

+2,18% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

96,33%

ant. 99,85%

MadriSeguros

96,33%

Sector

97,28%

-0,95% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

1,32%

Primer any

MadriSeguros

1,32%

Sector

4,35%

-3,03% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

81,61€

Primer any

-602,29€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

5.234€

ant. 5.448€

-1.701,90€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

886€

ant. 859€

-32,61€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

4.347€

Primer any

-1.669,29€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,79

ant. 0,84

+0,15 vs sector

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

31.918€

Primer any

-47.884,70€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

6.191€

Primer any

-4.654,95€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

25.727€

Primer any

+25.720,89€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

9,28%

Primer any

+3,89% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — MadriSeguros 2002 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota Mc.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2002-01-01	3,74	6,74	6,00	1,74	3,90	3,66	1,56	10,00	0,65	7,48	2,67	0,00	48,13
2002-02-01	3,85	6,81	6,01	1,74	4,01	3,76	1,61	10,00	0,66	9,59	2,76	0,00	50,79
2002-03-01	2,73	6,42	6,00	1,74	1,52	1,91	1,14	10,00	0,64	7,22	1,04	0,00	40,36
2002-04-01	3,50	6,85	6,02	1,74	3,70	3,62	1,46	10,00	0,62	7,87	2,55	0,00	47,92
2002-05-01	2,37	6,45	6,02	1,74	2,57	2,78	0,99	10,00	0,60	7,88	1,76	0,00	43,14
2002-06-01	2,54	6,55	6,03	1,74	2,78	2,93	1,06	10,00	0,58	8,22	1,93	0,00	44,34
2002-07-01	3,11	6,88	6,04	1,74	3,44	3,41	1,29	9,79	0,56	7,62	2,38	0,00	46,27
2002-08-01	2,15	6,54	6,04	1,74	2,54	2,69	0,90	9,44	0,54	7,33	1,75	0,00	41,67
2002-09-01	1,91	6,47	6,05	1,74	2,29	2,46	0,79	9,24	0,53	8,20	1,58	0,00	41,25
2002-10-01	2,08	6,60	6,05	1,74	2,69	2,76	0,86	9,00	0,51	7,91	1,85	0,00	42,04
2002-11-01	2,35	6,81	6,06	1,74	2,99	2,97	0,98	8,88	0,50	8,23	2,06	0,00	43,56
2002-12-01	2,18	6,80	6,07	1,74	2,90	2,88	0,91	8,65	0,47	7,55	2,00	0,00	42,15
MITJANA	2,71	6,66	6,03	1,74	2,94	2,99	1,13	9,58	0,57	7,93	2,03	0,00	44,30

Radar Rating V2 — MadriSeguros 2002 12 components · escala 0–10 per component 2001 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2001 (any anterior)

Component	Dim.	2002	2001	Δ
Combined	D1	2,71	4,98	-2,27
Sinistralitat	D1	6,66	7,28	-0,62
Endeutament	D1	6,03	5,78	+0,25
ROE	D2	1,74	4,22	-2,48
Marge net	D2	2,94	5,72	-2,77
Eficiència	D2	2,99	4,97	-1,99
Mg.Vendes	D3	1,13	2,07	-0,94
Ben/Emp	D3	9,58	10,00	-0,41
Quota Mc.	D3	0,57	0,67	-0,09
Permanència	D4	7,93	8,32	-0,40
BPU	D4	2,03	3,98	-1,95
Creixement	D4	0,00	0,00	0,00
TOTAL		44,30/100	483,29	-438,99

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

5 / 9

del total disponibles al mercat 2002

Preu més baix

600,81€

Bàsica

Preu més alt

1.152,17€

A Tot Risc

Preu mitjà

922,29€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2002 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Bàsica

600,81€

preu de referència (€/mes)

-3,9% vs gen.

+20,50€ vs sector (+3.5%)

Sector: 580,31€/mes

Completa

998,49€

preu de referència (€/mes)

-0,2% vs gen.

+42,52€ vs sector (+4.4%)

Sector: 955,97€/mes

A Tot Risc

1.152,17€

preu de referència (€/mes)

+9,7% vs gen.

+105,09€ vs sector (+10%)

Sector: 1.047,08€/mes

Menors

915,00€

preu de referència (€/mes)

-10,7% vs gen.

-12,02€ vs sector (-1.3%)

Sector: 927,02€/mes

Majors

945,00€

preu de referència (€/mes)

+57,5% vs gen.

+223,44€ vs sector (+31%)

Sector: 721,56€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — MadriSeguros 2002 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Bàsica 609,52 €/u

Completa 999,21 €/u

Majors 745,37 €/u

A Tot Risc 1.119,51 €/u

Menors 954,65 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Bàsica

-31,11

Molt elàstica

rang [-208,43, 32,09] · n=10

A Tot Risc

-28,55

Molt elàstica

rang [-135,82, 41,13] · n=9

Majors

-4,02

Molt elàstica

rang [-28,58, 9,66] · n=10

Menors

7,79

Paradoxa / estacional

rang [-16,81, 31,19] · n=7

Completa

62,65

Paradoxa / estacional

rang [-70,47, 251,66] · n=10

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Bàsica -31,11 · Molt elàstica	10 canvis	625,00€ 624,25€	-0,12%	-3,85%	32,090
↳	Feb → Mar	625,00€ 624,25€	-0,12%	-3,85%	32,090
↳	Mar → Abr	624,25€ 623,50€	-0,12%	-1,63%	13,566
↳	Abr → Mai	623,50€ 610,00€	-2,17%	-1,80%	0,831
↳	Mai → Jun	610,00€ 610,21€	+0,03%	-2,38%	-69,083
↳	Jun → Jul	610,21€ 610,29€	+0,01%	-2,73%	-208,426
↳	Jul → Ago	610,29€ 600,00€	-1,69%	-2,05%	1,214
↳	Ago → Set	600,00€ 600,74€	+0,12%	-1,80%	-14,569
↳	Set → Oct	600,74€ 600,86€	+0,02%	-1,13%	-56,368
↳	Oct → Nov	600,86€ 600,00€	-0,14%	-2,99%	20,886
↳	Nov → Des	600,00€ 600,31€	+0,05%	-1,61%	-31,240
Completa 62,65 · Paradoxa / estacional	10 canvis	1.000,00€ 999,66€	-0,03%	-3,72%	109,399
↳	Feb → Mar	1.000,00€ 999,66€	-0,03%	-3,72%	109,399
↳	Mar → Abr	999,66€ 999,47€	-0,02%	-3,66%	192,619
↳	Abr → Mai	999,47€ 1.000,00€	+0,05%	-3,74%	-70,475
↳	Mai → Jun	1.000,00€ 999,87€	-0,01%	-3,27%	251,657
↳	Jun → Jul	999,87€ 1.000,48€	+0,06%	-3,11%	-51,003
↳	Jul → Ago	1.000,48€ 1.000,00€	-0,05%	-4,33%	90,222
↳	Ago → Set	1.000,00€ 998,14€	-0,19%	-3,09%	16,609
↳	Set → Oct	998,14€ 997,62€	-0,05%	-4,12%	79,016
↳	Oct → Nov	997,62€ 997,07€	-0,06%	-1,60%	28,965
↳	Nov → Des	997,07€ 998,70€	+0,16%	-3,35%	-20,504
A Tot Risc -28,55 · Molt elàstica	9 canvis	1.050,00€ 1.051,38€	+0,13%	-3,27%	-24,893
↳	Feb → Mar	1.050,00€ 1.051,38€	+0,13%	-3,27%	-24,893
↳	Mar → Abr	1.051,38€ 1.053,14€	+0,17%	-13,09%	-78,186
↳	Abr → Mai	1.053,14€ 1.150,00€	+9,20%	-3,72%	-0,405
↳	Mai → Jun	1.150,00€ 1.149,10€	-0,08%	+2,64%	-33,685
↳	Jun → Jul	1.149,10€ 1.146,89€	-0,19%	-4,97%	25,820
↳	Jul → Ago	1.146,89€ 1.150,00€	+0,27%	-9,55%	-35,216
↳	Set → Oct	1.149,92€ 1.152,02€	+0,18%	-2,86%	-15,677
↳	Oct → Nov	1.152,02€ 1.152,27€	+0,02%	-2,95%	-135,817
↳	Nov → Des	1.152,27€ 1.151,48€	-0,07%	-2,82%	41,131
Menors 7,79 · Paradoxa / estacional	7 canvis	1.025,00€ 999,99€	-2,44%	-12,24%	5,018
↳	Feb → Mar	1.025,00€ 999,99€	-2,44%	-12,24%	5,018
↳	Mar → Abr	999,99€ 990,00€	-1,00%	-4,07%	4,074
↳	Abr → Mai	990,00€ 950,00€	-4,04%	-6,67%	1,650
↳	Mai → Jun	950,00€ 925,00€	-2,63%	-3,90%	1,481
↳	Jul → Ago	925,00€ 920,00€	-0,54%	-15,11%	27,950
↳	Ago → Set	920,00€ 915,00€	-0,54%	-16,95%	31,186
↳	Set → Oct	915,00€ 925,00€	+1,09%	-18,37%	-16,806
Majors -4,02 · Molt elàstica	10 canvis	600,00€ 595,00€	-0,83%	-8,05%	9,660
↳	Feb → Mar	600,00€ 595,00€	-0,83%	-8,05%	9,660
↳	Mar → Abr	595,00€ 600,00€	+0,84%	-4,32%	-5,136
↳	Abr → Mai	600,00€ 700,00€	+16,67%	-9,79%	-0,588
↳	Mai → Jun	700,00€ 725,00€	+3,57%	-5,29%	-1,480
↳	Jun → Jul	725,00€ 800,00€	+10,34%	-12,52%	-1,210
↳	Jul → Ago	800,00€ 900,00€	+12,50%	-13,45%	-1,076
↳	Ago → Set	900,00€ 880,00€	-2,22%	-6,77%	3,048
↳	Set → Oct	880,00€ 885,00€	+0,57%	-16,24%	-28,581
↳	Oct → Nov	885,00€ 900,00€	+1,69%	-6,12%	-3,612
↳	Nov → Des	900,00€ 930,00€	+3,33%	-37,50%	-11,250

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2003 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

A Tot Risc 🔴 Car

mínim 100% màxim

Idx: 108,4 Gap: +56,6% n=12 m.

Completa 🔴 Car

mínim 100% màxim

Idx: 105,1 Gap: +10,5% n=12 m.

Majors 🔴 Car

mínim 92% màxim

Idx: 110,3 Gap: +23,3% n=12 m.

Bàsica 🟠 Sobre la mit.

mínim 79% màxim

Idx: 105,6 Gap: +32,7% n=12 m.

Menors 🟠 Sobre la mit.

mínim 71% màxim

Idx: 102,4 Gap: +7,8% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
A Tot Risc 12 mesos		1.050,00€	950,00€	1.004,38€	1.050,00€	8	100%	104,5
↳	Gen	1.050,00€	950,00€	1.004,38€	1.050,00€	8	100%	104,5
↳	Feb	1.051,38€	948,16€	1.003,85€	1.051,50€	8	100%	104,7
↳	Mar	1.053,14€	947,64€	1.003,93€	1.052,95€	8	100%	104,9
↳	Abr	1.150,00€	1.000,00€	1.077,50€	1.150,00€	8	100%	106,7
↳	Mai	1.149,10€	1.000,03€	1.077,61€	1.148,92€	8	100%	106,6
↳	Jun	1.146,89€	1.000,18€	1.077,88€	1.149,59€	8	98%	106,4
↳	Jul	1.150,00€	575,00€	1.035,56€	1.150,00€	9	100%	111,1
↳	Ago	1.149,92€	574,27€	1.035,54€	1.150,30€	9	100%	111,0
↳	Set	1.152,02€	574,38€	1.035,23€	1.152,21€	9	100%	111,3
↳	Oct	1.152,27€	574,48€	1.034,89€	1.150,07€	9	100%	111,3
↳	Nov	1.151,48€	573,89€	1.034,80€	1.150,99€	9	100%	111,3
↳	Des	1.152,17€	574,23€	1.034,83€	1.149,99€	9	100%	111,3
Completa 12 mesos		1.000,00€	899,99€	946,25€	990,00€	8	100%	105,7
↳	Gen	1.000,00€	899,99€	946,25€	990,00€	8	100%	105,7
↳	Feb	999,66€	898,49€	945,92€	988,83€	8	100%	105,7
↳	Mar	999,47€	896,93€	946,00€	988,63€	8	100%	105,7
↳	Abr	1.000,00€	899,99€	943,12€	990,00€	8	100%	106,0
↳	Mai	999,87€	900,35€	944,04€	991,21€	8	100%	105,9
↳	Jun	1.000,48€	899,01€	944,31€	992,06€	8	100%	105,9
↳	Jul	1.000,00€	909,99€	956,25€	1.000,00€	8	100%	104,6
↳	Ago	998,14€	909,18€	955,92€	998,01€	8	100%	104,4
↳	Set	997,62€	909,95€	956,14€	999,12€	8	98%	104,3
↳	Oct	997,07€	909,49€	956,75€	999,96€	8	97%	104,2
↳	Nov	998,70€	908,68€	955,98€	998,66€	8	100%	104,5
↳	Des	998,49€	910,26€	956,26€	998,15€	8	100%	104,4
Majors 12 mesos		600,00€	490,00€	551,88€	620,00€	8	85%	108,7
↳	Gen	600,00€	490,00€	551,88€	620,00€	8	85%	108,7
↳	Feb	595,00€	480,00€	545,38€	615,00€	8	85%	109,1
↳	Mar	600,00€	500,00€	562,50€	625,00€	8	80%	106,7
↳	Abr	700,00€	560,00€	628,13€	700,00€	8	100%	111,4
↳	Mai	725,00€	600,00€	670,00€	750,00€	8	83%	108,2
↳	Jun	800,00€	660,00€	723,13€	800,00€	8	100%	110,6
↳	Jul	900,00€	715,00€	794,75€	900,00€	8	100%	113,2
↳	Ago	880,00€	710,00€	791,88€	900,00€	8	89%	111,1
↳	Set	885,00€	714,00€	794,75€	900,00€	8	92%	111,4
↳	Oct	900,00€	725,00€	810,62€	925,00€	8	88%	111,0
↳	Nov	930,00€	745,00€	831,87€	930,00€	8	100%	111,8
↳	Des	945,00€	765,00€	853,75€	945,00€	8	100%	110,7
Bàsica 12 mesos		625,00€	625,00€	625,00€	625,00€	8	50%	100,0
↳	Gen	625,00€	625,00€	625,00€	625,00€	8	50%	100,0
↳	Feb	624,25€	623,79€	624,65€	625,68€	8	24%	99,9
↳	Mar	623,50€	624,03€	624,63€	625,36€	8	0%	99,8
↳	Abr	610,00€	550,00€	585,00€	615,00€	8	92%	104,3
↳	Mai	610,21€	549,46€	584,72€	614,66€	8	93%	104,4
↳	Jun	610,29€	550,02€	584,63€	615,61€	8	92%	104,4
↳	Jul	600,00€	500,00€	556,87€	600,00€	8	100%	107,7
↳	Ago	600,74€	500,70€	557,24€	600,16€	8	100%	107,8
↳	Set	600,86€	500,59€	557,02€	600,68€	8	100%	107,9
↳	Oct	600,00€	300,00€	545,00€	600,00€	9	100%	110,1
↳	Nov	600,31€	300,16€	544,75€	599,45€	9	100%	110,2
↳	Des	600,81€	300,40€	544,75€	600,63€	9	100%	110,3
Menors 12 mesos		1.025,00€	915,00€	967,50€	1.000,00€	4	100%	105,9
↳	Gen	1.025,00€	915,00€	967,50€	1.000,00€	4	100%	105,9
↳	Feb	999,99€	900,00€	945,00€	980,00€	4	100%	105,8
↳	Mar	990,00€	890,00€	936,25€	975,00€	4	100%	105,7
↳	Abr	950,00€	875,00€	920,00€	960,00€	4	88%	103,3
↳	Mai	925,00€	850,00€	903,75€	950,00€	4	75%	102,4
↳	Jun	925,00€	875,00€	916,25€	960,00€	4	59%	101,0
↳	Jul	920,00€	860,00€	905,00€	950,00€	4	67%	101,7
↳	Ago	915,00€	860,00€	901,25€	950,00€	4	61%	101,5
↳	Set	925,00€	875,00€	918,75€	975,00€	4	50%	100,7
↳	Oct	925,00€	875,00€	921,25€	975,00€	4	50%	100,4
↳	Nov	925,00€	875,00€	923,75€	975,00€	4	50%	100,1
↳	Des	915,00€	866,00€	911,50€	960,00€	4	52%	100,4

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — MadriSeguros 2002

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	0,90M €	0 €	94,8%	94,8%	+0,0pp
Feb	0,90M €	0 €	99,6%	96,3%	+3,3pp
Mar	0,86M €	0 €	95,9%	95,9%	+0,0pp
Abr	0,83M €	0 €	96,9%	96,3%	+0,6pp
Mai	0,81M €	0 €	96,8%	96,3%	+0,5pp
Jun	0,79M €	0 €	97,9%	96,3%	+1,6pp
Jul	0,76M €	0 €	96,3%	96,3%	+0,0pp
Ago	0,73M €	0 €	95,4%	95,4%	+0,0pp
Set	0,70M €	0 €	97,1%	96,3%	+0,8pp
Oct	0,68M €	0 €	96,4%	96,3%	+0,1pp
Nov	0,66M €	0 €	97,7%	96,3%	+1,4pp
Des	0,64M €	0 €	97,8%	97,8%	+0,0pp
TOTAL any	9,26M €	0,00M €	96,9%	96,2%	+0,7pp

NRR mig anual

96,9%

Saludable

GRR anual

96,2%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+0,7pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

99,1%

del total polisses

Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Metrop. BCN	6.592	56,3%	2,6%	2,72%	105,6%
Penedès	3.512	30,0%	8,0%	7,39%	92,0%
Comarques Centrals	1.612	13,8%	4,0%	2,28%	56,2%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	32,5%
Camp de Tarragona	0	0,0%	0,0%	0,00%	82,1%
Terres de l'Ebre	0	0,0%	0,0%	0,00%	73,4%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	107,3%
Alt Pirineu	0	0,0%	0,0%	0,00%	133,8%
Val d'Aran	0	0,0%	0,0%	0,00%	133,7%
TOTAL	11.716	100%	2,1%	1,78%	85,0%

Cotització any

-34,45%

Preu tancament

40,80€

Preu objectiu

50,93€

↑ +24,8% potencial

Capitalització

10.200.000€

BPA anual

1,74€

PER mig

368,3x

Evolució de l'acció — 2002

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Baixista (-12,1%)	Baixista (-7,2%)	Baixista (-13,1%)	Molt Baixista (-34,4%)
Pivot	43,76€	43,92€	44,93€	56,73€
R1	49,30€ (+6,2%)	49,63€ (+12,9%)	51,63€ (+10,0%)	75,25€ (+20,9%)
R2	52,18€ (+12,4%)	55,30€ (+25,8%)	56,31€ (+19,9%)	88,25€ (+41,8%)
S1	40,88€ (-11,9%)	38,25€ (-13,0%)	40,25€ (-14,3%)	43,73€ (-29,7%)
S2	35,34€ (-23,9%)	32,54€ (-26,0%)	33,55€ (-28,6%)	25,21€ (-59,5%)

RSI (tancament)

46,2

Neutral

Bollinger 95%

Sup: 42,61€

Inf: 39,17€

Bollinger 99%

Sup: 43,16€

Inf: 38,62€

Mín any: 38,22€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 69,74€

8% del rang

Consens dels analistes

Mantenir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Acumular

Bollinger 99%

Acumular

RSI

Mantenir

EMM

Mantenir

Mantenir: 2 Acumular: 2 Comprar: 1

Darrer preu objectiu: 50,93€ · Potencial: +24,8%

Política de dividends

Dividends totals

0€

Payout

0,0%

Div. per acció

N/D

Dividend yield

N/D

Distribut 0,0% Reinvertit 100,0%

0€ distribuits 431.205€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 3,47% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0% actual	0€	3,5%
25%	107.801€	2,6%
50%	215.603€	1,7%
75%	323.404€	0,9%
100%	431.205€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	40,80€
Volum diari	7.015,00
Capitalització	10.200.000,00€
Total Return	-34,26%
Preu objectiu (2)	22,42€
Bollinger 95% Sup	42,61€
Bollinger 95% Inf	39,17€
Bollinger 99% Sup	43,16€
Bollinger 99% Inf	38,62€
Mitjana Mòbil Exp.	41,27€
RSI	46,23
Volatilitat diària	30,17%
Volatilitat 30d	42,28%
Volatilitat 60d	44,88%
Volatilitat 90d	48,04%
Volatilitat 180d	46,30%

BPA mensual 2002 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2002.

Composició accionarial

MadriSeguros Aseguradora	65,00%
Petits inversors	35,00%
Total accions	250.000

Estructura de capital

Capital Social	10.000.000 €
Reserves / FFPP totals	12.410.767 €
Accions en circulació	250.000

Ratings externs 2002

Sense ratings externs registrats per a 2002.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2002.

1. Ingressos de MadriSeguros — 2002
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Menors	Majors	Comissions	Tarifes	TOTAL
2002-01-01	355.468,75	418.750,00	63.962,50	17.254,17	45.850,00	2.466,00	5.343,00	909.094,42
2002-02-01	348.539,58	427.771,18	61.593,35	16.333,17	43.732,50	2.450,88	5.446,40	905.867,05
2002-03-01	334.715,58	411.781,64	59.677,93	14.190,00	40.550,00	2.218,33	5.480,58	868.614,07
2002-04-01	322.130,83	396.916,67	56.637,50	13.062,50	45.266,67	2.273,76	5.431,76	841.719,69
2002-05-01	316.444,74	382.033,66	54.486,49	11.870,83	42.291,67	2.201,58	4.892,40	814.221,37
2002-06-01	308.959,31	369.760,73	55.815,31	11.408,33	44.200,00	2.261,95	5.000,10	797.405,74
2002-07-01	295.450,00	358.083,33	53.187,50	10.656,67	43.500,00	2.181,20	4.706,80	767.765,50
2002-08-01	289.756,93	341.946,13	48.104,99	8.997,50	36.813,33	1.873,57	4.628,82	732.121,27
2002-09-01	284.607,35	331.209,84	46.944,82	7.554,17	34.515,00	1.930,14	4.503,66	711.264,98
2002-10-01	281.000,00	317.400,62	45.610,69	6.166,67	29.400,00	1.765,79	4.362,54	685.706,30
2002-11-01	272.740,84	312.842,78	44.236,02	5.472,92	28.520,00	1.819,98	4.145,51	669.778,05
2002-12-01	268.562,07	302.292,85	43.014,35	4.956,25	18.112,50	1.753,20	3.798,60	642.489,81
ANUAL	3.678.375,98	4.370.789,43	633.271,45	127.923,18	452.751,67	25.196,38	57.740,17	9.346.048,25

2. Despeses de MadriSeguros — 2002
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	TOTAL
2002-01-01	570.936,65	123.163,39	18.474,51	2.804,62	17.389,06	18.909,16	31.818,30	18.181,89	8.181,85	9.090,94	2.454,55	5.636,39	7.545,48	1.545,46	836.132,27
2002-02-01	565.784,14	122.569,60	18.385,44	2.845,96	17.439,50	18.751,45	31.705,35	18.117,34	8.333,98	8.515,15	2.536,43	5.525,79	7.609,28	1.630,56	829.749,96
2002-03-01	559.398,17	120.593,27	18.088,99	2.749,25	16.817,50	17.806,59	30.401,49	17.372,28	8.251,83	8.773,00	2.518,98	5.385,41	7.556,94	1.563,51	844.792,74
2002-04-01	524.072,75	117.968,62	17.695,29	2.749,25	16.866,00	16.329,36	29.460,19	16.834,39	7.659,65	8.080,51	2.440,99	5.134,49	7.407,13	1.599,27	774.297,89
2002-05-01	523.317,44	116.758,80	17.513,82	2.799,00	16.914,75	16.935,80	28.497,75	16.284,43	7.653,68	7.816,53	2.361,24	4.966,75	7.246,57	1.465,60	770.532,16
2002-06-01	508.515,56	115.387,50	17.308,13	2.648,88	16.284,72	16.107,60	27.909,20	15.948,11	7.575,35	8.053,80	2.153,00	5.103,40	7.017,17	1.435,33	751.447,75
2002-07-01	476.592,68	113.269,38	16.990,41	2.765,76	16.331,52	15.124,98	26.871,79	15.355,31	7.140,22	7.370,55	2.149,74	4.913,70	6.833,11	1.381,98	713.091,13
2002-08-01	466.915,20	111.337,92	16.700,69	2.748,72	16.378,08	15.081,70	25.624,24	14.642,43	6.662,30	7.467,64	1.976,73	4.539,15	6.223,03	1.317,82	697.615,65
2002-09-01	456.218,21	110.054,26	16.508,14	2.660,40	16.424,88	14.154,17	24.894,27	14.225,30	6.401,38	7.254,90	1.991,54	4.480,97	6.330,26	1.351,40	682.950,09
2002-10-01	435.522,59	108.446,80	16.267,02	2.550,70	15.785,13	13.439,84	23.999,72	13.714,13	6.239,93	6.445,64	1.919,98	4.251,38	5.759,93	1.234,27	655.577,06
2002-11-01	418.382,40	107.057,64	16.058,65	2.585,89	15.829,98	13.730,45	23.442,23	13.395,56	6.362,89	6.429,87	1.875,38	4.152,62	5.827,07	1.205,60	636.336,23
2002-12-01	401.442,75	104.916,60	15.737,49	2.676,74	15.874,60	12.785,55	22.487,14	12.849,80	5.910,91	6.296,40	1.798,97	3.919,19	5.396,91	1.156,48	613.249,53
ANUAL	5.907.098,54	1.371.523,78	205.728,58	32.585,17	198.335,72	189.156,65	327.111,67	186.920,97	86.373,97	91.594,93	26.177,53	58.009,24	80.752,88	16.887,28	8.805.772,46

3. Compte de Resultats de MadriSeguros — 2002
Mes	Res.Explot.	Impostos	EBT	Benefici Net
2002-01-01	103.184,14	29.566,52	84.475,76	54.909,24
2002-02-01	105.620,13	30.305,25	86.586,42	56.281,17
2002-03-01	51.339,71	10.985,46	31.387,02	20.401,56
2002-04-01	94.212,82	25.976,05	74.217,29	48.241,24
2002-05-01	70.039,64	17.423,19	49.780,55	32.357,36
2002-06-01	72.399,13	18.511,38	52.889,66	34.378,28
2002-07-01	81.206,76	22.095,87	63.131,05	41.035,18
2002-08-01	61.287,22	15.587,79	44.536,53	28.948,75
2002-09-01	54.495,69	13.649,64	38.998,97	25.349,33
2002-10-01	59.116,92	15.524,63	44.356,08	28.831,45
2002-11-01	62.206,19	16.857,38	48.163,94	31.306,56
2002-12-01	58.013,01	15.704,32	44.869,50	29.165,17
ANUAL	873.121,36	232.187,48	663.392,77	431.205,29

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — MadriSeguros 2002
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Menors	Majors	TOTAL
2002-01-01	6.825	5.025	731	202	917	13.700
2002-02-01	6.700	5.135	703	196	882	13.616
2002-03-01	6.442	4.944	680	172	811	13.049
2002-04-01	6.337	4.763	591	165	776	12.632
2002-05-01	6.223	4.585	569	154	700	12.231
2002-06-01	6.075	4.435	584	148	663	11.905
2002-07-01	5.909	4.297	555	139	580	11.480
2002-08-01	5.788	4.111	502	118	502	11.021
2002-09-01	5.684	3.984	489	98	468	10.723
2002-10-01	5.620	3.820	475	80	392	10.387
2002-11-01	5.452	3.759	461	71	368	10.111
2002-12-01	5.364	3.633	448	65	230	9.740
TOTAL	72.419	52.491	6.788	1.608	7.289	140.595

5. Preus per pòlissa — MadriSeguros 2002
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Menors	Majors	Variació
2002-01-01	625,00	1.000,00	1.050,00	1.025,00	600,00	-0,93%
2002-02-01	624,25	999,66	1.051,38	999,99	595,00	-0,14%
2002-03-01	623,50	999,47	1.053,14	990,00	600,00	-0,02%
2002-04-01	610,00	1.000,00	1.150,00	950,00	700,00	+0,54%
2002-05-01	610,21	999,87	1.149,10	925,00	725,00	+0,15%
2002-06-01	610,29	1.000,48	1.146,89	925,00	800,00	+0,56%
2002-07-01	600,00	1.000,00	1.150,00	920,00	900,00	+0,03%
2002-08-01	600,74	998,14	1.149,92	915,00	880,00	-0,17%
2002-09-01	600,86	997,62	1.152,02	925,00	885,00	+0,04%
2002-10-01	600,00	997,07	1.152,27	925,00	900,00	—
2002-11-01	600,31	998,70	1.151,48	925,00	930,00	+0,24%
2002-12-01	600,81	998,49	1.152,17	915,00	945,00	+0,09%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a MadriSeguros — 2002.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · MadriSeguros · 2002