Cavitir

Activa Darrera actualització 30-10-26

Constitució

01-09-01

Consultes

468

Editar

Oficines

Veure evolució

Empleats

101

-5

Veure evolució

Slots / Vegueries

12 / 4

Veure distribució

Fons Propis

5.493.842€

Deutes

0€

Veure crèdit

Var. Preus

-0,43%

Assegurats

10.953

-2.376

23,0% s/sector

Veure evolució

Solvència

54,9%

Insuficient

CMO: 10.000.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

10,37%

ROE

11,37%

Permanència

98,25%

Sinistralitat

75,43%

Combinada

89,30%

Endeutament

0,00

Experiència del client · 2003

NPS · Promotors, Passius, Detractors +44 NPS net

59.5%

25.3%

15.3%

● Promotors 59,5% ● Passius 25,3% ● Detractors 15,3%

CSAT · Satisfacció del client

3,09

★★★★★

sobre 5

5★

13,7%

4★

28,3%

3★

23,6%

2★

21,8%

1★

12,7%

Reclamacions

reclamacions any 2003

20%

favorables a l'asseguradora

Facturació 2003

10.655.213€

vs 2002

Despeses 2003

10.146.148€

vs 2002

Res. Explotació

884.935€

vs 2002

Benefici Net

624.802€

vs 2002

Dividends

0€

Impostos

336.432€

IT Asseg.

189.135€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

63.931€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2003 ROA 10,37 % · Solvència II (orientativa) 137 % (SCR 4.000.000 €)

Actiu	2003	2002	Var.
Cartera d'inversions	2.564.334 €	1.788.173 €	+43,4 %
Tresoreria	3.462.268 €	3.671.460 €	-5,7 %
Total actiu	6.026.603 €	5.459.633 €

Passiu	2003	2002	Var.
Capital social	4.001.000 €	4.001.000 €	+0,0 %
Reserves	1.492.842 €	868.040 €	+72,0 %
Provisions tècniques	532.761 €	590.592 €	-9,8 %
Deute financer	0 €	0 €
Total passiu	6.026.603 €	5.459.633 €

Fluxos d'efectiu 2003	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	566.970 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-776.162 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	0 €
Variació de tresoreria	-209.192 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

9,46 M€

MRR 0,8 M€ × 12

Δ ARR any/any

-15,9%

vs desembre 2002

ARPU anual

864 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

1,3%

≈ 125 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2003 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 0,79 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 9,5 M€ (99%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,1 M€ (+1%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	-15,9%
ARR Churn rate	1,3%/any
ARPU anual	864 €
Net Expansion ARR	+0,1 M€
MRR darrer mes	0,79 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2002: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

10,37%

ant. 8,05%

Cavitir

10,37%

Sector

9,67%

+0,70% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

11,37%

ant. 9,03%

Cavitir

11,37%

Sector

10,49%

+0,88% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

0,00%

ant. 0,00%

Cavitir

0,00%

Sector

130,89%

-130,89% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

10,70%

Primer any

+1,76% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

11,75%

Primer any

+1,35% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

4,74%

Primer any

+1,29% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

0,78€

Primer any

-0,73€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

75,43%

ant. 75,35%

+6,39% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

89,30%

ant. 88,32%

-1,76% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

98,25%

ant. 98,92%

Cavitir

98,25%

Sector

98,62%

-0,37% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

-0,43%

Primer any

Cavitir

-0,43%

Sector

0,10%

-0,53% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

209,04€

Primer any

-729,76€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

8.572€

ant. 9.293€

+582,02€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

962€

ant. 931€

+11,67€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

7.610€

Primer any

+570,35€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,00

ant. 0,00

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

80.721€

Primer any

-18.599,54€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

9.898€

Primer any

-1.890,18€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

70.823€

Primer any

+70.816,53€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

8,27%

Primer any

+1,27% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Cavitir 2003 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota Mc.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2003-01-01	2,63	3,89	10,00	5,69	1,83	1,27	1,10	10,00	0,68	6,44	1,40	0,00	44,92
2003-02-01	5,49	5,33	10,00	5,69	4,88	3,62	2,29	10,00	0,68	9,96	3,70	0,00	61,63
2003-03-01	5,16	5,20	10,00	5,69	4,55	3,36	2,15	10,00	0,67	8,18	3,46	0,00	58,40
2003-04-01	4,74	5,04	10,00	5,69	4,14	3,03	1,98	10,00	0,65	8,81	3,14	0,00	57,22
2003-05-01	4,53	4,97	10,00	5,69	3,91	2,85	1,89	10,00	0,64	8,61	2,97	0,00	56,04
2003-06-01	4,44	4,98	10,00	5,69	4,73	2,83	1,85	10,00	0,62	8,65	3,59	0,00	57,38
2003-07-01	4,46	5,03	10,00	5,69	3,86	2,80	1,86	10,00	0,62	8,96	2,91	0,00	56,17
2003-08-01	4,24	4,97	10,00	5,69	3,73	2,68	1,77	10,00	0,61	8,66	2,82	0,00	55,17
2003-09-01	4,14	4,94	10,00	5,69	3,61	2,58	1,72	10,00	0,59	8,57	2,73	0,00	54,58
2003-10-01	3,79	4,83	10,00	5,69	3,30	2,33	1,58	10,00	0,59	8,78	2,49	0,00	53,38
2003-11-01	3,94	4,91	10,00	5,69	3,38	2,37	1,64	10,00	0,58	9,04	2,54	0,00	54,08
2003-12-01	3,79	4,89	10,00	5,69	3,25	2,25	1,58	10,00	0,57	8,83	2,44	0,00	53,29
MITJANA	4,28	4,92	10,00	5,69	3,76	2,66	1,78	10,00	0,63	8,62	2,85	0,00	55,19

Radar Rating V2 — Cavitir 2003 12 components · escala 0–10 per component 2002 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2002 (any anterior)

Component	Dim.	2003	2002	Δ
Combined	D1	4,28	4,67	-0,39
Sinistralitat	D1	4,92	4,93	-0,02
Endeutament	D1	10,00	10,00	0,00
ROE	D2	5,69	4,51	+1,18
Marge net	D2	3,76	2,95	+0,82
Eficiència	D2	2,66	2,15	+0,51
Mg.Vendes	D3	1,78	1,95	-0,16
Ben/Emp	D3	10,00	10,00	0,00
Quota Mc.	D3	0,63	0,76	-0,14
Permanència	D4	8,62	9,33	-0,71
BPU	D4	2,85	2,03	+0,82
Creixement	D4	0,00	0,00	0,00
TOTAL		55,19/100	444,06	-388,87

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

4 / 7

del total disponibles al mercat 2003

Preu més baix

616,13€

Bàsica

Preu més alt

1.537,79€

A Tot Risc

Preu mitjà

1.048,28€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2003 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Bàsica

616,13€

preu de referència (€/mes)

-2,0% vs gen.

-7,64€ vs sector (-1.2%)

Sector: 623,77€/mes

Completa

1.079,19€

preu de referència (€/mes)

+0,4% vs gen.

-37,84€ vs sector (-3.4%)

Sector: 1.117,03€/mes

A Tot Risc

1.537,79€

preu de referència (€/mes)

+0,8% vs gen.

+77,35€ vs sector (+5.3%)

Sector: 1.460,44€/mes

Global

959,99€

preu de referència (€/mes)

0,0% vs gen.

-11,40€ vs sector (-1.2%)

Sector: 971,39€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Cavitir 2003 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Bàsica 625,24 €/u

Global 961,89 €/u

Completa 1.077,03 €/u

A Tot Risc 1.526,98 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Completa

-14,93

Molt elàstica

rang [-100,94, 40,69] · n=11

Bàsica

-9,99

Molt elàstica

rang [-70,02, 20,71] · n=10

A Tot Risc

4,33

Paradoxa / estacional

rang [-66,96, 75,82] · n=11

Global

14,20

Paradoxa / estacional

rang [-60,59, 198,95] · n=10

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Bàsica -9,99 · Molt elàstica	10 canvis	628,69€ 628,95€	+0,04%	-1,83%	-44,238
↳	Feb → Mar	628,69€ 628,95€	+0,04%	-1,83%	-44,238
↳	Mar → Abr	628,95€ 629,87€	+0,15%	-0,71%	-4,841
↳	Abr → Mai	629,87€ 630,00€	+0,02%	-1,45%	-70,022
↳	Mai → Jun	630,00€ 630,78€	+0,12%	-1,69%	-13,690
↳	Jun → Jul	630,78€ 631,31€	+0,08%	-1,63%	-19,367
↳	Jul → Ago	631,31€ 625,00€	-1,00%	-1,08%	1,084
↳	Set → Oct	625,02€ 624,43€	-0,09%	-0,87%	9,166
↳	Oct → Nov	624,43€ 615,00€	-1,51%	-0,91%	0,605
↳	Nov → Des	615,00€ 614,57€	-0,07%	-1,45%	20,698
↳	Des → Gen 2004 *	614,57€ 616,13€	+0,25%	+5,26%	20,708
Completa -14,93 · Molt elàstica	11 canvis	1.075,00€ 1.073,93€	-0,10%	-4,05%	40,685
↳	Feb → Mar	1.075,00€ 1.073,93€	-0,10%	-4,05%	40,685
↳	Mar → Abr	1.073,93€ 1.076,29€	+0,22%	-2,04%	-9,276
↳	Abr → Mai	1.076,29€ 1.076,44€	+0,01%	-1,41%	-100,942
↳	Mai → Jun	1.076,44€ 1.075,41€	-0,10%	-1,58%	16,465
↳	Jun → Jul	1.075,41€ 1.076,74€	+0,12%	-2,39%	-19,293
↳	Jul → Ago	1.076,74€ 1.075,51€	-0,11%	-2,78%	24,377
↳	Ago → Set	1.075,51€ 1.077,74€	+0,21%	-1,53%	-7,368
↳	Set → Oct	1.077,74€ 1.078,62€	+0,08%	-2,65%	-32,458
↳	Oct → Nov	1.078,62€ 1.080,04€	+0,13%	-0,73%	-5,548
↳	Nov → Des	1.080,04€ 1.081,15€	+0,10%	-2,88%	-27,986
↳	Des → Gen 2004 *	1.081,15€ 1.079,19€	-0,18%	+7,78%	-42,928
A Tot Risc 4,33 · Paradoxa / estacional	11 canvis	1.525,00€ 1.524,72€	-0,02%	-1,39%	75,820
↳	Feb → Mar	1.525,00€ 1.524,72€	-0,02%	-1,39%	75,820
↳	Mar → Abr	1.524,72€ 1.522,23€	-0,16%	-0,94%	5,763
↳	Abr → Mai	1.522,23€ 1.522,50€	+0,02%	-1,19%	-66,958
↳	Mai → Jun	1.522,50€ 1.522,76€	+0,02%	-0,96%	-56,305
↳	Jun → Jul	1.522,76€ 1.522,19€	-0,04%	-2,18%	58,358
↳	Jul → Ago	1.522,19€ 1.521,29€	-0,06%	-0,74%	12,590
↳	Ago → Set	1.521,29€ 1.526,35€	+0,33%	-3,00%	-9,020
↳	Set → Oct	1.526,35€ 1.531,33€	+0,33%	-1,29%	-3,950
↳	Oct → Nov	1.531,33€ 1.534,11€	+0,18%	-1,57%	-8,629
↳	Nov → Des	1.534,11€ 1.536,58€	+0,16%	-1,86%	-11,532
↳	Des → Gen 2004 *	1.536,58€ 1.537,79€	+0,08%	+4,05%	51,482
Global 14,20 · Paradoxa / estacional	10 canvis	960,17€ 961,76€	+0,17%	-2,93%	-17,672
↳	Feb → Mar	960,17€ 961,76€	+0,17%	-2,93%	-17,672
↳	Mar → Abr	961,76€ 964,89€	+0,33%	-3,23%	-9,931
↳	Mai → Jun	964,81€ 964,66€	-0,02%	-3,09%	198,949
↳	Jun → Jul	964,66€ 963,02€	-0,17%	-0,57%	3,365
↳	Jul → Ago	963,02€ 962,51€	-0,05%	-2,82%	53,183
↳	Ago → Set	962,51€ 960,97€	-0,16%	-0,75%	4,674
↳	Set → Oct	960,97€ 958,57€	-0,25%	-2,54%	10,183
↳	Oct → Nov	958,57€ 959,41€	+0,09%	-2,93%	-33,455
↳	Nov → Des	959,41€ 960,98€	+0,16%	-1,10%	-6,693
↳	Des → Gen 2004 *	960,98€ 959,99€	-0,10%	+6,24%	-60,586

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2004 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

A Tot Risc 🔴 Car

mínim 82% màxim

Idx: 105,1 Gap: +28,8% n=12 m.

Bàsica 🟠 Sobre la mit.

mínim 60% màxim

Idx: 100,2 Gap: +15,4% n=12 m.

Completa 🔵 Sota la mit.

mínim 36% màxim

Idx: 96,1 Gap: +7,1% n=12 m.

Global 🟢 Competitiu

mínim 6% màxim

Idx: 98,7 Gap: -0,1% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
A Tot Risc 12 mesos		1.525,00€	1.177,00€	1.452,22€	1.600,00€	9	82%	105,0
↳	Gen	1.525,00€	1.177,00€	1.452,22€	1.600,00€	9	82%	105,0
↳	Feb	1.524,72€	1.180,66€	1.451,72€	1.594,67€	9	83%	105,0
↳	Mar	1.522,23€	1.186,00€	1.452,22€	1.599,89€	9	81%	104,8
↳	Abr	1.522,50€	1.181,90€	1.451,33€	1.599,39€	9	82%	104,9
↳	Mai	1.522,76€	1.184,42€	1.451,88€	1.601,08€	9	81%	104,9
↳	Jun	1.522,19€	1.185,28€	1.452,35€	1.598,79€	9	81%	104,8
↳	Jul	1.521,29€	1.187,31€	1.453,06€	1.600,41€	9	81%	104,7
↳	Ago	1.526,35€	1.188,48€	1.453,68€	1.600,39€	9	82%	105,0
↳	Set	1.531,33€	1.189,04€	1.453,28€	1.600,54€	9	83%	105,4
↳	Oct	1.534,11€	1.188,83€	1.454,35€	1.601,11€	9	84%	105,5
↳	Nov	1.536,58€	1.186,80€	1.455,06€	1.603,44€	9	84%	105,6
↳	Des	1.537,79€	1.188,68€	1.455,14€	1.605,33€	9	84%	105,7
Bàsica 12 mesos		628,69€	550,00€	625,54€	685,20€	10	58%	100,5
↳	Gen	628,69€	550,00€	625,54€	685,20€	10	58%	100,5
↳	Feb	628,95€	549,92€	626,10€	684,42€	10	59%	100,5
↳	Mar	629,87€	552,23€	626,13€	685,42€	10	58%	100,6
↳	Abr	630,00€	550,00€	627,20€	685,00€	10	59%	100,4
↳	Mai	630,78€	549,84€	627,78€	685,78€	10	60%	100,5
↳	Jun	631,31€	550,67€	628,67€	686,38€	10	59%	100,4
↳	Jul	625,00€	540,00€	622,63€	675,00€	10	63%	100,4
↳	Ago	625,02€	539,04€	622,48€	674,96€	10	63%	100,4
↳	Set	624,43€	540,55€	623,31€	676,54€	10	62%	100,2
↳	Oct	615,00€	525,00€	617,35€	675,00€	10	60%	99,6
↳	Nov	614,57€	525,47€	618,06€	675,86€	10	59%	99,4
↳	Des	616,13€	525,89€	618,59€	676,77€	10	60%	99,6
Completa 12 mesos		1.075,00€	1.000,00€	1.118,03€	1.200,00€	9	38%	96,2
↳	Gen	1.075,00€	1.000,00€	1.118,03€	1.200,00€	9	38%	96,2
↳	Feb	1.073,93€	999,92€	1.118,47€	1.198,92€	9	37%	96,0
↳	Mar	1.076,29€	1.002,38€	1.118,76€	1.202,18€	9	37%	96,2
↳	Abr	1.076,44€	1.004,10€	1.118,72€	1.201,80€	9	37%	96,2
↳	Mai	1.075,41€	1.005,57€	1.119,91€	1.203,24€	9	35%	96,0
↳	Jun	1.076,74€	1.004,35€	1.120,82€	1.204,58€	9	36%	96,1
↳	Jul	1.075,51€	1.006,92€	1.121,51€	1.206,73€	9	34%	95,9
↳	Ago	1.077,74€	1.008,56€	1.122,56€	1.205,56€	9	35%	96,0
↳	Set	1.078,62€	1.008,38€	1.122,82€	1.204,39€	9	36%	96,1
↳	Oct	1.080,04€	1.010,37€	1.124,16€	1.206,73€	9	35%	96,1
↳	Nov	1.081,15€	1.009,18€	1.125,50€	1.212,23€	9	35%	96,1
↳	Des	1.079,19€	1.010,09€	1.126,21€	1.213,71€	9	34%	95,8
Global 12 mesos		960,17€	959,52€	971,52€	980,08€	3	3%	98,8
↳	Gen	960,17€	959,52€	971,52€	980,08€	3	3%	98,8
↳	Feb	961,76€	961,43€	972,73€	980,73€	3	2%	98,9
↳	Mar	964,89€	960,21€	972,77€	981,42€	3	22%	99,2
↳	Abr	964,81€	959,59€	973,35€	980,97€	3	24%	99,1
↳	Mai	964,66€	961,45€	973,99€	980,45€	3	17%	99,0
↳	Jun	963,02€	963,18€	974,74€	981,72€	3	0%	98,8
↳	Jul	962,51€	963,30€	974,79€	983,00€	3	0%	98,7
↳	Ago	960,97€	964,73€	975,33€	983,39€	3	0%	98,5
↳	Set	958,57€	965,29€	976,30€	986,91€	3	0%	98,2
↳	Oct	959,41€	962,76€	975,97€	987,98€	3	0%	98,3
↳	Nov	960,98€	963,28€	976,59€	988,07€	3	0%	98,4
↳	Des	959,99€	963,20€	977,00€	988,61€	3	0%	98,3

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Cavitir 2003

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	0,97M €	0 €	103,6%	98,3%	+5,3pp
Feb	0,97M €	0 €	99,6%	98,3%	+1,3pp
Mar	0,94M €	0 €	97,3%	97,3%	+0,0pp
Abr	0,93M €	0 €	98,1%	98,1%	+0,0pp
Mai	0,91M €	0 €	97,9%	97,9%	+0,0pp
Jun	0,89M €	0 €	98,0%	98,0%	+0,0pp
Jul	0,87M €	0 €	98,0%	98,0%	+0,0pp
Ago	0,85M €	0 €	97,9%	97,9%	+0,0pp
Set	0,83M €	0 €	98,0%	98,0%	+0,0pp
Oct	0,81M €	0 €	97,6%	97,6%	+0,0pp
Nov	0,80M €	0 €	98,6%	98,3%	+0,3pp
Des	0,79M €	0 €	108,6%	98,7%	+9,9pp
TOTAL any	10,57M €	0,00M €	99,4%	98,0%	+1,4pp

NRR mig anual

99,4%

Saludable

GRR anual

98,0%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+1,4pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

99,2%

del total polisses

Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Camp de Tarragona	4.876	40,2%	7,9%	6,38%	80,5%
Terres de l'Ebre	3.001	24,7%	6,7%	4,94%	73,3%
Penedès	2.413	19,9%	4,8%	4,97%	104,7%
Metrop. BCN	1.853	15,3%	0,7%	0,75%	113,2%
Comarques Gironines	0	0,0%	0,0%	0,00%	26,3%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	146,4%
Comarques Centrals	0	0,0%	0,0%	0,00%	59,5%
Alt Pirineu	0	0,0%	0,0%	0,00%	173,3%
Val d'Aran	0	0,0%	0,0%	0,00%	173,8%
TOTAL	12.143	100%	2,0%	1,80%	92,0%

Cotització any

+81,83%

Preu tancament

126,39€

Preu objectiu

131,97€

↑ +4,4% potencial

Capitalització

8.499.728€

BPA anual

9,30€

PER mig

134,0x

Evolució de l'acció — 2003

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Alcista (9,6%)	Alcista (9,0%)	Molt Alcista (33,1%)	Molt Alcista (81,8%)
Pivot	118,00€	118,21€	104,83€	86,01€
R1	124,36€ (+7,9%)	124,79€ (+7,6%)	117,15€ (+23,4%)	110,55€ (+59,0%)
R2	133,42€ (+15,7%)	133,63€ (+15,2%)	139,36€ (+46,8%)	151,59€ (+118,1%)
S1	108,94€ (-5,5%)	109,37€ (-5,7%)	82,62€ (-13,0%)	44,97€ (-35,3%)
S2	102,58€ (-11,0%)	102,79€ (-11,3%)	70,30€ (-25,9%)	20,43€ (-70,6%)

RSI (tancament)

75,2

Sobrecomprat

Bollinger 95%

Sup: 129,42€

Inf: 112,68€

Bollinger 99%

Sup: 132,07€

Inf: 110,03€

Mín any: 61,47€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 127,05€

99% del rang

Consens dels analistes

Reduir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Reduir

Bollinger 99%

Reduir

RSI

Vendre

EMM

Reduir

Vendre: 1 Reduir: 3 Mantenir: 1

Darrer preu objectiu: 131,97€ · Potencial: +4,4%

Política de dividends

Dividends totals

0€

Payout

0,0%

Div. per acció

N/D

Dividend yield

N/D

Distribut 0,0% Reinvertit 100,0%

0€ distribuits 624.802€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 11,37% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0% actual	0€	11,4%
25%	156.200€	8,5%
50%	312.401€	5,7%
75%	468.601€	2,8%
100%	624.802€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	126,39€
Volum diari	868,00
Capitalització	8.499.727,50€
Total Return	79,82%
Preu objectiu (2)	136,19€
Bollinger 95% Sup	129,42€
Bollinger 95% Inf	112,68€
Bollinger 99% Sup	132,07€
Bollinger 99% Inf	110,03€
Mitjana Mòbil Exp.	121,97€
RSI	75,24
Volatilitat diària	10,97%
Volatilitat 30d	12,48%
Volatilitat 60d	16,41%
Volatilitat 90d	14,73%
Volatilitat 180d	17,18%

BPA mensual 2003 (€/assegurat)

Organigrama directiu

Sense directius registrats per a 2003.

Composició accionarial

Cavitir	44,61%
Petits inversors	42,57%
ExpoSegur	12,83%
Total accions	67.250

Estructura de capital

Capital Social	4.001.000 €
Reserves / FFPP totals	5.493.842 €
Accions en circulació	67.250

Ratings externs 2003

EQA

Solvència

B+

★ S2 — tancament desembre 31-12-03

B+ reflecteix un perfil tècnic sòlid, amb un combined ratio de 89,3%, per sota del 100% i indicatiu de rendibilitat en la subscripció, i un ROE d'11,4%, adequat per a l'exercici complet. El compliment de la solvència (Sí) i l'absència d'alertes diagnòstiques (diag: 0) donen estabilitat a la nota. Tot i això, el rating parcial de 55,3 és moderat i l'indicador RCR no es compleix, cosa que impedeix assolir un nivell superior de la categoria B.

EQA

Solvència

C+

★ S1 — tancament juny 30-06-03

Aquesta asseguradora obté una C+ (38 punts) perquè combina una rendibilitat tècnica sòlida amb una base de solvència poc reforçada. El ràtio combinat del 88,7% indica un marge de subscripció confortable per sota del 100%, i el ROE del 12,8% confirma una bona generació de resultats durant el S1. Tanmateix, el rating de 56 es manté en un nivell moderat, i els indicadors de RCR i de solvència no queden activats, de manera que no hi ha evidència de coixí de capital suficient per apujar la nota. L'absència d'alertes diagnòstiques (diag = 0) evita penalitzacions addicionals, però no compensa aquestes mancances.

Participacions vigents

Sense participacions registrades per a 2003.

1. Ingressos de Cavitir — 2003
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Global	Comissions	Tarifes	TOTAL
2003-01-01	280.762,48	329.845,83	55.789,58	307.974,53	2.399,22	5.198,31	981.969,95
2003-02-01	286.486,73	324.863,83	54.762,86	303.996,31	2.397,60	5.328,00	977.835,32
2003-03-01	281.656,87	312.393,17	53.912,31	296.060,42	2.461,64	5.182,40	951.666,81
2003-04-01	279.720,00	306.067,77	53.414,38	286.468,17	2.417,56	5.089,60	933.177,48
2003-05-01	276.018,82	301.473,27	52.789,01	275.490,82	2.367,02	5.107,78	913.246,72
2003-06-01	271.568,52	297.090,51	52.261,86	266.515,79	2.197,08	5.004,46	894.638,21
2003-07-01	264.479,17	289.670,69	51.089,99	264.850,67	2.162,70	4.926,15	877.179,37
2003-08-01	261.622,96	282.188,26	50.878,33	256.979,39	2.119,32	4.709,60	858.497,86
2003-09-01	252.581,94	278.104,19	49.513,00	254.420,45	1.958,57	4.608,40	841.186,55
2003-10-01	246.615,00	271.090,04	48.963,68	248.167,39	1.922,87	4.637,51	821.396,48
2003-11-01	244.189,15	269.386,54	48.274,22	241.286,06	2.006,64	4.570,68	809.713,29
2003-12-01	241.266,24	261.163,98	47.415,19	238.397,52	1.971,54	4.490,73	794.705,20
ANUAL	3.186.967,88	3.523.338,08	619.064,41	3.240.607,52	26.381,76	58.853,62	10.655.213,24

2. Despeses de Cavitir — 2003
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	TOTAL
2003-01-01	741.984,63	88.351,00	13.252,65	1.364,88	8.042,54	18.952,02	49.098,50	17.184,47	9.328,71	9.525,11	2.651,32	5.695,43	8.543,14	1.767,55	975.741,95
2003-02-01	668.428,77	88.331,92	13.249,79	1.323,41	8.027,69	18.970,01	48.891,77	17.112,12	9.191,65	9.387,22	2.640,16	5.671,44	8.604,95	1.760,10	901.590,99
2003-03-01	656.889,26	87.328,50	13.099,28	1.284,25	8.043,09	18.176,84	47.583,34	16.654,17	9.136,00	9.136,00	2.569,50	5.519,67	8.469,83	1.713,00	885.602,73
2003-04-01	651.246,60	87.423,00	13.113,45	1.288,21	8.044,52	18.290,28	46.658,87	16.330,61	8.865,19	8.958,50	2.519,58	5.412,43	8.211,96	1.679,72	878.042,92
2003-05-01	640.780,43	86.516,56	12.977,48	1.306,69	8.037,04	18.356,26	45.662,34	15.981,82	8.858,49	8.675,84	2.465,77	5.205,51	7.945,25	1.643,84	864.413,31
2003-06-01	627.010,02	86.871,20	13.030,68	1.309,00	8.021,64	17.892,76	44.731,91	15.656,17	8.767,45	8.499,06	2.415,52	5.188,90	7.783,35	1.610,35	848.788,02
2003-07-01	612.818,93	86.351,08	12.952,66	1.306,25	7.987,21	17.368,15	43.858,97	15.350,64	8.508,64	8.508,64	2.280,67	5.087,64	7.719,18	1.666,64	831.765,30
2003-08-01	602.228,76	86.602,40	12.990,36	1.314,39	7.976,43	16.912,41	42.924,89	15.023,71	8.069,88	8.327,43	2.317,94	4.893,44	7.383,08	1.545,30	818.510,43
2003-09-01	591.327,97	85.666,74	12.850,01	1.298,22	7.971,59	16.319,02	42.059,33	14.720,76	7.991,27	8.075,39	2.271,20	4.878,88	7.234,20	1.514,14	804.178,74
2003-10-01	581.874,46	85.655,52	12.848,33	1.305,48	7.939,03	16.427,93	41.069,82	14.374,44	7.885,41	7.803,27	2.217,77	4.764,10	6.899,73	1.478,51	792.543,80
2003-11-01	570.467,48	84.911,71	12.736,76	1.339,69	7.939,36	15.870,38	40.485,66	14.169,98	7.773,25	7.611,30	2.186,23	4.615,37	6.720,62	1.457,48	778.285,27
2003-12-01	560.598,37	84.950,09	12.742,51	1.361,69	7.932,10	15.655,69	39.735,26	13.907,34	7.629,17	7.470,23	2.145,70	4.450,35	6.675,52	1.430,47	766.684,50
ANUAL	7.505.655,68	1.038.959,72	155.843,96	15.802,16	95.962,24	209.191,75	532.760,66	186.466,23	102.005,11	101.977,99	28.681,36	61.383,16	92.190,81	19.267,10	10.146.147,96

3. Compte de Resultats de Cavitir — 2003
Mes	Res.Explot.	Impostos	EBT	Benefici Net
2003-01-01	38.736,16	15.030,34	42.943,83	27.913,49
2003-02-01	109.771,96	39.853,43	113.866,96	74.013,52
2003-03-01	99.144,01	36.181,69	103.376,25	67.194,56
2003-04-01	87.799,89	32.315,93	92.331,22	60.015,29
2003-05-01	80.920,79	29.877,38	85.363,95	55.486,57
2003-06-01	78.677,70	35.412,11	101.177,46	65.765,35
2003-07-01	76.259,64	28.285,25	80.814,99	52.529,74
2003-08-01	71.585,30	26.842,02	76.691,49	49.849,47
2003-09-01	67.451,74	25.445,31	72.700,88	47.255,57
2003-10-01	59.468,36	22.740,54	64.972,98	42.232,43
2003-11-01	59.497,47	22.882,94	65.379,82	42.496,88
2003-12-01	55.622,27	21.564,85	61.613,86	40.049,01
ANUAL	884.935,29	336.431,79	961.233,69	624.801,88

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Cavitir 2003
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Global	TOTAL
2003-01-01	5.359	3.682	439	3.849	13.329
2003-02-01	5.466	3.630	431	3.793	13.320
2003-03-01	5.366	3.483	425	3.682	12.956
2003-04-01	5.328	3.412	421	3.563	12.724
2003-05-01	5.251	3.364	416	3.427	12.458
2003-06-01	5.162	3.311	412	3.321	12.206
2003-07-01	5.078	3.232	403	3.302	12.015
2003-08-01	5.023	3.142	400	3.209	11.774
2003-09-01	4.854	3.094	388	3.185	11.521
2003-10-01	4.812	3.012	383	3.104	11.311
2003-11-01	4.768	2.990	377	3.013	11.148
2003-12-01	4.699	2.904	370	2.980	10.953
TOTAL	61.166	39.256	4.865	40.428	145.715

5. Preus per pòlissa — Cavitir 2003
Mes	Bàsica	Completa	A Tot Risc	Global	Variació
2003-01-01	628,69	1.075,00	1.525,00	960,17	+10,66%
2003-02-01	628,95	1.073,93	1.524,72	961,76	+0,03%
2003-03-01	629,87	1.076,29	1.522,23	964,89	+0,21%
2003-04-01	630,00	1.076,44	1.522,50	964,81	+0,01%
2003-05-01	630,78	1.075,41	1.522,76	964,66	—
2003-06-01	631,31	1.076,74	1.522,19	963,02	+0,01%
2003-07-01	625,00	1.075,51	1.521,29	962,51	-0,36%
2003-08-01	625,02	1.077,74	1.526,35	960,97	+0,04%
2003-09-01	624,43	1.078,62	1.531,33	958,57	-0,06%
2003-10-01	615,00	1.080,04	1.534,11	959,41	-0,38%
2003-11-01	614,57	1.081,15	1.536,58	960,98	+0,07%
2003-12-01	616,13	1.079,19	1.537,79	959,99	-0,01%

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Cavitir — 2003.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Cavitir · 2003