Esproba

Activa Darrera actualització 01-11-26

CIF	S-17001
Núm. UNIC	990134004
Constitució	01-01-99
Adreça	Carrer Catalunya 13, Girona

Telèfon	900340340
Fax	900344344
Consultes	796

Editar

Oficines

246

Veure evolució

Empleats

1.940

-93

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 5

Veure distribució

Fons Propis

15.216.051€

Deutes

5.202.839€

Veure crèdit

Var. Preus

-0,22%

Assegurats

118.443

-44.112

201,1% s/sector

Veure evolució

Solvència

101,4%

Ajustat

CMO: 15.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

-8,13%

ROE

-13,32%

Permanència

96,62%

Sinistralitat

67,82%

Combinada

103,66%

Endeutament

0,31

Experiència del client · 2005

NPS · Promotors, Passius, Detractors +78 NPS net

84.7%

8.5%

6.8%

● Promotors 84,7% ● Passius 8,5% ● Detractors 6,8%

CSAT · Satisfacció del client

3,51

★★★★★

sobre 5

5★

20,2%

4★

37,3%

3★

21,3%

2★

16,0%

1★

5,3%

Reclamacions

320

reclamacions any 2005

21%

favorables a l'asseguradora

Diversificació de la cartera

Per pòlisses

2,0 pòlisses equivalents

Més concentrada que el sector

HHI 5.000 · sector 3.810 · 2 pòlisses actives · la més important, Essencial, aporta el 63,1 % dels clients

Per territori

3,6 vegueries equivalents

Més diversificada que el sector

HHI 2.819 · sector 3.818 · present a 5 de 9 vegueries · Terres de l'Ebre concentra el 32,7 % dels clients

L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.

Per què guanya o perd clients

Preu respecte al mercat

+20,3 %

Més car que la mitjana del sector

NPS

Sector: 49

Reclamacions

2,0

Per 1.000 clients i any · sector: 3,7

Efecte sobre els clients

−4.081

Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions

Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.

Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.

Facturació 2005

82.611.170€

vs 2004

Despeses 2005

90.518.497€

vs 2004

Allib. provisions

5.419.231€

Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)

Res. Explotació

-2.488.096€

vs 2004

Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)

Benefici Net

-2.027.412€

vs 2004

Dividends

0€

Previst 3,00 €/acció, però bloquejat per l'art. 22 (solvència, RCR, ILO o reserves).

Impostos

0€

Resultat abans d'impostos negatiu: sense impost.

IT Asseg.

1.499.097€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

495.667€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2005 ROA -8,13 % · Solvència II (orientativa) 109 % (SCR 13.984.142 €)

Actiu	2005	2004	Var.
Cartera d'inversions	24.934.837 €	26.281.734 €	-5,1 %
Tresoreria	0 €	1.898.898 €	-100,0 %
Total actiu	24.934.837 €	28.180.632 €

Passiu	2005	2004	Var.
Capital social	8.230.000 €	8.230.000 €	+0,0 %
Reserves	6.986.051 €	9.013.463 €	-22,5 %
Provisions tècniques	4.515.947 €	5.419.231 €	-16,7 %
Deute financer	5.202.839 €	5.517.938 €	-5,7 %
Total passiu	24.934.837 €	28.180.632 €

Fluxos d'efectiu 2005	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	-2.930.696 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	1.346.897 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	-315.099 €
Variació de tresoreria	-1.898.898 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

71,24 M€

MRR 5,9 M€ × 12

Δ ARR any/any

-23,3%

vs desembre 2004

ARPU anual

601 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

1,6%

≈ 1.104 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2005 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 5,94 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 71,2 M€ (99%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,1 M€ (+0%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	-23,3%
ARR Churn rate	1,6%/any
ARPU anual	601 €
Net Expansion ARR	+0,1 M€
MRR darrer mes	5,94 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2004: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

-8,13%

ant. 9,07%

Esproba

-8,13%

Sector

12,35%

-20,48% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

-13,32%

ant. 14,82%

Esproba

-13,32%

Sector

14,41%

-27,73% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

0,00%

ant. 0,00%

Esproba

0,00%

Sector

15,77%

-15,77% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

-3,66%

Primer any

-18,29% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

-3,63%

Primer any

-19,24% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

-9,70%

Primer any

-18,94% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

-2,56€

Primer any

-4,51€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

67,82%

ant. 67,02%

-0,72% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

103,66%

ant. 96,59%

+18,29% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

96,62%

ant. 99,11%

Esproba

96,62%

Sector

99,15%

-2,53% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

-0,22%

Primer any

Esproba

-0,22%

Sector

-0,36%

+0,14% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

-92,93€

Primer any

-1.648,25€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

3.463€

ant. 3.997€

-7.372,04€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

1.122€

ant. 1.085€

+107,23€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

2.340€

Primer any

-7.479,27€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,31

ant. 0,37

-0,11 vs sector

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

27.985€

Primer any

-96.597,98€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

9.804€

Primer any

-2.324,94€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

18.180€

Primer any

+18.171,73€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

-3,11%

Primer any

-16,08% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Esproba 2005 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota pr.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2005-01-01	0,00	5,70	8,43	0,00	0,00	0,00	0,00	5,02	4,38	9,14	0,00	0,00	32,67
2005-02-01	0,00	6,48	8,45	0,00	0,10	0,00	0,00	4,61	4,16	5,10	0,05	0,00	28,96
2005-03-01	0,00	6,51	8,44	0,00	0,00	0,00	0,00	4,48	4,04	8,33	0,00	0,00	31,80
2005-04-01	0,00	6,67	8,47	0,00	0,19	0,00	0,00	4,46	3,99	9,14	0,10	0,00	33,01
2005-05-01	0,00	6,31	8,46	0,00	0,00	0,00	0,00	4,31	3,88	8,00	0,00	0,00	30,96
2005-06-01	0,00	6,64	8,47	0,00	0,00	0,00	0,00	4,17	3,78	7,90	0,00	0,00	30,97
2005-07-01	0,00	6,44	8,47	0,00	0,00	0,00	0,00	4,10	3,70	8,92	0,00	0,00	31,63
2005-08-01	0,00	6,62	8,48	0,00	0,00	0,00	0,00	4,00	3,62	8,63	0,00	0,00	31,34
2005-09-01	0,00	6,39	8,48	0,00	0,00	0,00	0,00	3,92	3,54	8,71	0,00	0,00	31,04
2005-10-01	0,00	6,59	8,49	0,00	0,00	0,00	0,00	3,79	3,50	8,04	0,00	0,00	30,40
2005-11-01	0,00	6,52	8,49	0,00	0,00	0,00	0,00	3,69	3,48	8,78	0,00	0,00	30,97
2005-12-01	0,00	6,38	8,49	0,00	0,00	0,00	0,00	3,51	3,41	7,75	0,00	0,00	29,52
MITJANA	0,00	6,44	8,47	0,00	0,02	0,00	0,00	4,17	3,79	8,20	0,01	0,00	31,11

Radar Rating V2 — Esproba 2005 12 components · escala 0–10 per component 2004 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2004 (any anterior)

Component	Dim.	2005	2004	Δ
Combined	D1	0,00	1,36	-1,36
Sinistralitat	D1	6,44	6,60	-0,16
Endeutament	D1	8,47	8,16	+0,31
ROE	D2	0,00	7,41	-7,41
Marge net	D2	0,02	1,60	-1,58
Eficiència	D2	0,00	1,11	-1,11
Mg.Vendes	D3	0,00	0,57	-0,57
Ben/Emp	D3	4,17	5,37	-1,20
Quota primes	D3	3,79	4,78	-0,99
Permanència	D4	8,20	8,84	-0,64
BPU	D4	0,01	0,80	-0,78
Creixement	D4	0,00	0,00	0,00
TOTAL		31,11/100	388,28	-357,17

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

2 / 9

del total disponibles al mercat 2005

Preu més baix

479,96€

Essencial

Preu més alt

809,27€

Plus

Preu mitjà

644,62€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2005 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Essencial

479,96€

preu de referència (€/mes)

+1,2% vs gen.

+127,85€ vs sector (+36.3%)

Sector: 352,11€/mes

Plus

809,27€

preu de referència (€/mes)

-1,8% vs gen.

+5,39€ vs sector (+0.7%)

Sector: 803,88€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Esproba 2005 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Essencial 477,44 €/u

Plus 816,38 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Essencial

-3,04

Molt elàstica

rang [-148,57, 141,16] · n=11

Plus

0,76

Paradoxa / estacional

rang [-18,10, 19,60] · n=11

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Essencial -3,04 · Molt elàstica	11 canvis	474,37€ 475,31€	+0,20%	-3,64%	-18,383
↳	Feb → Mar	474,37€ 475,31€	+0,20%	-3,64%	-18,383
↳	Mar → Abr	475,31€ 476,06€	+0,16%	-2,37%	-14,996
↳	Abr → Mai	476,06€ 476,38€	+0,07%	-4,50%	-66,921
↳	Mai → Jun	476,38€ 475,42€	-0,20%	-4,48%	22,232
↳	Jun → Jul	475,42€ 476,96€	+0,32%	-1,78%	-5,506
↳	Jul → Ago	476,96€ 477,92€	+0,20%	-2,86%	-14,223
↳	Ago → Set	477,92€ 479,63€	+0,36%	-2,44%	-6,812
↳	Set → Oct	479,63€ 479,76€	+0,03%	-4,03%	-148,567
↳	Oct → Nov	479,76€ 480,33€	+0,12%	-2,20%	-18,478
↳	Nov → Des	480,33€ 480,17€	-0,03%	-3,23%	97,036
↳	Des → Gen 2006 *	480,17€ 479,96€	-0,04%	-6,17%	141,160
Plus 0,76 · Paradoxa / estacional	11 canvis	824,15€ 823,87€	-0,03%	-0,05%	1,361
↳	Feb → Mar	824,15€ 823,87€	-0,03%	-0,05%	1,361
↳	Mar → Abr	823,87€ 818,66€	-0,63%	+0,94%	-1,486
↳	Abr → Mai	818,66€ 818,91€	+0,03%	+0,01%	0,478
↳	Mai → Jun	818,91€ 816,30€	-0,32%	-0,60%	1,876
↳	Jun → Jul	816,30€ 816,90€	+0,07%	-1,33%	-18,102
↳	Jul → Ago	816,90€ 818,17€	+0,16%	-0,57%	-3,661
↳	Ago → Set	818,17€ 813,18€	-0,61%	-1,03%	1,695
↳	Set → Oct	813,18€ 814,16€	+0,12%	-0,99%	-8,219
↳	Oct → Nov	814,16€ 812,66€	-0,18%	-1,19%	6,436
↳	Nov → Des	812,66€ 809,15€	-0,43%	-3,63%	8,401
↳	Des → Gen 2006 *	809,15€ 809,27€	+0,01%	+0,29%	19,601

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2006 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Essencial 🔴 Car

mínim 100% màxim

Idx: 165,1 Gap: +65,6% n=12 m.

Plus 🟠 Sobre la mit.

mínim 50% màxim

Idx: 103,1 Gap: +3,1% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Essencial 12 mesos		474,37€	289,28€	290,55€	291,81€	2	100%	163,3
↳	Gen	474,37€	289,28€	290,55€	291,81€	2	100%	163,3
↳	Feb	475,31€	288,88€	290,20€	291,52€	2	100%	163,8
↳	Mar	476,06€	287,50€	288,77€	290,03€	2	100%	164,9
↳	Abr	476,38€	286,92€	288,22€	289,51€	2	100%	165,3
↳	Mai	475,42€	287,29€	288,06€	288,83€	2	100%	165,0
↳	Jun	476,96€	287,89€	288,26€	288,62€	2	100%	165,5
↳	Jul	477,92€	288,58€	289,03€	289,47€	2	100%	165,4
↳	Ago	479,63€	289,06€	289,10€	289,14€	2	100%	165,9
↳	Set	479,76€	289,15€	289,33€	289,51€	2	100%	165,8
↳	Oct	480,33€	289,62€	290,32€	291,01€	2	100%	165,5
↳	Nov	480,17€	289,06€	290,19€	291,31€	2	100%	165,5
↳	Des	479,96€	288,13€	289,84€	291,54€	2	100%	165,6
Plus 12 mesos		824,15€	799,46€	799,46€	799,46€	1	50%	103,1
↳	Gen	824,15€	799,46€	799,46€	799,46€	1	50%	103,1
↳	Feb	823,87€	795,58€	795,58€	795,58€	1	50%	103,6
↳	Mar	818,66€	798,08€	798,08€	798,08€	1	50%	102,6
↳	Abr	818,91€	793,74€	793,74€	793,74€	1	50%	103,2
↳	Mai	816,30€	789,32€	789,32€	789,32€	1	50%	103,4
↳	Jun	816,90€	789,46€	789,46€	789,46€	1	50%	103,5
↳	Jul	818,17€	789,19€	789,19€	789,19€	1	50%	103,7
↳	Ago	813,18€	786,02€	786,02€	786,02€	1	50%	103,5
↳	Set	814,16€	787,11€	787,11€	787,11€	1	50%	103,4
↳	Oct	812,66€	789,31€	789,31€	789,31€	1	50%	103,0
↳	Nov	809,15€	790,76€	790,76€	790,76€	1	50%	102,3
↳	Des	809,27€	789,68€	789,68€	789,68€	1	50%	102,5

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Esproba 2005

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	7,82M €	0 €	100,9%	96,6%	+4,3pp
Feb	7,35M €	0 €	94,0%	94,0%	+0,0pp
Mar	7,18M €	0 €	97,8%	96,6%	+1,2pp
Abr	7,12M €	0 €	99,2%	96,6%	+2,6pp
Mai	6,93M €	0 €	97,3%	96,6%	+0,7pp
Jun	6,76M €	0 €	97,5%	96,6%	+0,9pp
Jul	6,67M €	0 €	98,6%	96,6%	+2,0pp
Ago	6,54M €	0 €	98,1%	96,6%	+1,5pp
Set	6,43M €	0 €	98,3%	96,6%	+1,7pp
Oct	6,27M €	0 €	97,4%	96,6%	+0,8pp
Nov	6,15M €	0 €	98,1%	96,6%	+1,5pp
Des	5,94M €	0 €	100,4%	98,5%	+1,9pp
TOTAL any	81,17M €	0,00M €	98,1%	96,5%	+1,6pp

NRR mig anual

98,1%

Saludable

GRR anual

96,5%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+1,6pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

98,3%

del total polisses

Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Camp de Tarragona	42.091	30,8%	57,9%	47,03%	81,2%
Terres de l'Ebre	42.068	30,8%	79,3%	63,30%	79,8%
Metrop. BCN	39.235	28,7%	14,5%	13,52%	92,9%
Alt Pirineu	10.748	7,9%	25,9%	23,57%	90,9%
Val d'Aran	2.630	1,9%	25,5%	23,24%	91,0%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	81,1%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	93,3%
Comarques Centrals	0	0,0%	0,0%	0,00%	93,7%
Penedès	0	0,0%	0,0%	0,00%	100,6%
TOTAL	136.772	100%	19,4%	17,28%	89,3%

Cotització any

-53,67%

Preu tancament

221,81€

Preu objectiu

219,14€

↓ -1,2% potencial

Capitalització

14.639.460€

BPA anual

-30,73€

PER mig

155,7x

Evolució de l'acció — 2005

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Alcista (3,2%)	Alcista (1,7%)	Baixista (-9,1%)	Molt Baixista (-53,7%)
Pivot	215,56€	211,20€	227,23€	396,20€
R1	222,64€ (+3,6%)	230,24€ (+5,5%)	263,69€ (+8,1%)	601,65€ (+25,7%)
R2	230,33€ (+7,1%)	242,27€ (+11,0%)	283,45€ (+16,2%)	724,55€ (+51,3%)
S1	207,87€ (-3,3%)	199,17€ (-8,7%)	207,47€ (-14,9%)	273,30€ (-42,9%)
S2	200,79€ (-6,6%)	180,13€ (-17,4%)	171,01€ (-29,9%)	67,85€ (-85,8%)

RSI (tancament)

62,4

Neutral

Bollinger 95%

Sup: 222,10€

Inf: 206,56€

Bollinger 99%

Sup: 224,55€

Inf: 204,10€

Mín any: 190,76€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 519,11€

9% del rang

Consens dels analistes

Reduir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Reduir

Bollinger 99%

Reduir

RSI

Reduir

EMM

Reduir

Reduir: 4 Mantenir: 1

Darrer preu objectiu: 219,14€ · Potencial: -1,2%

Política de dividends

Dividends totals

0€

Payout

0,0%

Div. per acció

N/D

Dividend yield

N/D

Creixement sostenible (Gordon): -13,32% = ROE × (1 − payout)

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	221,81€
Volum diari	855,00
Capitalització	14.639.460,00€
Total Return	-53,49%
Bollinger 95% Sup	222,10€
Bollinger 95% Inf	206,56€
Bollinger 99% Sup	224,55€
Bollinger 99% Inf	204,10€
Mitjana Mòbil Exp.	215,05€
RSI	62,36
Volatilitat diària	25,18%
Volatilitat 30d	21,54%
Volatilitat 60d	18,09%
Volatilitat 90d	28,89%
Volatilitat 180d	28,56%

BPA mensual 2005 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2005.

Composició accionarial

Petits inversors	62,12%
Esproba	37,88%
Total accions	66.000

Estructura de capital

Capital Social	8.230.000 €
Reserves / FFPP totals	15.216.051 €
Accions en circulació	66.000

Ratings externs 2005

EQA

Solvència

★ S2 — tancament desembre 31-12-05

D'acord amb els indicadors, l'asseguradora presenta un perfil feble: un ràtio combinat del 103,7 % evidencia pèrdues en l'activitat tècnica i un ROE del -13,3 % reflecteix una destrucció de valor per a l'accionista. L'indicador RCR no es compleix i el diagnòstic se situa en el nivell 3, de manera que la puntuació global (31,1) queda molt condicionada per aquests factors. Només el compliment de la solvència (Sí) evita una qualificació inferior, i per això s'assigna una D amb 13 punts.

EQA

Solvència

C+

★ S1 — tancament juny 30-06-05

Un combined ratio del 101,8% indica resultat tècnic de subscripció negatiu, i juntament amb un ROE del -8% penalitza clarament la rendibilitat del semestre S1. El compliment del requisit de solvència (sol: Sí) i l'absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0) eviten una puntuació inferior. Tanmateix, el no compliment de l'indicador rcr i un índex de rating de 31,4 limiten el resultat a 34,2 punts, equivalent a C+.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2005.

1. Ingressos de Esproba — 2005
Mes	Essencial	Plus	Comissions	Tarifes	TOTAL
2005-01-01	4.539.997,62	3.276.545,68	55.268,70	87.779,70	7.959.591,70
2005-02-01	4.080.813,61	3.266.575,89	52.712,10	79.821,18	7.479.922,79
2005-03-01	3.938.365,04	3.244.417,80	51.390,85	76.352,12	7.310.525,81
2005-04-01	3.847.760,96	3.275.912,97	50.725,15	75.363,08	7.249.762,16
2005-05-01	3.667.271,03	3.265.948,28	49.201,60	74.505,28	7.056.926,18
2005-06-01	3.514.320,77	3.248.811,30	47.649,70	72.155,26	6.882.937,03
2005-07-01	3.458.587,56	3.210.567,26	46.875,50	72.322,20	6.788.352,52
2005-08-01	3.371.599,05	3.172.825,07	45.911,60	69.523,28	6.659.859,00
2005-09-01	3.290.314,02	3.143.810,99	45.022,60	68.177,08	6.547.324,69
2005-10-01	3.161.572,09	3.106.934,62	44.950,68	66.177,39	6.379.634,78
2005-11-01	3.091.134,39	3.056.833,84	42.904,75	64.970,05	6.255.843,03
2005-12-01	2.989.910,82	2.946.349,75	41.455,05	62.774,79	6.040.490,41
ANUAL	42.951.646,96	38.215.533,45	574.068,28	869.921,41	82.611.170,10

2. Despeses de Esproba — 2005
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	Sancions i ERE	TOTAL
2005-01-01	5.254.661,10	1.972.863,86	295.929,58	26.991,12	155.941,86	158.395,87	435.389,67	119.393,88	54.125,22	62.084,82	39.002,00	22.286,86	17.511,10	10.347,47	0,00	8.624.924,40
2005-02-01	4.650.223,28	1.967.510,16	295.126,52	27.222,36	155.238,30	152.590,42	407.655,79	112.198,84	50.115,48	59.839,38	38.147,61	20.943,78	16.455,83	9.723,90	0,00	7.962.991,67
2005-03-01	4.533.181,99	1.961.527,68	294.229,15	26.833,68	154.989,84	144.017,36	399.154,71	109.657,89	49.711,58	58.484,21	35.821,58	19.738,42	16.083,16	9.503,68	220.326,15	8.033.261,07
2005-04-01	4.434.487,02	1.952.911,35	292.936,70	27.116,58	154.950,48	142.095,34	395.837,01	108.746,43	48.573,41	57.998,10	35.523,83	29.724,02	39.148,72	9.424,69	0,00	7.729.473,69
2005-05-01	4.444.193,57	1.946.146,44	291.921,97	26.718,06	155.075,94	139.021,45	384.602,48	105.853,89	47.281,41	55.749,72	35.990,32	29.639,09	38.813,09	9.174,00	0,00	7.710.181,43
2005-06-01	4.221.547,04	1.939.074,72	290.861,21	26.892,72	154.997,22	134.217,27	375.120,07	103.244,06	44.739,09	53.686,91	34.414,69	29.596,63	37.856,15	8.947,82	0,00	7.455.195,59
2005-07-01	4.230.483,30	1.934.114,88	290.117,23	27.091,98	155.341,62	134.409,38	372.680,55	101.825,29	44.124,29	53.627,98	34.620,60	28.511,08	37.335,94	8.824,86	0,00	7.453.108,98
2005-08-01	4.090.495,94	1.929.229,68	289.384,45	27.242,04	155.508,90	133.863,17	366.292,24	99.897,88	45.287,04	52.612,89	33.965,28	27.971,41	37.295,21	8.657,82	0,00	7.297.703,96
2005-09-01	4.095.546,97	1.922.163,00	288.324,45	27.050,16	155.880,36	128.982,30	360.757,59	98.209,87	43.212,34	52.378,60	32.081,89	28.153,50	36.010,29	8.511,52	0,00	7.277.262,83
2005-10-01	3.930.575,96	1.917.566,45	287.634,97	27.259,26	155.762,28	125.678,81	348.328,06	95.694,52	42.105,59	49.761,15	31.898,17	26.794,47	35.087,99	8.293,53	0,00	7.082.441,20
2005-11-01	3.874.665,33	1.912.078,88	286.811,83	27.057,54	155.981,22	122.614,52	340.317,86	93.837,65	41.288,56	48.795,58	31.279,22	26.274,54	33.781,55	8.132,60	0,00	7.002.916,87
2005-12-01	3.785.168,20	1.907.543,80	286.131,57	27.254,34	156.266,58	119.601,71	329.810,78	90.607,36	40.471,29	48.323,92	30.806,50	25.370,06	33.826,75	7.852,64	0,00	6.889.035,49
ANUAL	51.545.229,70	23.262.730,90	3.489.409,63	324.729,84	1.865.934,60	1.635.487,60	4.515.946,81	1.239.167,56	551.035,30	653.343,26	413.551,69	315.003,86	379.205,78	107.394,53	220.326,15	90.518.497,18

3. Compte de Resultats de Esproba — 2005
Mes	Facturació	+ Allib. provisions	− Despeses	= Res.Explot.	EBT	Benefici Net
2005-01-01	7.959.591,70	456.049,43	8.624.924,40	-209.283,27	-171.430,71	-171.430,71
2005-02-01	7.479.922,79	457.465,04	7.962.991,67	-25.603,84	12.266,19	12.266,19
2005-03-01	7.310.525,81	452.636,71	8.033.261,07	-270.098,55	-231.392,09	-231.392,09
2005-04-01	7.249.762,16	464.077,21	7.729.473,69	-15.634,32	21.659,86	21.659,86
2005-05-01	7.056.926,18	457.124,86	7.710.181,43	-196.130,39	-159.737,90	-159.737,90
2005-06-01	6.882.937,03	460.591,84	7.455.195,59	-111.666,72	-76.914,18	-76.914,18
2005-07-01	6.788.352,52	456.418,79	7.453.108,98	-208.337,67	-172.386,44	-172.386,44
2005-08-01	6.659.859,00	449.389,28	7.297.703,96	-188.455,68	-151.691,56	-151.691,56
2005-09-01	6.547.324,69	450.049,38	7.277.262,83	-279.888,76	-243.270,82	-243.270,82
2005-10-01	6.379.634,78	441.161,17	7.082.441,20	-261.645,25	-222.041,38	-222.041,38
2005-11-01	6.255.843,03	442.664,60	7.002.916,87	-304.409,24	-260.552,69	-260.552,69
2005-12-01	6.040.490,41	431.603,05	6.889.035,49	-416.942,03	-371.919,99	-371.919,99
ANUAL	82.611.170,10	5.419.231,36	90.518.497,18	-2.488.095,72	-2.027.411,71	-2.027.411,71

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Esproba 2005
Mes	Essencial	Plus	TOTAL
2005-01-01	114.847	47.708	162.555
2005-02-01	103.027	47.579	150.606
2005-03-01	99.274	47.557	146.831
2005-04-01	96.925	48.004	144.929
2005-05-01	92.565	48.011	140.576
2005-06-01	88.418	47.724	136.142
2005-07-01	86.841	47.089	133.930
2005-08-01	84.355	46.821	131.176
2005-09-01	82.299	46.337	128.636
2005-10-01	78.985	45.878	124.863
2005-11-01	77.251	45.334	122.585
2005-12-01	74.754	43.689	118.443
TOTAL	1.079.541	561.731	1.641.272

5. Preus per pòlissa — Esproba 2005
Mes	Essencial	Plus	Variació
2005-01-01	474,37	824,15	+2,00%
2005-02-01	475,31	823,87	+0,10%
2005-03-01	476,06	818,66	-0,19%
2005-04-01	476,38	818,91	+0,05%
2005-05-01	475,42	816,30	-0,26%
2005-06-01	476,96	816,90	+0,21%
2005-07-01	477,92	818,17	+0,18%
2005-08-01	479,63	813,18	-0,11%
2005-09-01	479,76	814,16	+0,07%
2005-10-01	480,33	812,66	-0,03%
2005-11-01	480,17	809,15	-0,23%
2005-12-01	479,96	809,27	-0,01%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Esproba — 2005.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Esproba · 2005