HHI 6.684 · sector 5.000 · 2 pòlisses actives · la més important, Obligatòria, aporta el 93,8 % dels clients
Per territori
3,2 vegueries equivalents
Més diversificada que el sector
HHI 3.137 · sector 3.904 · present a 4 de 9 vegueries · Metropolità concentra el 43,5 % dels clients
L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.
Per què guanya o perd clients
Preu respecte al mercat
+6,2 %
Més car que la mitjana del sector
NPS
34
Sector: 37
Reclamacions
6,6
Per 1.000 clients i any · sector: 4,6
Efecte sobre els clients
−733
Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions
Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.
Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.
Facturació 2011
10.803.955€
vs 2010
Despeses 2011
9.801.020€
vs 2010
Allib. provisions
235.790€
Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)
Res. Explotació
1.238.726€
vs 2010
Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)
Benefici Net
853.893€
vs 2010
Dividends
0€
Sense dividend previst aquest any.
Impostos
501.493€
IT Asseg.
263.389€
Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)
IT Estat
64.824€
Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)
Balanç a 31-12-2011ROA 8,12 %
· Solvència II (orientativa) 241 % (SCR 4.000.000 €)
Actiu
2011
2010
Var.
Cartera d'inversions
5.357.743 €
4.061.526 €
+31,9 %
Tresoreria
5.155.033 €
5.361.568 €
-3,9 %
Total actiu
10.512.776 €
9.423.093 €
Passiu
2011
2010
Var.
Capital social
6.000.000 €
6.000.000 €
+0,0 %
Reserves
3.623.977 €
2.770.084 €
+30,8 %
Provisions tècniques
888.799 €
653.009 €
+36,1 %
Deute financer
0 €
0 €
Total passiu
10.512.776 €
9.423.093 €
Fluxos d'efectiu 2011
Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)
1.089.683 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)
-1.296.217 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)
0 €
Variació de tresoreria
-206.534 €
La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.
Fets de l'any i efecte sobre la facturació i els sinistres — 2011
FacturacióSinistresMercatsReguladorVaguesVIX alt (mitjana del mes ≥ 25)
Cada número marca un fet en el dia que passa. Les bandes de fons són els mesos de volatilitat alta als mercats (VIX). Passa el ratolí per sobre d'un número per veure'n el detall.
La variació mensual inclou tot el que passa aquell mes, no només el fet. L'acció compara el tancament anterior al fet amb el de la cinquena sessió des del fet.
Rècords vigents a 31-12-2011★ 2011 = batut aquest any
Millor mes de benefici
118.456 €
Novembre 2009 · anterior 116.634 €
Pitjor mes de benefici
-21.051 €
Març 2007 · anterior -9.893 €
Màxim de clients
20.147
Desembre 2009 · anterior 19.725
Mínim de clients
6.353
Gener 2007
Màxima facturació mensual
1,04 M€
Desembre 2009 · anterior 1,03 M€
Mínima facturació mensual
122.803 €
Gener 2007
Màxim a borsa
98,36 €
28 d'agost 2010 · anterior 97,87 €
Mínim a borsa ★ 2011
25,17 €
6 d'octubre 2011 · anterior 26,05 €
Quota de mercat màxima
2,39 %
Març 2010 · anterior 2,38 %
Capitalització màxima
14,75 M€
28 d'agost 2010 · anterior 14,68 M€
Fons propis màxims ★ 2011
9,62 M€
Desembre 2011 · anterior 8,77 M€
Plantilla màxima
83
Desembre 2007 · anterior 82
Màxims i mínims de tota la història de la companyia fins al final de l'any consultat. Els preus de borsa d'abans d'un split s'expressen en accions d'ara.
Rècords batuts el 2011: 68 (44 màxims i 24 mínims, en 16 dades diferents)
Es compten totes les dades que se segueixen (clients i facturació per pòlissa, despeses, preus, sinistres, ràtios, borsa…). Una mateixa dada pot batre el rècord diversos mesos seguits; a la taula hi surt el darrer de l'any.
Àmbit
Dada
Rècord
Anterior
Data
Borsa
Capitalització
mínim
3,78 M€
3,91 M€
6 d'octubre 2011
Borsa
Tancament
mínim
25,17 €
26,05 €
6 d'octubre 2011
Borsa
Màxim diari
mínim
25,87 €
27,72 €
6 d'octubre 2011
Borsa
Mínim diari
mínim
24,92 €
25,58 €
6 d'octubre 2011
Despeses
Lloguers
màxim
4.995 €
4.994 €
Novembre 2011
Despeses
Morositat
màxim
23.755 €
23.496 €
Desembre 2011
Despeses
Provisions
màxim
44.987 €
44.923 €
Juliol 2011
Despeses
Salaris
màxim
85.407 €
85.364 €
Octubre 2011
Despeses
Seguretat Social
màxim
13.665 €
13.658 €
Octubre 2011
Despeses
Subministraments
màxim
814 €
800 €
Maig 2011
Fons propis
Total
màxim
9,62 M€
8,77 M€
Desembre 2011
Indemnització mitjana
Estrella
mínim
8.352 €
8.910 €
Maig 2011
Preu
Bàsica
màxim
585,68 €
585,10 €
Març 2011
Ràtios
Cobertura del capital mínim
màxim
240,60 %
219,30 %
Desembre 2011
Sinistres (nombre)
Obligatòria
màxim
298
295
Agost 2011
Estructura
Sinistres
màxim
66,75 %
65,46 %
Gener 2011
ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue)Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors
L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius:
respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”.
És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.
🟢 ARR creixent
El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.
🔵 ARR estable
El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.
🟠 Churn moderat (2–8%)
Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.
🔴 Churn alt (>8%)
Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.
Què és la Net Expansion?
És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents.
Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou.
És la palanca de pricing més eficient.
Què és l'ARPU?
L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any.
Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.
Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12.
ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes.
ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR.
Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR.
Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).
ARR
10,38 M€
MRR 0,9 M€ × 12
Δ ARR any/any
-5,3%
vs desembre 2010
ARPU anual
571 €
per assegurat
ARR en risc (churn)
0,7%
≈ 77 k€/any
Evolució del MRR mensual — 2011 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)
MRR creixMRR baixaDarrer mes: 0,86 M€
Descomposició de l'ARR
ARR retingut (GRR)10,4 M€ (99%)
Expansió preu (NRR−GRR)0,0 M€ (+0%)
Mètriques de valoració
ARR Growth (any/any)
-5,3%
ARR Churn rate
0,7%/any
ARPU anual
571 €
Net Expansion ARR
+0,0 M€
MRR darrer mes
0,86 M€
ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes.
ARPU = ARR / assegurats del darrer mes.
ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR.
Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR.
Referència des. 2010: disponible.
Composició de les despeses — Curial 2011
Distribució anual per categories · Total:
Total
despeses
Detall mensual per categoria
1Rendibilitat
ROA
8,12%
ant. 12,59%
Curial
8,12%
Sector
6,09%
+2,03% vs sector
Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.
Benefici net / Actiu total · ↑ millor
ROE
8,87%
ant. 13,52%
Curial
8,87%
Sector
6,44%
+2,43% vs sector
Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.
Benefici net / Fons propis · ↑ millor
Payout
0,00%
ant. 0,00%
Curial
0,00%
Sector
7,32%
-7,32% vs sector
Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.
Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)
Marge vendes
17,22%
Primer any
+3,85% vs sector
Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.
Benefici net / Facturacio · ↑ millor
Marge brut
17,99%
Primer any
+3,35% vs sector
Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.
(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor
Marge operatiu
9,29%
Primer any
+3,56% vs sector
Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.
Resultat operatiu / Primes · ↑ millor
BPA
0,48€
Primer any
+0,13€ vs sector
Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.
Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor
2Tècnics asseguradors
Sinistralitat
69,30%
ant. 68,27%
-0,88% vs sector
Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.
Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)
Combinada
82,78%
ant. 81,39%
-3,85% vs sector
Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.
(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)
Permanencia
99,91%
ant. 100,00%
Curial
99,91%
Sector
99,68%
+0,23% vs sector
Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.
Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)
Var. Preus
0,13%
Primer any
Curial
0,13%
Sector
0,02%
+0,11% vs sector
Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.
Variacio % tarifes · neutre
CLV
4.194,82€
Primer any
-2.463,87€ vs sector
Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.
BPA × Permanència / 100 · ↑ millor
3Eficiència operativa
Fact./Empleat
11.048€
ant. 12.045€
-3.249,94€ vs sector
Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.
Facturacio / Empleats · ↑ millor
Cost/Empleat
1.206€
ant. 1.187€
-11,55€ vs sector
Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.
Despeses personal / Empleats · ↓ millor
Benefici/Empleat
9.842€
Primer any
-3.238,38€ vs sector
Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.
Benefici net / Empleats · ↑ millor
Endeutament
0,00
ant. 0,00
Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.
Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)
Fact./Centre
150.055€
Primer any
-97,90€ vs sector
Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.
Facturacio total / Centres · ↑ millor
Cost/Centre
17.346€
Primer any
+3.431,80€ vs sector
Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.
Despeses totals / Centres · ↓ millor
Benefici/Centre
132.709€
Primer any
+132.699,40€ vs sector
Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.
Benefici net / Centres · ↑ millor
Eficiencia
11,48%
Primer any
+3,24% vs sector
Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.
Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 ·
● ≥4 · ● <4.
Sinistralitat mensual
● baix
·
● alt
· referència 100% = llindar de pèrdua
Gen
Feb
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Oct
Nov
Des
0%25%50%75%100%≥125%
Pòlisses comercialitzades
6 / 10
del total disponibles al mercat 2011
Preu més baix
480,64€
Obligatòria
Preu més alt
1.928,93€
Estrella
Preu mitjà
993,47€
de les pòlisses actives
Pòlisses comercialitzades · 2011 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució
Obligatòria
480,64€
preu de referència (€/mes)
+0,1% vs gen.
+41,19€ vs sector
(+9.4%)
Sector: 439,45€/mes
Bàsica
585,65€
preu de referència (€/mes)
+0,1% vs gen.
-45,24€ vs sector
(-7.2%)
Sector: 630,89€/mes
Oci
708,00€
preu de referència (€/mes)
-0,1% vs gen.
-30,24€ vs sector
(-4.1%)
Sector: 738,24€/mes
Completa
984,94€
preu de referència (€/mes)
-0,2% vs gen.
-96,66€ vs sector
(-8.9%)
Sector: 1.081,60€/mes
A Tot Risc
1.272,65€
preu de referència (€/mes)
0,0% vs gen.
-61,67€ vs sector
(-4.6%)
Sector: 1.334,32€/mes
Estrella
1.928,93€
preu de referència (€/mes)
+0,1% vs gen.
-86,31€ vs sector
(-4.3%)
Sector: 2.015,24€/mes
Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector
verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector
Piràmide de pòlisses — Curial 2011 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats
Obligatòria480,04 €/u
Estrella1.926,26 €/u
L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.
Elasticitat preu-demanda per pòlissa
E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)
Quan una asseguradora puja el preu d'una pòlissa, alguns clients poden decidir cancel·lar-la o no renovar-la.
L'elasticitat mesura exactament això: quants assegurats perdem (o guanyem) per cada 1% que movem el preu.
Exemple pràctic
Si pugem un 5% el preu de la Bàsica i el mes següent perdem un 10% d'assegurats → E = −2,0
E entre −0,5 i 0
Bona notícia: els clients aguanten la pujada. La pòlissa és poc substituïble.
E entre −1,5 i −0,5
Atenció: hi ha sensibilitat. Cal moderar les pujades o justificar-les amb valor afegit.
E menor de −1,5
Risc alt: cada pujada de preu comporta una pèrdua desproporcionada de clients.
Com es calcula: mesurem el canvi de preu d'un mes i la variació d'assegurats del mes següent — perquè els clients tarden un temps en reaccionar a les pujades. Quan E és positiva (paradoxa) sol indicar un efecte estacional o una campanya comercial que va coincidir amb la pujada.
Obligatòria
3,04
Paradoxa / estacional
rang [-9,13, 13,76]
· n=10
Estrella
6,57
Paradoxa / estacional
rang [-9,96, 27,19]
· n=10
Referència d'interpretació
E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats
−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable
−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu
E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar
Detall per canvi de preu
Pòlissa
Mes canvi
Preu ant. → nou
ΔPreu %
ΔAsseg. %
E
Obligatòria
3,04 · Paradoxa / estacional
10 canvis
480,04€
479,38€
-0,14%
-0,33%
2,400
↳
Feb →
Mar
480,04€
479,38€
-0,14%
-0,33%
2,400
↳
Mar →
Abr
479,38€
480,62€
+0,26%
-0,20%
-0,772
↳
Abr →
Mai
480,62€
480,12€
-0,10%
+0,95%
-9,126
↳
Mai →
Jun
480,12€
479,39€
-0,15%
-1,37%
8,980
↳
Jun →
Jul
479,39€
480,63€
+0,26%
+0,55%
2,132
↳
Jul →
Ago
480,63€
480,11€
-0,11%
-0,97%
8,976
↳
Ago →
Set
480,11€
479,39€
-0,15%
-0,35%
2,346
↳
Set →
Oct
479,39€
480,64€
+0,26%
+0,35%
1,332
↳
Oct →
Nov
480,64€
480,10€
-0,11%
-1,55%
13,761
↳
Nov →
Des
480,10€
479,40€
-0,15%
-0,05%
0,322
Estrella
6,57 · Paradoxa / estacional
10 canvis
1.926,24€
1.923,89€
-0,12%
-1,24%
10,135
↳
Feb →
Mar
1.926,24€
1.923,89€
-0,12%
-1,24%
10,135
↳
Mar →
Abr
1.923,89€
1.928,88€
+0,26%
-2,58%
-9,955
↳
Abr →
Mai
1.928,88€
1.925,92€
-0,15%
-3,94%
25,647
↳
Mai →
Jun
1.925,92€
1.923,92€
-0,10%
-1,00%
9,662
↳
Jun →
Jul
1.923,92€
1.928,90€
+0,26%
-0,93%
-3,589
↳
Jul →
Ago
1.928,90€
1.925,87€
-0,16%
+0,60%
-3,799
↳
Ago →
Set
1.925,87€
1.923,95€
-0,10%
+0,08%
-0,850
↳
Set →
Oct
1.923,95€
1.928,92€
+0,26%
+0,76%
2,950
↳
Oct →
Nov
1.928,92€
1.925,82€
-0,16%
-4,37%
27,190
↳
Nov →
Des
1.925,82€
1.923,98€
-0,10%
-0,79%
8,277
Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat.
* El desembre usa els assegurats de gener 2012 com a reacció.
Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals
i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa.
Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).
Índex de competitivitat de preu (ICP)
Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat
L'Índex de Competitivitat de Preu respon a una pregunta senzilla:
el preu que cobrem per cada pòlissa, on ens situa respecte a la competència?
Imagina una escala del 0% al 100%: el 0% és el competidor més barat del mercat
i el 100% és el més car. Sabem exactament on som nosaltres.
🟢 Competitiu (<20%)
Som dels més barats. Avantatge per captar clients, però pot afectar el marge.
🔵 Sota la mit. (20–50%)
Preu per sota la mitjana. Bona posició competitiva amb marge saludable.
🟠 Sobre la mit. (50–80%)
Preu per sobre la mitjana. Cal justificar-ho amb millor servei o cobertura.
🔴 Car (>80%)
Som dels més cars. Risc de pèrdua de clients sensibles al preu.
Idx: si surt 105 vol dir que cobrem un 5% més que la mitjana del sector.
Gap: quant % som més cars que el competidor més barat d'aquell mes.
El càlcul exclou l'asseguradora pròpia de la mitjana del mercat per no distorsionar el resultat.
Obligatòria🟠 Sobre la mit.
mínim68%màxim
Idx: 110,0Gap: +35,3%n=12 m.
Estrella🔵 Sota la mit.
mínim39%màxim
Idx: 95,3Gap: +11,4%n=12 m.
Bàsica🔵 Sota la mit.
mínim32%màxim
Idx: 92,3Gap: +11,6%n=12 m.
Oci🔵 Sota la mit.
mínim28%màxim
Idx: 95,7Gap: +7,2%n=12 m.
A Tot Risc🔵 Sota la mit.
mínim26%màxim
Idx: 95,1Gap: +8,9%n=12 m.
Completa🔵 Sota la mit.
mínim21%màxim
Idx: 90,6Gap: +8,0%n=12 m.
Posició dins el mercat
🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat
🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%
🔵 Sota la mit. Posició 20–50%
🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats
Idx = preu propi / avg mercat × 100 ·
Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.
Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa
Mes
Preu propi
Mínim
Mitjana
Màxim
N
Pos.
Idx
Obligatòria 12 mesos
480,04€
354,78€
436,55€
538,91€
14
68%
110,0
↳
Gen
480,04€
354,78€
436,55€
538,91€
14
68%
110,0
↳
Feb
479,38€
354,31€
436,60€
539,71€
14
67%
109,8
↳
Mar
480,62€
354,81€
436,53€
538,66€
14
68%
110,1
↳
Abr
480,12€
355,23€
436,52€
538,38€
14
68%
110,0
↳
Mai
479,39€
354,31€
436,60€
539,71€
14
67%
109,8
↳
Jun
480,63€
354,82€
436,53€
538,64€
14
68%
110,1
↳
Jul
480,11€
355,22€
436,52€
538,39€
14
68%
110,0
↳
Ago
479,39€
354,30€
436,60€
539,71€
14
67%
109,8
↳
Set
480,64€
354,83€
436,53€
538,63€
14
68%
110,1
↳
Oct
480,10€
355,22€
436,52€
538,40€
14
68%
110,0
↳
Nov
479,40€
354,30€
436,60€
539,71€
14
67%
109,8
↳
Des
480,64€
354,84€
436,53€
538,62€
14
68%
110,1
Estrella 12 mesos
1.926,24€
1.729,10€
2.021,55€
2.236,57€
14
39%
95,3
↳
Gen
1.926,24€
1.729,10€
2.021,55€
2.236,57€
14
39%
95,3
↳
Feb
1.923,89€
1.728,99€
2.021,96€
2.239,46€
14
38%
95,1
↳
Mar
1.928,88€
1.726,92€
2.021,65€
2.236,59€
14
40%
95,4
↳
Abr
1.925,92€
1.731,42€
2.021,05€
2.233,67€
14
39%
95,3
↳
Mai
1.923,92€
1.728,94€
2.021,96€
2.239,49€
14
38%
95,2
↳
Jun
1.928,90€
1.726,95€
2.021,64€
2.236,54€
14
40%
95,4
↳
Jul
1.925,87€
1.731,44€
2.021,06€
2.233,70€
14
39%
95,3
↳
Ago
1.923,95€
1.728,90€
2.021,97€
2.239,51€
14
38%
95,2
↳
Set
1.928,92€
1.726,97€
2.021,63€
2.236,48€
14
40%
95,4
↳
Oct
1.925,82€
1.731,46€
2.021,06€
2.233,72€
14
39%
95,3
↳
Nov
1.923,98€
1.728,86€
2.021,97€
2.239,54€
14
38%
95,2
↳
Des
1.928,93€
1.727,00€
2.021,62€
2.236,42€
14
40%
95,4
Bàsica 12 mesos
584,99€
524,39€
634,16€
714,21€
14
32%
92,2
↳
Gen
584,99€
524,39€
634,16€
714,21€
14
32%
92,2
↳
Feb
585,10€
523,68€
634,21€
713,79€
14
32%
92,3
↳
Mar
585,68€
524,46€
634,11€
713,58€
14
32%
92,4
↳
Abr
584,17€
525,03€
634,17€
715,28€
14
31%
92,1
↳
Mai
585,12€
523,67€
634,21€
713,77€
14
32%
92,3
↳
Jun
585,67€
524,47€
634,10€
713,60€
14
32%
92,4
↳
Jul
584,16€
525,02€
634,17€
715,28€
14
31%
92,1
↳
Ago
585,13€
523,67€
634,21€
713,75€
14
32%
92,3
↳
Set
585,66€
524,48€
634,10€
713,61€
14
32%
92,4
↳
Oct
584,16€
525,02€
634,17€
715,28€
14
31%
92,1
↳
Nov
585,15€
523,66€
634,21€
713,74€
14
32%
92,3
↳
Des
585,65€
524,50€
634,10€
713,63€
14
32%
92,4
Oci 12 mesos
708,46€
661,23€
740,38€
827,60€
14
28%
95,7
↳
Gen
708,46€
661,23€
740,38€
827,60€
14
28%
95,7
↳
Feb
709,51€
661,50€
740,34€
828,31€
14
29%
95,8
↳
Mar
708,05€
660,27€
740,25€
826,36€
14
29%
95,7
↳
Abr
707,82€
661,93€
740,55€
828,14€
14
28%
95,6
↳
Mai
709,52€
661,48€
740,34€
828,29€
14
29%
95,8
↳
Jun
708,03€
660,28€
740,25€
826,36€
14
29%
95,6
↳
Jul
707,83€
661,95€
740,55€
828,16€
14
28%
95,6
↳
Ago
709,52€
661,47€
740,34€
828,27€
14
29%
95,8
↳
Set
708,02€
660,28€
740,25€
826,36€
14
29%
95,6
↳
Oct
707,85€
661,96€
740,55€
828,18€
14
28%
95,6
↳
Nov
709,52€
661,45€
740,33€
828,26€
14
29%
95,8
↳
Des
708,00€
660,29€
740,25€
826,36€
14
29%
95,6
A Tot Risc 12 mesos
1.272,83€
1.168,99€
1.338,71€
1.565,89€
14
26%
95,1
↳
Gen
1.272,83€
1.168,99€
1.338,71€
1.565,89€
14
26%
95,1
↳
Feb
1.271,34€
1.170,65€
1.338,59€
1.568,05€
14
25%
95,0
↳
Mar
1.272,55€
1.167,67€
1.339,03€
1.565,59€
14
26%
95,0
↳
Abr
1.274,60€
1.168,64€
1.338,48€
1.564,03€
14
27%
95,2
↳
Mai
1.271,32€
1.170,64€
1.338,60€
1.568,07€
14
25%
95,0
↳
Jun
1.272,58€
1.167,66€
1.339,03€
1.565,55€
14
26%
95,0
↳
Jul
1.274,59€
1.168,67€
1.338,48€
1.564,06€
14
27%
95,2
↳
Ago
1.271,30€
1.170,63€
1.338,61€
1.568,08€
14
25%
95,0
↳
Set
1.272,61€
1.167,64€
1.339,03€
1.565,51€
14
26%
95,0
↳
Oct
1.274,58€
1.168,70€
1.338,48€
1.564,08€
14
27%
95,2
↳
Nov
1.271,28€
1.170,62€
1.338,61€
1.568,10€
14
25%
95,0
↳
Des
1.272,65€
1.167,62€
1.339,03€
1.565,48€
14
26%
95,0
Completa 12 mesos
986,40€
913,04€
1.088,41€
1.265,08€
14
21%
90,6
↳
Gen
986,40€
913,04€
1.088,41€
1.265,08€
14
21%
90,6
↳
Feb
986,98€
913,80€
1.088,14€
1.265,85€
14
21%
90,7
↳
Mar
984,93€
913,65€
1.088,53€
1.266,18€
14
20%
90,5
↳
Abr
987,30€
911,68€
1.088,57€
1.263,19€
14
22%
90,7
↳
Mai
986,96€
913,82€
1.088,14€
1.265,87€
14
21%
90,7
↳
Jun
984,93€
913,63€
1.088,54€
1.266,16€
14
20%
90,5
↳
Jul
987,32€
911,68€
1.088,56€
1.263,18€
14
22%
90,7
↳
Ago
986,93€
913,84€
1.088,14€
1.265,90€
14
21%
90,7
↳
Set
984,94€
913,60€
1.088,54€
1.266,13€
14
20%
90,5
↳
Oct
987,34€
911,68€
1.088,56€
1.263,18€
14
22%
90,7
↳
Nov
986,91€
913,86€
1.088,14€
1.265,93€
14
21%
90,7
↳
Des
984,94€
913,58€
1.088,54€
1.266,11€
14
20%
90,5
Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes.
0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim.
N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia).
Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.
Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou.
El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes?
La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.
🟢 NRR ≥ 100%
Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.
🔵 NRR 95–100%
Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.
🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%
Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.
🔴 GRR < 85%
Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.
Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?
Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior.
Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades.
És la palanca de pricing de l'asseguradora.
Exemple pràctic
Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.
Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100.
GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%).
Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).
Mes
Rec. (€)
Nous (€)
NRR %
GRR %
Δ Preu
Gen
0,91M €
0 €
98,9%
98,9%
+0,0pp
Feb
0,91M €
2,0K €
100,3%
99,9%
+0,4pp
Mar
0,91M €
0 €
99,7%
99,7%
+0,0pp
Abr
0,90M €
0 €
99,2%
99,2%
+0,0pp
Mai
0,90M €
5,6K €
99,7%
99,7%
+0,0pp
Jun
0,89M €
0 €
99,0%
99,0%
+0,0pp
Jul
0,89M €
4,0K €
100,1%
99,9%
+0,2pp
Ago
0,88M €
0 €
99,2%
99,2%
+0,0pp
Set
0,88M €
0 €
100,0%
99,9%
+0,1pp
Oct
0,88M €
3,3K €
100,3%
99,9%
+0,4pp
Nov
0,86M €
0 €
97,7%
97,7%
+0,0pp
Des
0,86M €
0 €
100,9%
99,3%
+1,6pp
TOTAL any
10,67M €
0,01M €
99,6%
99,4%
+0,2pp
NRR mig anual
99,6%
Saludable
GRR anual
99,4%
Retencio excel·lent
Efecte preu
+0,2pp
NRR − GRR
% ingressos rec.
98,8%
del total polisses
Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.
Amb un ràtio combinat de 82,8%, l'asseguradora manté un marge tècnic sòlid i una rendibilitat de subscripció clarament positiva. El ROE del 8,9% és adequat, però no prou alt per situar-la en trams superiors. El compliment de la solvència (sol: Sí), l'absència de diagnòstics adversos (diag: 0) i el RCR no activat reforcen la solidesa del perfil, mentre que el component de rating (65,4) resulta més moderat i limita la puntuació a 71,3 punts, cosa que explica l'A- al tancament de l'exercici complet (S2).
EQA
Solvència
A-
★ S1 — tancament juny 30-06-11
A- (71,4 punts) es justifica per una ràtio combinada de 82,6%, que mostra una sòlida rendibilitat tècnica de subscripció, i per un ROE del 8,6%, positiu però moderat. L'entitat compleix el requisit de solvència (sol: Sí), no té alertes diagnòstiques (diag: 0) i no activa l'indicador RCR durant el S1 (gener–juny). El rating de 65,2 i la rendibilitat financera continguda impedeixen, però, una nota superior, de manera que la solvència és robusta i amb un perfil de risc controlat.
Participacions en altres asseguradores
No té accions d'altres asseguradores a final de 2011.
Notícies de Curial · 2011
24 notícies a Servibancos · 21 en són protagonista