Esproba

Activa Darrera actualització 30-10-26

CIF	S-17001
Núm. UNIC	990134004
Constitució	01-01-99
Adreça	Carrer Catalunya 13, Girona

Telèfon	900340340
Fax	900344344
Consultes	782

Editar

Oficines

255

Veure evolució

Empleats

2.161

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 5

Veure distribució

Fons Propis

14.800.592€

Deutes

5.815.377€

Veure crèdit

Var. Preus

1,06%

Assegurats

204.337

-8.511

428,6% s/sector

Veure evolució

Solvència

98,7%

Insuficient

CMO: 15.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

16,67%

ROE

29,99%

Permanència

99,87%

Sinistralitat

68,33%

Combinada

94,71%

Endeutament

0,53

Experiència del client · 2003

NPS · Promotors, Passius, Detractors +75 NPS net

82.4%

10.3%

7.3%

● Promotors 82,4% ● Passius 10,3% ● Detractors 7,3%

CSAT · Satisfacció del client

3,51

★★★★★

sobre 5

5★

19,4%

4★

37,8%

3★

22,3%

2★

15,3%

1★

5,3%

Reclamacions

549

reclamacions any 2003

19%

favorables a l'asseguradora

Facturació 2003

114.033.251€

vs 2002

Despeses 2003

115.278.927€

vs 2002

Res. Explotació

4.823.506€

vs 2002

Benefici Net

4.438.779€

vs 2002

Dividends

0€

Impostos

596.934€

IT Asseg.

2.025.975€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

684.200€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2003 ROA 16,67 % · Solvència II (orientativa) 79 % (SCR 18.795.792 €)

Actiu	2003	2002	Var.
Cartera d'inversions	22.492.663 €	15.881.746 €	+41,6 %
Tresoreria	4.127.135 €	6.643.257 €	-37,9 %
Total actiu	26.619.798 €	22.525.003 €

Passiu	2003	2002	Var.
Capital social	8.230.000 €	8.230.000 €	+0,0 %
Reserves	6.570.592 €	2.131.813 €	+208,2 %
Provisions tècniques	6.003.828 €	6.069.181 €	-1,1 %
Deute financer	5.815.377 €	6.094.009 €	-4,6 %
Total passiu	26.619.798 €	22.525.003 €

Fluxos d'efectiu 2003	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	4.373.427 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-6.610.917 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	-278.632 €
Variació de tresoreria	-2.516.122 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

107,83 M€

MRR 9,0 M€ × 12

Δ ARR any/any

-3,5%

vs desembre 2002

ARPU anual

525 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

0,6%

≈ 647 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2003 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 8,99 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 107,8 M€ (99%)

Expansió preu (NRR−GRR) 1,7 M€ (+2%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	-3,5%
ARR Churn rate	0,6%/any
ARPU anual	525 €
Net Expansion ARR	+1,7 M€
MRR darrer mes	8,99 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2002: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

16,67%

ant. -14,78%

Esproba

16,67%

Sector

9,67%

+7,00% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

29,99%

ant. -32,14%

Esproba

29,99%

Sector

10,49%

+19,50% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

0,00%

ant. 0,00%

Esproba

0,00%

Sector

130,89%

-130,89% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

5,29%

Primer any

-3,65% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

5,51%

Primer any

-4,89% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

-1,06%

Primer any

-4,51% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

5,60€

Primer any

+4,10€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

68,33%

ant. 69,27%

-0,71% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

94,71%

ant. 95,92%

+3,65% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

99,87%

ant. 100,00%

Esproba

99,87%

Sector

98,62%

+1,25% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

1,06%

Primer any

Esproba

1,06%

Sector

0,10%

+0,96% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

1.515,70€

Primer any

-724,93€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

4.406€

ant. 4.338€

-3.583,26€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

1.047€

ant. 1.016€

+96,71€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

3.359€

Primer any

-3.679,98€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,53

ant. 0,52

-0,18 vs sector

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

37.278€

Primer any

-62.042,48€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

9.577€

Primer any

-2.211,74€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

27.702€

Primer any

+27.695,14€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

4,27%

Primer any

-2,73% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Esproba 2003 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota Mc.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2003-01-01	0,00	4,82	7,17	10,00	0,00	0,00	0,00	6,71	6,79	10,00	0,00	3,91	49,39
2003-02-01	2,57	6,40	7,36	10,00	3,71	1,82	1,07	6,65	6,75	9,85	1,79	3,91	61,88
2003-03-01	2,56	6,46	7,17	10,00	0,00	0,00	1,07	6,58	6,77	9,74	0,00	3,91	54,25
2003-04-01	1,79	6,12	7,34	10,00	2,66	1,28	0,75	6,53	6,72	9,96	1,28	3,91	58,33
2003-05-01	1,99	6,22	7,36	10,00	3,11	1,51	0,83	6,53	6,68	9,84	1,49	3,91	59,48
2003-06-01	2,46	6,45	7,39	10,00	3,72	1,82	1,02	6,51	6,67	9,90	1,78	3,91	61,63
2003-07-01	2,45	6,51	7,40	10,00	3,72	1,81	1,02	6,42	6,66	9,58	1,78	3,91	61,26
2003-08-01	2,38	6,52	7,41	10,00	3,70	1,79	0,99	6,35	6,64	9,61	1,77	3,91	61,05
2003-09-01	2,53	6,61	7,43	10,00	4,02	1,94	1,06	6,26	6,58	9,51	1,92	3,91	61,76
2003-10-01	2,21	6,50	7,38	10,00	2,43	1,72	0,92	6,22	6,63	10,00	1,16	3,91	59,07
2003-11-01	2,40	6,63	7,40	10,00	2,65	1,95	1,00	6,15	6,54	9,36	1,26	3,91	59,26
2003-12-01	2,60	6,76	7,41	10,00	2,74	2,02	1,09	6,09	6,53	9,91	1,30	3,91	60,38
MITJANA	2,16	6,33	7,35	10,00	2,71	1,47	0,90	6,42	6,66	9,77	1,29	3,91	58,98

Radar Rating V2 — Esproba 2003 12 components · escala 0–10 per component 2002 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2002 (any anterior)

Component	Dim.	2003	2002	Δ
Combined	D1	2,16	1,90	+0,26
Sinistralitat	D1	6,33	6,15	+0,19
Endeutament	D1	7,35	7,41	-0,06
ROE	D2	10,00	0,00	+10,00
Marge net	D2	2,71	2,45	+0,25
Eficiència	D2	1,47	1,20	+0,27
Mg.Vendes	D3	0,90	0,79	+0,11
Ben/Emp	D3	6,42	6,54	-0,12
Quota Mc.	D3	6,66	6,81	-0,15
Permanència	D4	9,77	9,99	-0,22
BPU	D4	1,29	1,20	+0,10
Creixement	D4	3,91	10,00	-6,09
TOTAL		58,98/100	453,68	-394,70

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

2 / 7

del total disponibles al mercat 2003

Preu més baix

461,53€

Essencial

Preu més alt

787,14€

Plus

Preu mitjà

624,34€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2003 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Essencial

461,53€

preu de referència (€/mes)

+1,3% vs gen.

+120,24€ vs sector (+35.2%)

Sector: 341,29€/mes

Plus

787,14€

preu de referència (€/mes)

+0,6% vs gen.

+12,53€ vs sector (+1.6%)

Sector: 774,61€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Esproba 2003 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Essencial 459,16 €/u

Plus 783,35 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Plus

2,12

Paradoxa / estacional

rang [-32,70, 49,79] · n=11

Essencial

53,64

Paradoxa / estacional

rang [-2,04, 562,06] · n=11

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Essencial 53,64 · Paradoxa / estacional	11 canvis	455,54€ 456,47€	+0,20%	+0,45%	2,212
↳	Feb → Mar	455,54€ 456,47€	+0,20%	+0,45%	2,212
↳	Mar → Abr	456,47€ 456,74€	+0,06%	+0,67%	11,377
↳	Abr → Mai	456,74€ 457,51€	+0,17%	+0,09%	0,547
↳	Mai → Jun	457,51€ 458,40€	+0,19%	+0,69%	3,549
↳	Jun → Jul	458,40€ 460,12€	+0,38%	+0,10%	0,254
↳	Jul → Ago	460,12€ 459,72€	-0,09%	+0,02%	-0,243
↳	Ago → Set	459,72€ 460,35€	+0,14%	+0,05%	0,349
↳	Set → Oct	460,35€ 460,68€	+0,07%	+0,60%	8,423
↳	Oct → Nov	460,68€ 460,90€	+0,05%	-0,10%	-2,043
↳	Nov → Des	460,90€ 461,70€	+0,17%	+0,62%	3,554
↳	Des → Gen 2004 *	461,70€ 461,53€	-0,04%	-20,70%	562,061
Plus 2,12 · Paradoxa / estacional	11 canvis	782,15€ 781,08€	-0,14%	-2,84%	20,739
↳	Feb → Mar	782,15€ 781,08€	-0,14%	-2,84%	20,739
↳	Mar → Abr	781,08€ 782,21€	+0,14%	-2,26%	-15,616
↳	Abr → Mai	782,21€ 782,59€	+0,05%	-1,27%	-26,208
↳	Mai → Jun	782,59€ 781,53€	-0,14%	-2,79%	20,569
↳	Jun → Jul	781,53€ 782,75€	+0,16%	-2,94%	-18,821
↳	Jul → Ago	782,75€ 783,38€	+0,08%	-2,63%	-32,703
↳	Ago → Set	783,38€ 785,08€	+0,22%	-3,43%	-15,784
↳	Set → Oct	785,08€ 784,61€	-0,06%	-1,90%	31,698
↳	Oct → Nov	784,61€ 783,97€	-0,08%	-4,06%	49,791
↳	Nov → Des	783,97€ 785,44€	+0,19%	-2,95%	-15,712
↳	Des → Gen 2004 *	785,44€ 787,14€	+0,22%	+5,50%	25,413

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2004 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Essencial 🔴 Car

mínim 100% màxim

Idx: 162,6 Gap: +63,2% n=12 m.

Plus 🟠 Sobre la mit.

mínim 50% màxim

Idx: 102,3 Gap: +2,3% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Essencial 12 mesos		455,54€	281,04€	281,74€	282,43€	2	100%	161,7
↳	Gen	455,54€	281,04€	281,74€	282,43€	2	100%	161,7
↳	Feb	456,47€	281,27€	281,86€	282,44€	2	100%	162,0
↳	Mar	456,74€	280,90€	281,97€	283,03€	2	100%	162,0
↳	Abr	457,51€	281,41€	282,30€	283,19€	2	100%	162,1
↳	Mai	458,40€	281,64€	282,51€	283,37€	2	100%	162,3
↳	Jun	460,12€	281,29€	282,24€	283,18€	2	100%	163,0
↳	Jul	459,72€	280,96€	282,28€	283,59€	2	100%	162,9
↳	Ago	460,35€	281,33€	282,53€	283,72€	2	100%	162,9
↳	Set	460,68€	281,53€	282,70€	283,86€	2	100%	163,0
↳	Oct	460,90€	281,89€	282,75€	283,60€	2	100%	163,0
↳	Nov	461,70€	281,61€	282,84€	284,07€	2	100%	163,2
↳	Des	461,53€	281,15€	282,73€	284,31€	2	100%	163,2
Plus 12 mesos		782,15€	765,05€	765,05€	765,05€	1	50%	102,2
↳	Gen	782,15€	765,05€	765,05€	765,05€	1	50%	102,2
↳	Feb	781,08€	763,54€	763,54€	763,54€	1	50%	102,3
↳	Mar	782,21€	764,86€	764,86€	764,86€	1	50%	102,3
↳	Abr	782,59€	765,22€	765,22€	765,22€	1	50%	102,3
↳	Mai	781,53€	764,89€	764,89€	764,89€	1	50%	102,2
↳	Jun	782,75€	765,73€	765,73€	765,73€	1	50%	102,2
↳	Jul	783,38€	765,62€	765,62€	765,62€	1	50%	102,3
↳	Ago	785,08€	767,42€	767,42€	767,42€	1	50%	102,3
↳	Set	784,61€	766,57€	766,57€	766,57€	1	50%	102,4
↳	Oct	783,97€	766,96€	766,96€	766,96€	1	50%	102,2
↳	Nov	785,44€	766,16€	766,16€	766,16€	1	50%	102,5
↳	Des	787,14€	766,79€	766,79€	766,79€	1	50%	102,7

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Esproba 2003

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	9,61M €	0 €	103,0%	99,9%	+3,1pp
Feb	9,56M €	0 €	99,4%	99,4%	+0,0pp
Mar	9,49M €	0 €	99,3%	99,3%	+0,0pp
Abr	9,47M €	0 €	99,7%	99,7%	+0,0pp
Mai	9,44M €	0 €	99,7%	99,7%	+0,0pp
Jun	9,41M €	0 €	99,8%	99,8%	+0,0pp
Jul	9,32M €	0 €	99,0%	99,0%	+0,0pp
Ago	9,25M €	0 €	99,3%	99,3%	+0,0pp
Set	9,15M €	0 €	98,9%	98,9%	+0,0pp
Oct	9,14M €	4,8K €	99,8%	99,8%	+0,0pp
Nov	9,03M €	0 €	98,8%	98,8%	+0,0pp
Des	8,99M €	0 €	99,6%	99,6%	+0,0pp
TOTAL any	111,85M €	0,00M €	99,7%	99,4%	+0,3pp

NRR mig anual

99,7%

Saludable

GRR anual

99,4%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+0,3pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

98,1%

del total polisses

Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Metrop. BCN	89.571	42,8%	31,9%	36,16%	113,2%
Camp de Tarragona	50.246	24,0%	81,6%	65,74%	80,5%
Terres de l'Ebre	40.650	19,4%	91,3%	66,96%	73,3%
Alt Pirineu	22.927	11,0%	38,3%	66,44%	173,3%
Val d'Aran	5.667	2,7%	37,8%	65,68%	173,8%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	26,3%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	146,4%
Comarques Centrals	0	0,0%	0,0%	0,00%	59,5%
Penedès	0	0,0%	0,0%	0,00%	104,7%
TOTAL	209.061	100%	33,7%	31,04%	92,0%

Cotització any

+140,80%

Preu tancament

468,69€

Preu objectiu

636,47€

↑ +35,8% potencial

Capitalització

30.933.540€

BPA anual

67,25€

PER mig

21,5x

Evolució de l'acció — 2003

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Alcista (16,7%)	Molt Alcista (96,6%)	Molt Alcista (159,2%)	Molt Alcista (140,8%)
Pivot	422,14€	314,11€	268,69€	272,47€
R1	449,34€ (+11,9%)	394,30€ (+65,4%)	382,12€ (+111,3%)	392,15€ (+101,5%)
R2	497,19€ (+23,8%)	550,18€ (+130,7%)	583,42€ (+222,6%)	589,67€ (+203,0%)
S1	374,29€ (-6,8%)	158,23€ (-33,6%)	67,39€ (-62,7%)	74,95€ (-61,5%)
S2	347,09€ (-13,6%)	78,04€ (-67,3%)	-46,04€ (-125,5%)	-44,73€ (-123,0%)

RSI (tancament)

76,4

Sobrecomprat

Bollinger 95%

Sup: 464,75€

Inf: 405,47€

Bollinger 99%

Sup: 474,12€

Inf: 396,10€

Mín any: 152,78€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 469,98€

100% del rang

Consens dels analistes

Reduir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Vendre

Bollinger 99%

Reduir

RSI

Vendre

EMM

Vendre

Vendre: 3 Reduir: 1 Comprar: 1

Darrer preu objectiu: 636,47€ · Potencial: +35,8%

Política de dividends

Dividends totals

0€

Payout

0,0%

Div. per acció

N/D

Dividend yield

N/D

Distribut 0,0% Reinvertit 100,0%

0€ distribuits 4.438.779€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 29,99% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0% actual	0€	30,0%
25%	1.109.695€	22,5%
50%	2.219.390€	15,0%
75%	3.329.084€	7,5%
100%	4.438.779€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	468,69€
Volum diari	2.137,00
Capitalització	30.933.540,00€
Total Return	141,27%
Preu objectiu (2)	941,86€
Bollinger 95% Sup	464,75€
Bollinger 95% Inf	405,47€
Bollinger 99% Sup	474,12€
Bollinger 99% Inf	396,10€
Mitjana Mòbil Exp.	438,06€
RSI	76,39
Volatilitat diària	21,55%
Volatilitat 30d	22,58%
Volatilitat 60d	27,23%
Volatilitat 90d	26,77%
Volatilitat 180d	28,42%

BPA mensual 2003 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2003.

Composició accionarial

Petits inversors	62,12%
Esproba	37,88%
Total accions	66.000

Estructura de capital

Capital Social	8.230.000 €
Reserves / FFPP totals	14.800.592 €
Accions en circulació	66.000

Ratings externs 2003

EQA

Solvència

B+

★ S2 — tancament desembre 31-12-03

Aquesta asseguradora obté un B+ (61.2 punts) gràcies a un resultat tècnic sòlid: el combined ratio és de 94,6%, per sota del 100%, i el ROE del 30,3% és molt elevat. A més, compleix el requisit de solvència (sol: Sí), no activa l'indicador RCR i no presenta cap alerta diagnòstica (diag: 0). Tot i això, la puntuació no arriba a una categoria superior perquè el rating compost és de 62,8, el marge tècnic és moderat i un ROE tan alt demana prudència pel possible efecte de l'apalancament o de resultats no recurrents. Per això la qualificació se situa en un nivell intermedi-alt.

EQA

Solvència

C+

★ S1 — tancament juny 30-06-03

Malgrat un rendiment tècnic i financer sòlid, amb un ràtio combinat del 95,4 % (per sota del 100 %, cosa que indica rendibilitat de la subscripció) i un ROE del 21,8 %, el perfil de l'asseguradora queda limitat a C+ (33,5 punts). El factor determinant és que els indicadors de solvència (RCR i sol) no es compleixen, cosa que pesa per sobre de la bona rendibilitat en una avaluació centrada en la solvència. A això s'afegeix un rating de 61,2, només moderat, i l'absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0), que evita una penalització addicional però no compensa la debilitat de capital durant el S1.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2003.

1. Ingressos de Esproba — 2003
Mes	Essencial	Plus	Comissions	Tarifes	TOTAL
2003-01-01	5.942.633,19	3.669.912,98	76.625,28	108.552,48	9.797.723,92
2003-02-01	5.998.472,27	3.558.340,12	76.449,60	110.427,20	9.743.689,19
2003-03-01	6.029.120,25	3.462.387,38	76.147,56	109.990,92	9.677.646,11
2003-04-01	6.079.926,64	3.385.810,42	76.099,32	109.921,24	9.651.757,62
2003-05-01	6.097.369,40	3.338.175,14	75.914,28	107.545,23	9.619.004,05
2003-06-01	6.162.502,19	3.250.238,92	75.796,92	105.273,50	9.593.811,53
2003-07-01	6.163.006,32	3.157.282,53	75.324,96	106.710,36	9.502.324,17
2003-08-01	6.172.756,43	3.080.850,19	74.878,92	106.078,47	9.434.564,01
2003-09-01	6.180.137,37	2.973.541,13	74.325,96	105.295,11	9.333.299,57
2003-10-01	6.220.421,63	2.914.735,13	72.299,50	103.285,00	9.310.741,25
2003-11-01	6.225.139,58	2.801.599,03	71.610,00	104.346,00	9.202.694,60
2003-12-01	6.261.231,36	2.724.947,49	71.517,95	108.298,61	9.165.995,41
ANUAL	73.532.716,63	38.317.820,46	896.990,25	1.285.724,12	114.033.251,43

2. Despeses de Esproba — 2003
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	Sancions i ERE	TOTAL
2003-01-01	6.901.587,79	1.957.373,12	293.605,97	28.592,78	155.867,10	198.893,80	532.996,18	171.460,17	63.685,21	81.321,11	49.968,39	27.433,63	22.534,77	12.737,04	0,00	10.498.057,04
2003-02-01	6.093.984,21	1.959.380,71	293.907,11	28.738,50	155.539,80	195.848,15	530.056,69	170.514,56	63.333,98	79.898,25	49.692,81	27.282,33	22.410,49	12.666,80	0,00	9.683.254,39
2003-03-01	6.037.529,54	1.961.103,11	294.165,47	28.088,25	155.317,95	193.552,92	514.850,77	169.358,81	63.872,46	80.324,46	49.356,00	27.097,41	22.258,59	12.580,94	812.625,48	10.422.082,16
2003-04-01	6.196.255,01	1.968.075,30	295.211,30	29.039,40	155.246,55	189.174,45	502.856,57	168.905,76	63.701,60	80.109,59	48.258,79	27.024,92	22.199,04	12.547,28	0,00	9.758.605,56
2003-05-01	6.126.472,81	1.962.218,72	294.332,81	29.230,65	154.960,95	185.646,78	499.226,31	168.332,57	63.485,43	81.761,53	49.056,92	26.933,21	22.123,71	12.504,71	0,00	9.676.287,11
2003-06-01	5.997.762,71	1.960.888,28	294.133,24	28.570,20	154.841,10	187.079,32	499.837,58	167.891,70	64.278,54	79.628,64	47.969,06	26.862,67	22.065,77	12.471,95	0,00	9.544.280,76
2003-07-01	5.919.679,52	1.962.614,68	294.392,20	28.883,85	154.231,65	184.345,09	489.369,69	166.290,67	62.715,34	77.919,06	47.511,62	26.606,51	21.855,35	12.353,02	0,00	9.448.768,25
2003-08-01	5.872.700,67	1.964.664,78	294.699,72	28.894,05	154.450,95	183.974,00	487.766,96	165.104,87	63.211,58	77.363,42	46.229,36	26.416,78	21.699,50	12.264,93	0,00	9.399.441,57
2003-09-01	5.753.086,94	1.964.121,06	294.618,16	29.126,10	153.117,30	180.132,68	494.664,88	163.332,74	61.599,78	74.666,40	45.733,17	25.199,91	21.466,59	12.133,29	0,00	9.272.998,99
2003-10-01	5.799.911,02	1.969.708,28	295.456,24	27.764,40	153.326,40	182.490,53	486.020,69	162.937,97	61.450,89	74.485,93	45.622,63	26.070,08	21.414,70	12.103,96	0,00	9.318.763,74
2003-11-01	5.670.597,19	1.963.823,16	294.573,47	27.970,95	153.165,75	178.532,28	481.300,93	161.047,16	60.737,78	72.701,29	44.172,93	25.767,54	21.166,20	11.963,50	0,00	9.167.520,13
2003-12-01	5.581.315,69	1.970.313,36	295.547,00	28.024,50	153.160,65	177.820,31	484.881,16	160.404,92	60.495,57	73.327,96	44.913,38	25.664,79	21.081,79	11.915,79	0,00	9.088.866,87
ANUAL	71.950.883,10	23.564.284,56	3.534.642,69	342.923,63	1.853.226,15	2.237.490,31	6.003.828,41	1.995.581,90	752.568,16	933.507,64	568.485,06	318.359,78	262.276,50	148.243,21	812.625,48	115.278.926,57

3. Compte de Resultats de Esproba — 2003
Mes	Res.Explot.	Impostos	EBT	Benefici Net
2003-01-01	-198.105,32	0,00	-184.334,25	-184.334,25
2003-02-01	557.838,72	0,00	570.150,95	570.150,95
2003-03-01	-246.866,22	0,00	-233.256,18	-233.256,18
2003-04-01	390.711,70	0,00	404.714,50	404.714,50
2003-05-01	458.969,86	0,00	472.727,18	472.727,18
2003-06-01	549.706,56	0,00	562.679,43	562.679,43
2003-07-01	542.651,65	0,00	557.988,81	557.988,81
2003-08-01	531.809,34	0,00	551.142,38	551.142,38
2003-09-01	572.250,79	0,00	593.148,78	593.148,78
2003-10-01	508.502,52	173.796,27	531.785,92	357.989,65
2003-11-01	570.496,90	208.768,17	596.480,47	387.712,31
2003-12-01	585.539,47	214.369,98	612.485,66	398.115,68
ANUAL	4.823.505,97	596.934,42	5.035.713,65	4.438.779,24

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Esproba 2003
Mes	Essencial	Plus	TOTAL
2003-01-01	156.543	56.305	212.848
2003-02-01	157.692	54.668	212.360
2003-03-01	158.404	53.117	211.521
2003-04-01	159.470	51.917	211.387
2003-05-01	159.617	51.256	210.873
2003-06-01	160.719	49.828	210.547
2003-07-01	160.872	48.364	209.236
2003-08-01	160.906	47.091	207.997
2003-09-01	160.983	45.478	206.461
2003-10-01	161.955	44.615	206.570
2003-11-01	161.797	42.803	204.600
2003-12-01	162.795	41.542	204.337
TOTAL	1.921.753	586.984	2.508.737

5. Preus per pòlissa — Esproba 2003
Mes	Essencial	Plus	Variació
2003-01-01	455,54	782,15	+1,93%
2003-02-01	456,47	781,08	+0,07%
2003-03-01	456,74	782,21	+0,09%
2003-04-01	457,51	782,59	+0,12%
2003-05-01	458,40	781,53	+0,08%
2003-06-01	460,12	782,75	+0,30%
2003-07-01	459,72	783,38	-0,03%
2003-08-01	460,35	785,08	+0,16%
2003-09-01	460,68	784,61	+0,03%
2003-10-01	460,90	783,97	+0,01%
2003-11-01	461,70	785,44	+0,18%
2003-12-01	461,53	787,14	+0,04%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Esproba — 2003.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Esproba · 2003