Esproba

Activa Darrera actualització 02-11-26

CIF	S-17001
Núm. UNIC	990134004
Constitució	01-01-99
Adreça	Carrer Catalunya 13, Girona

Telèfon	900340340
Fax	900344344
Consultes	797

Editar

Oficines

209

Veure evolució

Empleats

1.252

-2

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 5

Veure distribució

Fons Propis

12.866.962€

Deutes

7.233.920€

Veure crèdit

Var. Preus

-0,32%

Assegurats

146.955

+26.057

327,8% s/sector

Veure evolució

Solvència

85,8%

Insuficient

CMO: 15.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

14,21%

ROE

26,86%

Permanència

100,00%

Sinistralitat

68,32%

Combinada

95,39%

Endeutament

0,75

Experiència del client · 2007

NPS · Promotors, Passius, Detractors +72 NPS net

81.6%

8.8%

9.6%

● Promotors 81,6% ● Passius 8,8% ● Detractors 9,6%

CSAT · Satisfacció del client

3,47

★★★★★

sobre 5

5★

18,8%

4★

37,3%

3★

21,5%

2★

17,3%

1★

5,2%

Reclamacions

329

reclamacions any 2007

22%

favorables a l'asseguradora

Diversificació de la cartera

Per pòlisses

1,8 pòlisses equivalents

Com el sector

HHI 5.432 · sector 4.905 · 2 pòlisses actives · la més important, Essencial, aporta el 55,8 % dels clients

Per territori

3,6 vegueries equivalents

Més diversificada que el sector

HHI 2.764 · sector 3.990 · present a 5 de 9 vegueries · Terres de l'Ebre concentra el 34,4 % dels clients

L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.

Per què guanya o perd clients

Preu respecte al mercat

+8,7 %

Més car que la mitjana del sector

NPS

Sector: 46

Reclamacions

2,9

Per 1.000 clients i any · sector: 3,9

Efecte sobre els clients

+28.828

Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions

Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.

Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.

Facturació 2007

77.553.095€

vs 2006

Despeses 2007

78.152.120€

vs 2006

Allib. provisions

3.586.361€

Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)

Res. Explotació

2.987.336€

vs 2006

Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)

Benefici Net

3.456.568€

vs 2006

Dividends

0€

Sense dividend previst aquest any.

Impostos

0€

Compensat amb bases imposables negatives d'anys anteriors.

IT Asseg.

1.381.925€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

485.960€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2007 ROA 14,21 % · Solvència II (orientativa) 98 % (SCR 13.160.791 €)

Actiu	2007	2006	Var.
Cartera d'inversions	24.332.706 €	17.881.822 €	+36,1 %
Tresoreria	0 €	0 €
Total actiu	24.332.706 €	17.881.822 €

Passiu	2007	2006	Var.
Capital social	8.230.000 €	8.230.000 €	+0,0 %
Reserves	4.636.962 €	1.180.394 €	+292,8 %
Provisions tècniques	4.231.824 €	3.586.362 €	+18,0 %
Deute financer	7.233.920 €	4.885.066 €	+48,1 %
Total passiu	24.332.706 €	17.881.822 €

Fluxos d'efectiu 2007	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	4.102.031 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-6.450.884 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	2.348.853 €
Variació de tresoreria	0 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

84,91 M€

MRR 7,1 M€ × 12

Δ ARR any/any

+26,9%

vs desembre 2006

ARPU anual

568 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

1,4%

≈ 1.189 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2007 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 7,08 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 84,9 M€ (99%)

Expansió preu (NRR−GRR) 1,5 M€ (+2%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	+26,9%
ARR Churn rate	1,4%/any
ARPU anual	568 €
Net Expansion ARR	+1,5 M€
MRR darrer mes	7,08 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2006: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

14,21%

ant. -32,47%

Esproba

14,21%

Sector

9,00%

+5,21% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

26,86%

ant. -61,69%

Esproba

26,86%

Sector

10,65%

+16,22% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

0,00%

ant. 0,00%

Esproba

0,00%

Sector

11,82%

-11,82% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

4,61%

Primer any

-6,48% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

5,19%

Primer any

-6,67% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

-0,89%

Primer any

-6,98% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

4,37€

Primer any

+2,34€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

68,32%

ant. 67,92%

+0,41% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

95,39%

ant. 100,88%

+6,48% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

100,00%

ant. 100,00%

Esproba

100,00%

Sector

99,63%

+0,37% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

-0,32%

Primer any

Esproba

-0,32%

Sector

-4,82%

+4,50% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

0,00€

Primer any

-3.500,67€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

5.212€

ant. 4.076€

-4.839,94€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

1.224€

ant. 1.166€

+125,13€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

3.988€

Primer any

-4.965,07€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,75

ant. 0,34

+0,36 vs sector

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

30.922€

Primer any

-83.105,08€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

8.035€

Primer any

-5.003,45€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

22.888€

Primer any

+22.880,43€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

3,76%

Primer any

-5,56% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Esproba 2007 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota pr.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2007-01-01	0,68	6,34	6,03	10,00	1,49	0,64	0,28	5,65	3,36	10,00	0,76	10,00	55,25
2007-02-01	1,16	6,44	6,07	10,00	1,85	0,78	0,48	5,82	3,41	10,00	0,94	10,00	56,95
2007-03-01	1,16	6,37	6,07	10,00	0,97	0,33	0,48	5,94	3,36	10,00	0,49	10,00	55,18
2007-04-01	1,13	6,25	6,13	10,00	1,88	0,78	0,47	6,10	3,33	10,00	0,97	10,00	57,04
2007-05-01	1,29	6,23	6,17	10,00	2,05	0,85	0,54	6,24	3,28	9,97	1,06	10,00	57,68
2007-06-01	1,78	6,37	6,23	10,00	2,74	1,18	0,74	6,39	3,27	10,00	1,42	10,00	60,12
2007-07-01	2,59	6,65	6,31	10,00	4,09	1,84	1,08	6,60	3,30	10,00	2,13	10,00	64,58
2007-08-01	1,83	6,12	6,29	10,00	2,66	1,11	0,76	6,80	3,33	10,00	1,37	10,00	60,28
2007-09-01	2,63	6,43	6,38	10,00	3,98	1,77	1,10	6,98	3,35	10,00	2,05	10,00	64,65
2007-10-01	2,92	6,47	6,42	10,00	4,34	1,94	1,22	7,10	3,39	10,00	2,23	10,00	66,03
2007-11-01	2,57	6,26	6,43	10,00	3,79	1,66	1,07	7,22	3,43	10,00	1,94	10,00	64,37
2007-12-01	2,38	6,09	6,45	10,00	3,49	1,49	0,99	7,33	3,48	10,00	1,78	10,00	63,49
MITJANA	1,84	6,34	6,25	10,00	2,78	1,20	0,77	6,51	3,36	10,00	1,43	10,00	60,47

Radar Rating V2 — Esproba 2007 12 components · escala 0–10 per component 2006 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2006 (any anterior)

Component	Dim.	2007	2006	Δ
Combined	D1	1,84	0,46	+1,38
Sinistralitat	D1	6,34	6,42	-0,08
Endeutament	D1	6,25	8,29	-2,04
ROE	D2	10,00	0,00	+10,00
Marge net	D2	2,78	1,42	+1,36
Eficiència	D2	1,20	0,57	+0,63
Mg.Vendes	D3	0,77	0,19	+0,58
Ben/Emp	D3	6,51	4,99	+1,52
Quota primes	D3	3,36	3,10	+0,25
Permanència	D4	10,00	9,78	+0,22
BPU	D4	1,43	0,71	+0,72
Creixement	D4	10,00	5,61	+4,39
TOTAL		60,47/100	346,25	-285,78

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

2 / 10

del total disponibles al mercat 2007

Preu més baix

365,41€

Essencial

Preu més alt

846,06€

Plus

Preu mitjà

605,74€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2007 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Essencial

365,41€

preu de referència (€/mes)

-0,6% vs gen.

+102,68€ vs sector (+39.1%)

Sector: 262,73€/mes

Plus

846,06€

preu de referència (€/mes)

-0,2% vs gen.

+14,39€ vs sector (+1.7%)

Sector: 831,67€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Esproba 2007 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Essencial 366,62 €/u

Plus 848,32 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Essencial

-9,45

Molt elàstica

rang [-43,55, 26,97] · n=9

Plus

10,89

Paradoxa / estacional

rang [-69,36, 98,07] · n=10

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Essencial -9,45 · Molt elàstica	9 canvis	367,58€ 368,01€	+0,12%	+0,02%	0,134
↳	Mar → Abr	367,58€ 368,01€	+0,12%	+0,02%	0,134
↳	Abr → Mai	368,01€ 367,73€	-0,08%	-2,05%	26,970
↳	Mai → Jun	367,73€ 367,33€	-0,11%	+0,22%	-2,039
↳	Jun → Jul	367,33€ 367,99€	+0,18%	+2,16%	11,996
↳	Jul → Ago	367,99€ 367,21€	-0,21%	+6,89%	-32,496
↳	Ago → Set	367,21€ 366,24€	-0,26%	+1,85%	-7,001
↳	Set → Oct	366,24€ 365,25€	-0,27%	+2,87%	-10,606
↳	Oct → Nov	365,25€ 365,11€	-0,04%	+1,67%	-43,548
↳	Nov → Des	365,11€ 364,85€	-0,07%	+2,02%	-28,417
Plus 10,89 · Paradoxa / estacional	10 canvis	847,55€ 848,47€	+0,11%	+2,09%	19,222
↳	Feb → Mar	847,55€ 848,47€	+0,11%	+2,09%	19,222
↳	Mar → Abr	848,47€ 846,86€	-0,19%	+2,46%	-12,951
↳	Abr → Mai	846,86€ 849,22€	+0,28%	+2,57%	9,229
↳	Mai → Jun	849,22€ 848,63€	-0,07%	+2,11%	-30,424
↳	Jun → Jul	848,63€ 848,95€	+0,04%	+3,70%	98,074
↳	Jul → Ago	848,95€ 848,64€	-0,04%	+2,53%	-69,355
↳	Ago → Set	848,64€ 849,03€	+0,05%	+2,74%	59,655
↳	Set → Oct	849,03€ 850,17€	+0,13%	+1,65%	12,277
↳	Oct → Nov	850,17€ 847,93€	-0,26%	+1,39%	-5,282
↳	Nov → Des	847,93€ 848,38€	+0,05%	+1,51%	28,428

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2008 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Essencial 🔴 Car

mínim 100% màxim

Idx: 158,8 Gap: +199,4% n=12 m.

Plus 🟠 Sobre la mit.

mínim 50% màxim

Idx: 104,1 Gap: +4,1% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Essencial 12 mesos		367,55€	250,00€	284,34€	301,56€	3	100%	129,3
↳	Gen	367,55€	250,00€	284,34€	301,56€	3	100%	129,3
↳	Feb	367,58€	250,00€	284,20€	301,52€	3	100%	129,3
↳	Mar	368,01€	250,25€	283,76€	300,80€	3	100%	129,7
↳	Abr	367,73€	250,21€	283,29€	300,11€	3	100%	129,8
↳	Mai	367,33€	250,17€	283,77€	300,80€	3	100%	129,4
↳	Jun	367,99€	250,00€	283,38€	300,11€	3	100%	129,9
↳	Jul	367,21€	108,00€	207,04€	300,75€	4	100%	177,4
↳	Ago	366,24€	107,89€	206,95€	300,79€	4	100%	177,0
↳	Set	365,25€	90,00€	197,61€	301,59€	4	100%	184,8
↳	Oct	365,11€	67,50€	186,01€	302,48€	4	100%	196,3
↳	Nov	364,85€	67,38€	185,91€	301,88€	4	100%	196,3
↳	Des	365,41€	67,25€	186,23€	302,43€	4	100%	196,2
Plus 12 mesos		847,55€	816,86€	816,86€	816,86€	1	50%	103,8
↳	Gen	847,55€	816,86€	816,86€	816,86€	1	50%	103,8
↳	Feb	848,47€	818,19€	818,19€	818,19€	1	50%	103,7
↳	Mar	846,86€	817,47€	817,47€	817,47€	1	50%	103,6
↳	Abr	849,22€	815,96€	815,96€	815,96€	1	50%	104,1
↳	Mai	848,63€	816,26€	816,26€	816,26€	1	50%	104,0
↳	Jun	848,95€	814,96€	814,96€	814,96€	1	50%	104,2
↳	Jul	848,64€	813,50€	813,50€	813,50€	1	50%	104,3
↳	Ago	849,03€	815,44€	815,44€	815,44€	1	50%	104,1
↳	Set	850,17€	813,36€	813,36€	813,36€	1	50%	104,5
↳	Oct	847,93€	814,40€	814,40€	814,40€	1	50%	104,1
↳	Nov	848,38€	813,11€	813,11€	813,11€	1	50%	104,3
↳	Des	846,06€	810,72€	810,72€	810,72€	1	50%	104,4

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Esproba 2007

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	5,72M €	0 €	103,3%	100,0%	+3,3pp
Feb	5,83M €	73,8K €	101,9%	100,0%	+1,9pp
Mar	5,90M €	43,0K €	101,1%	100,0%	+1,1pp
Abr	6,00M €	63,1K €	101,7%	100,0%	+1,7pp
Mai	6,05M €	0 €	100,8%	100,0%	+0,8pp
Jun	6,14M €	64,8K €	101,5%	100,0%	+1,5pp
Jul	6,33M €	175,4K €	103,1%	100,0%	+3,1pp
Ago	6,58M €	307,7K €	104,0%	100,0%	+4,0pp
Set	6,74M €	148,0K €	102,4%	100,0%	+2,4pp
Oct	6,86M €	155,8K €	101,9%	100,0%	+1,9pp
Nov	6,97M €	106,1K €	101,5%	100,0%	+1,5pp
Des	7,08M €	124,8K €	101,6%	82,9%	+18,7pp
TOTAL any	76,17M €	1,26M €	102,1%	98,6%	+3,5pp

NRR mig anual

102,1%

Excel·lent

GRR anual

98,6%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+3,5pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

98,2%

del total polisses

Retencio excel·lent i creixement per preu. La cartera creix en valor sense dependre de nous clients.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Terres de l'Ebre	44.861	34,1%	71,6%	65,27%	91,1%
Camp de Tarragona	38.329	29,1%	44,6%	41,41%	92,8%
Metrop. BCN	34.113	25,9%	11,1%	11,36%	102,8%
Alt Pirineu	11.523	8,8%	24,0%	24,44%	101,8%
Val d'Aran	2.819	2,1%	23,6%	24,08%	101,9%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	87,1%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	99,0%
Comarques Centrals	0	0,0%	0,0%	0,00%	100,5%
Penedès	0	0,0%	0,0%	0,00%	111,7%
TOTAL	131.645	100%	16,3%	16,08%	98,6%

Cotització any

+123,14%

Preu tancament

431,59€

Preu objectiu

400,50€

↓ -7,2% potencial

Capitalització

28.484.940€

BPA anual

52,38€

PER mig

66,6x

Evolució de l'acció — 2007

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Baixista (-3,3%)	Molt Alcista (38,7%)	Molt Alcista (98,5%)	Molt Alcista (123,1%)
Pivot	441,87€	355,14€	295,63€	263,84€
R1	460,12€ (+3,1%)	411,48€ (+32,3%)	377,37€ (+73,5%)	385,13€ (+99,1%)
R2	473,81€ (+6,1%)	511,89€ (+64,6%)	537,28€ (+147,1%)	576,85€ (+198,2%)
S1	428,18€ (-4,1%)	254,73€ (-18,1%)	135,72€ (-37,6%)	72,12€ (-62,7%)
S2	409,93€ (-8,2%)	198,39€ (-36,2%)	53,98€ (-75,2%)	-49,17€ (-125,4%)

RSI (tancament)

46,0

Neutral

Bollinger 95%

Sup: 452,85€

Inf: 422,26€

Bollinger 99%

Sup: 457,69€

Inf: 417,42€

Mín any: 142,54€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 455,55€

92% del rang

Consens dels analistes

Mantenir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Acumular

Bollinger 99%

Acumular

RSI

Mantenir

EMM

Mantenir

Reduir: 1 Mantenir: 2 Acumular: 2

Darrer preu objectiu: 400,50€ · Potencial: -7,2%

Política de dividends

Dividends totals

0€

Payout

0,0%

Div. per acció

N/D

Dividend yield

N/D

Distribut 0,0% Reinvertit 100,0%

0€ distribuits 3.456.568€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 26,86% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0% actual	0€	26,9%
25%	864.142€	20,2%
50%	1.728.284€	13,4%
75%	2.592.426€	6,7%
100%	3.456.568€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	431,59€
Volum diari	1.288,00
Capitalització	28.484.940,00€
Total Return	121,12%
Preu objectiu (2)	520,30€
Bollinger 95% Sup	452,85€
Bollinger 95% Inf	422,26€
Bollinger 99% Sup	457,69€
Bollinger 99% Inf	417,42€
Mitjana Mòbil Exp.	434,87€
RSI	46,01
Volatilitat diària	14,81%
Volatilitat 30d	14,85%
Volatilitat 60d	25,13%
Volatilitat 90d	30,37%
Volatilitat 180d	30,71%

BPA mensual 2007 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2007.

Composició accionarial

Petits inversors	62,12%
Esproba	37,88%
Total accions	66.000

Estructura de capital

Capital Social	8.230.000 €
Reserves / FFPP totals	12.866.962 €
Accions en circulació	66.000

Ratings externs 2007

EQA

Solvència

B+

★ S2 — tancament desembre 31-12-07

Una ràtio combinada del 95,4% indica rendiment tècnic rendible, amb marge per sota del 100%, i un ROE del 26,9% mostra una rendibilitat del capital molt elevada. El compliment de la solvència (sol: Sí), l'absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0) i el fet que no s'activi l'indicador RCR reforcen el perfil prudencial de l'entitat. Tot i això, el rating compost de 65,8 és només moderat i limita la puntuació final a 60,7 punts, cosa que situa l'asseguradora en B+ i no en un nivell superior.

EQA

Solvència

C+

★ S1 — tancament juny 30-06-07

Amb un combined ratio del 97% i un ROE del 16,3%, l'asseguradora té una rendibilitat tècnica i financera favorable en el S1. El rating de 62,4 i el diagnòstic de nivell 3 impedeixen, però, que la puntuació superi els 36,8 punts. Compleix el requisit de solvència (sol: Sí), però no l'indicador RCR, i aquesta debilitat en la cobertura de capital explica el C+ en lloc d'una categoria superior.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2007.

1. Ingressos de Esproba — 2007
Mes	Essencial	Plus	Comissions	Tarifes	TOTAL
2007-01-01	2.159.448,14	3.559.356,85	43.523,28	64.075,94	5.826.404,21
2007-02-01	2.162.319,98	3.666.663,11	41.632,66	63.673,48	5.934.289,23
2007-03-01	2.159.237,34	3.736.064,03	43.171,80	65.374,44	6.003.847,61
2007-04-01	2.157.931,57	3.838.545,17	43.631,00	64.823,20	6.104.930,94
2007-05-01	2.111.351,62	3.934.531,56	43.613,50	64.797,20	6.154.293,88
2007-06-01	2.119.837,06	4.019.212,28	42.819,26	65.488,28	6.247.356,88
2007-07-01	2.160.939,05	4.166.327,36	44.040,20	67.355,60	6.438.662,21
2007-08-01	2.303.680,12	4.273.804,76	47.560,10	72.019,58	6.697.064,56
2007-09-01	2.339.943,69	4.396.866,70	48.628,30	73.637,14	6.859.075,83
2007-10-01	2.406.105,33	4.457.568,01	49.757,75	75.347,45	6.988.778,54
2007-11-01	2.444.525,40	4.522.006,80	50.527,05	76.512,39	7.093.571,64
2007-12-01	2.497.820,96	4.577.678,14	51.434,25	77.886,15	7.204.819,49
ANUAL	27.023.140,26	49.148.624,77	550.339,15	830.990,85	77.553.095,02

2. Despeses de Esproba — 2007
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	Sancions i ERE	TOTAL
2007-01-01	3.665.182,12	1.323.722,40	198.558,36	23.642,08	137.505,28	117.110,72	314.625,83	87.396,06	40.202,19	32.045,22	29.132,02	24.470,90	31.462,58	7.574,33	0,00	6.032.630,09
2007-02-01	3.699.655,57	1.320.417,82	198.062,67	23.385,01	137.829,23	118.685,78	322.825,33	89.014,34	40.353,17	32.045,16	29.078,02	24.924,01	32.638,59	7.714,58	0,00	6.076.629,28
2007-03-01	3.767.097,58	1.314.992,34	197.248,85	23.660,89	137.567,98	121.878,11	324.808,16	90.057,71	40.826,16	32.420,78	30.019,24	25.216,16	33.621,55	7.805,00	82.500,88	6.229.721,38
2007-04-01	3.867.727,50	1.310.604,96	196.590,74	23.976,48	138.029,87	123.319,61	329.666,27	91.573,96	42.124,02	33.577,12	30.524,65	25.640,71	33.577,12	7.936,41	0,00	6.254.869,43
2007-05-01	3.901.408,41	1.298.764,85	194.814,73	23.646,26	138.017,33	124.932,17	335.409,02	92.314,41	41.233,77	33.233,19	30.771,47	25.848,03	33.848,62	8.000,58	0,00	6.282.242,83
2007-06-01	3.914.257,86	1.295.391,72	194.308,76	23.619,09	137.820,87	126.196,61	344.229,36	93.710,35	42.482,03	33.735,73	31.236,78	26.238,90	34.360,46	8.121,56	0,00	6.305.710,09
2007-07-01	3.948.214,24	1.302.653,99	195.398,10	23.253,34	137.812,51	130.060,98	350.263,22	96.579,93	42.495,17	35.412,64	32.193,31	26.398,52	36.056,51	8.370,26	0,00	6.365.162,72
2007-08-01	4.278.354,91	1.323.811,93	198.571,79	23.811,37	137.873,12	133.271,58	369.008,26	100.455,97	45.540,04	36.833,86	33.485,32	28.127,67	36.833,86	8.706,18	0,00	6.754.685,85
2007-09-01	4.280.262,43	1.329.002,52	199.350,38	23.848,99	137.764,44	137.867,42	375.191,45	102.886,14	46.641,72	37.724,92	34.295,38	28.808,12	37.039,01	8.916,80	0,00	6.779.599,71
2007-10-01	4.340.962,33	1.335.272,64	200.290,90	24.183,39	137.710,10	137.678,94	385.780,58	104.831,68	51.716,96	37.739,40	34.943,89	29.352,87	37.739,40	9.085,41	0,00	6.867.288,49
2007-11-01	4.487.524,51	1.338.353,46	200.753,02	24.026,64	138.006,88	142.580,79	384.471,58	106.403,57	53.201,79	39.014,64	35.467,86	29.793,00	38.305,29	9.221,64	0,00	7.027.124,68
2007-12-01	4.614.320,92	1.343.583,80	201.537,57	23.930,50	137.871,03	143.375,91	395.544,59	108.072,29	54.036,15	39.626,51	36.024,10	30.260,24	38.906,03	9.366,27	0,00	7.176.455,89
ANUAL	48.764.968,38	15.836.572,43	2.375.485,87	284.984,04	1.653.808,64	1.556.958,62	4.231.823,65	1.163.296,41	540.853,17	423.409,17	387.172,04	325.079,13	424.389,02	100.819,02	82.500,88	78.152.120,44

3. Compte de Resultats de Esproba — 2007
Mes	Facturació	+ Allib. provisions	− Despeses	= Res.Explot.	EBT	Benefici Net
2007-01-01	5.826.404,21	324.792,38	6.032.630,09	118.566,50	137.565,37	137.565,37
2007-02-01	5.934.289,23	287.611,31	6.076.629,28	145.271,26	172.234,80	172.234,80
2007-03-01	6.003.847,61	288.609,39	6.229.721,38	62.735,62	91.440,34	91.440,34
2007-04-01	6.104.930,94	299.033,28	6.254.869,43	149.094,79	180.679,16	180.679,16
2007-05-01	6.154.293,88	291.610,61	6.282.242,83	163.661,66	198.254,70	198.254,70
2007-06-01	6.247.356,88	289.101,63	6.305.710,09	230.748,42	268.698,10	268.698,10
2007-07-01	6.438.662,21	299.111,16	6.365.162,72	372.610,65	413.516,50	413.516,50
2007-08-01	6.697.064,56	291.200,80	6.754.685,85	233.579,51	278.634,60	278.634,60
2007-09-01	6.859.075,83	300.323,77	6.779.599,71	379.799,89	427.676,34	427.676,34
2007-10-01	6.988.778,54	303.951,90	6.867.288,49	425.441,95	474.665,53	474.665,53
2007-11-01	7.093.571,64	302.427,63	7.027.124,68	368.874,59	420.119,92	420.119,92
2007-12-01	7.204.819,49	308.587,63	7.176.455,89	336.951,23	393.083,13	393.083,13
ANUAL	77.553.095,02	3.586.361,49	78.152.120,44	2.987.336,07	3.456.568,49	3.456.568,49

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Esproba 2007
Mes	Essencial	Plus	TOTAL
2007-01-01	70.503	50.395	120.898
2007-02-01	70.591	51.858	122.449
2007-03-01	70.408	52.940	123.348
2007-04-01	70.419	54.241	124.660
2007-05-01	68.974	55.636	124.610
2007-06-01	69.127	56.812	125.939
2007-07-01	70.617	58.913	129.530
2007-08-01	75.481	60.405	135.886
2007-09-01	76.877	62.061	138.938
2007-10-01	79.081	63.084	142.165
2007-11-01	80.401	63.962	144.363
2007-12-01	82.028	64.927	146.955
TOTAL	884.507	695.234	1.579.741

5. Preus per pòlissa — Esproba 2007
Mes	Essencial	Plus	Variació
2007-01-01	367,55	847,55	+1,90%
2007-02-01	367,58	848,47	+0,07%
2007-03-01	368,01	846,86	-0,08%
2007-04-01	367,73	849,22	+0,15%
2007-05-01	367,33	848,63	-0,08%
2007-06-01	367,99	848,95	+0,09%
2007-07-01	367,21	848,64	-0,10%
2007-08-01	366,24	849,03	-0,06%
2007-09-01	365,25	850,17	-0,01%
2007-10-01	365,11	847,93	-0,19%
2007-11-01	364,85	848,38	+0,01%
2007-12-01	365,41	846,06	-0,12%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Esproba — 2007.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Esproba · 2007