Videco

Videco Assegurances

Activa 4 premis anteriors Darrera actualització 13-11-26

Constitució

01-01-02

Consultes

Editar

Oficines

Veure evolució

Empleats

Veure evolució

Slots / Vegueries

1 / 2

Veure distribució

Fons Propis

28.166.338€

Deutes

0€

Veure crèdit

Var. Preus

0,80%

Assegurats

16.500

-757

38,2% s/sector

Veure evolució

Solvència

1.126,7%

Sòlid

CMO: 2.500.000 €

Veure detall legal

Informe anual

Indicadors clau

ROA

2,69%

ROE

3,11%

Permanència

99,20%

Sinistralitat

77,99%

Combinada

85,80%

Endeutament

0,00

Experiència del client · 2013

NPS · Promotors, Passius, Detractors +34 NPS net

53.8%

26.2%

20%

● Promotors 53,8% ● Passius 26,2% ● Detractors 20,0%

CSAT · Satisfacció del client

3,05

★★★★★

sobre 5

5★

12,1%

4★

27,3%

3★

25,7%

2★

23,6%

1★

11,3%

Reclamacions

275

reclamacions any 2013

19%

favorables a l'asseguradora

Diversificació de la cartera

Per pòlisses

1,0 pòlisses equivalents

Més concentrada que el sector

HHI 10.000 · sector 5.238 · 1 pòlisses actives · la més important, Plus, aporta el 100,0 % dels clients

Per territori

2,0 vegueries equivalents

Més concentrada que el sector

HHI 5.015 · sector 3.954 · present a 2 de 9 vegueries · Metropolità concentra el 52,7 % dels clients

L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.

Per què guanya o perd clients

Preu respecte al mercat

-8,2 %

Més barat que la mitjana del sector

NPS

Sector: 35

Reclamacions

13,0

Per 1.000 clients i any · sector: 4,8

Efecte sobre els clients

−711

Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions

Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.

Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.

Facturació 2013

14.835.701€

vs 2012

Despeses 2013

14.179.864€

vs 2012

Allib. provisions

464.244€

Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)

Res. Explotació

1.120.082€

vs 2012

Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)

Benefici Net

874.955€

vs 2012

Dividends

50.960€

Impostos

513.862€

IT Asseg.

361.656€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)

IT Estat

89.014€

Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)

Balanç a 31-12-2013 ROA 2,69 % · Solvència II (orientativa) 805 % (SCR 3.500.000 €)

Actiu	2013	2012	Var.
Cartera d'inversions	20.291.825 €	19.190.290 €	+5,7 %
Participacions en asseguradores	12.242.294 €	12.242.294 €	+0,0 %
Tresoreria	0 €	0 €
Total actiu	32.534.119 €	31.432.584 €

Passiu	2013	2012	Var.
Capital social	12.742.294 €	12.742.294 €	+0,0 %
Reserves	15.424.044 €	14.600.049 €	+5,6 %
Provisions tècniques	4.367.781 €	4.090.240 €	+6,8 %
Deute financer	0 €	0 €
Total passiu	32.534.119 €	31.432.584 €

Fluxos d'efectiu 2013	Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)	1.152.495 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)	-1.101.535 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)	-50.960 €
Variació de tresoreria	0 €

La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.

Fets de l'any i efecte sobre la facturació i els sinistres — 2013

Facturació Sinistres Mercats Catàstrofes Vagues VIX alt (mitjana del mes ≥ 25)

Cada número marca un fet en el dia que passa. Les bandes de fons són els mesos de volatilitat alta als mercats (VIX). Passa el ratolí per sobre d'un número per veure'n el detall.

#	Data	Fet	Facturació mes vs anterior	Sinistres mes vs anterior	Acció 5 sessions	VIX
1	26/02	Resultat electoral incert a Itàlia Mercats · xoc de mercat -2,0 %	+1,5 %	+0,9 %	+0,3 %	23,4
2	18/03	Rescat de Xipre amb quita als dipòsits Mercats · xoc de mercat -2,5 %	−0,6 %	−0,3 %	−7,0 %	23,2
3	02/05	El BCE abaixa els tipus al 0,50 % Mercats · xoc de mercat +1,0 %	−0,7 %	+0,6 %	−0,2 %	18,1
4	18/06	Riuades a la Val d'Aran Catàstrofes · cost per al sector 800.000 € · Aran,Alt_Pirineu	−0,2 %	+0,2 %	−7,1 %	25,5
5	20/06	La Reserva Federal anuncia la retirada d'estímuls Mercats · xoc de mercat -2,5 %	−0,2 %	+0,2 %	+3,1 %	26,4
6	24/10	Vaga general de l'ensenyament contra les retallades Vagues · seguiment 3,0 % dels usuaris · borsa -0,3 %	−0,8 %	−1,8 %	−0,4 %	16,2
7	30/10	L'economia surt de la recessió Mercats · xoc de mercat +1,0 %	−0,8 %	−1,8 %	+0,7 %	15,8
8	07/11	El BCE abaixa els tipus al 0,25 % Mercats · xoc de mercat +1,0 %	−0,8 %	+0,1 %	−2,1 %	15,5

La variació mensual inclou tot el que passa aquell mes, no només el fet. L'acció compara el tancament anterior al fet amb el de la cinquena sessió des del fet.

Rècords vigents a 31-12-2013 ★ 2013 = batut aquest any

Millor mes de benefici

239.983 €

Maig 2008 · anterior 239.342 €

Pitjor mes de benefici

2.404 €

Febrer 2002 · anterior 3.315 €

Màxim de clients

27.486

Setembre 2007 · anterior 27.389

Mínim de clients

1.263

Març 2002 · anterior 1.293

Màxima facturació mensual

1,88 M€

Setembre 2007 · anterior 1,88 M€

Mínima facturació mensual

79.360 €

Març 2002 · anterior 81.228 €

Màxim a borsa

142,07 €

5 d'octubre 2008 · anterior 137,24 €

Mínim a borsa

38,72 €

13 de febrer 2003 · anterior 38,96 €

Quota de mercat màxima

4,94 %

Agost 2007 · anterior 4,93 %

Capitalització màxima

38,61 M€

5 d'octubre 2008 · anterior 37,30 M€

Fons propis màxims ★ 2013

28,17 M€

Desembre 2013 · anterior 27,34 M€

Plantilla màxima

Abril 2007 · anterior 70

Màxims i mínims de tota la història de la companyia fins al final de l'any consultat. Els preus de borsa d'abans d'un split s'expressen en accions d'ara.

Rècords batuts el 2013: 18 (16 màxims i 2 mínims, en 6 dades diferents)

Es compten totes les dades que se segueixen (clients i facturació per pòlissa, despeses, preus, sinistres, ràtios, borsa…). Una mateixa dada pot batre el rècord diversos mesos seguits; a la taula hi surt el darrer de l'any.

Àmbit	Dada		Rècord	Anterior	Data
Despeses	Morositat	màxim	58.592 €	57.924 €	Desembre 2013
Despeses	Subministraments	màxim	803 €	802 €	Abril 2013
Fons propis	Total	màxim	28,17 M€	27,34 M€	Desembre 2013
Indemnització mitjana	Plus	mínim	2.182 €	2.305 €	Abril 2013
Indemnització mitjana	Total	mínim	2.182 €	2.305 €	Abril 2013
Preu	Plus	màxim	874,87 €	874,45 €	Febrer 2013

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

L'ARR (Annual Recurring Revenue) és la fotografia financera més important per a inversors i directius: respon a la pregunta “si no capàssim cap client nou, quant ingressaríem l'any que ve?”. És la base annualitzada de la cartera actual de pòlisses, sense comptar comissions ni ingressos extraordinaris.

🟢 ARR creixent

El MRR puja mes a mes. La cartera està en expansió: nous clients o pujades de preu superen les baixes.

🔵 ARR estable

El MRR oscil·la lleugerament. La base és sòlida però no hi ha creixement net. Cal analitzar si les baixes igualen les altes.

🟠 Churn moderat (2–8%)

Es perd entre el 2% i el 8% de l'ARR per baixes. És acceptable si hi ha creixement per preu o nous clients, però cal vigilar la tendència.

🔴 Churn alt (>8%)

Més del 8% de l'ARR en risc. Cada any l'asseguradora ha de captar molts clients nous només per mantenir el nivell d'ingressos actuals.

Què és la Net Expansion?

És l'ARR guanyat gràcies a pujades de preu sobre els clients ja existents. Si la Net Expansion és positiva, l'asseguradora creix en valor sense necessitat de captar ningú nou. És la palanca de pricing més eficient.

Què és l'ARPU?

L'Average Revenue Per User mesura quant ingressa l'asseguradora per cada assegurat a l'any. Un ARPU creixent indica que els clients contracten pòlisses de més valor o accepten les pujades de preu.

Com es calcula: ARR = MRR del darrer mes disponible × 12. ARPU = ARR / nombre d'assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1 − GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR − GRR) / 100 × ARR. Font: sw_Ratios (camps MRR, ARR, ARPU, ARRChurn, ARRNetExpansion).

ARR

14,20 M€

MRR 1,2 M€ × 12

Δ ARR any/any

-4,5%

vs desembre 2012

ARPU anual

871 €

per assegurat

ARR en risc (churn)

0,4%

≈ 60 k€/any

Evolució del MRR mensual — 2013 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

MRR creix MRR baixa Darrer mes: 1,18 M€

Descomposició de l'ARR

ARR retingut (GRR) 14,2 M€ (100%)

Expansió preu (NRR−GRR) 0,0 M€ (+0%)

Mètriques de valoració

ARR Growth (any/any)	-4,5%
ARR Churn rate	0,4%/any
ARPU anual	871 €
Net Expansion ARR	+0,0 M€
MRR darrer mes	1,18 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2012: disponible.

Mostrar mitjana sectorial

1Rendibilitat

ROA

2,69%

ant. 3,52%

Videco

2,69%

Sector

4,91%

-2,22% vs sector

Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.

Benefici net / Actiu total · ↑ millor

ROE

3,11%

ant. 4,04%

Videco

3,11%

Sector

6,76%

-3,65% vs sector

Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.

Benefici net / Fons propis · ↑ millor

Payout

4,61%

ant. 3,69%

Videco

4,61%

Sector

14,56%

-9,95% vs sector

Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.

Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)

Marge vendes

14,20%

Primer any

+2,82% vs sector

Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.

Benefici net / Facturacio · ↑ millor

Marge brut

15,27%

Primer any

+2,91% vs sector

Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.

(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor

Marge operatiu

4,41%

Primer any

+2,16% vs sector

Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.

Resultat operatiu / Primes · ↑ millor

BPA

0,27€

Primer any

-0,06€ vs sector

Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.

Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor

2Tècnics asseguradors

Sinistralitat

77,99%

ant. 77,93%

+5,01% vs sector

Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.

Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)

Combinada

85,80%

ant. 85,54%

-2,82% vs sector

Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.

(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)

Permanencia

99,20%

ant. 99,18%

Videco

99,20%

Sector

99,47%

-0,27% vs sector

Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.

Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)

Var. Preus

0,80%

Primer any

Videco

0,80%

Sector

-0,05%

+0,85% vs sector

Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.

Variacio % tarifes · neutre

CLV

393,54€

Primer any

-1.551,54€ vs sector

Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.

BPA × Permanència / 100 · ↑ millor

3Eficiència operativa

Fact./Empleat

20.954€

ant. 21.374€

+6.786,78€ vs sector

Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.

Facturacio / Empleats · ↑ millor

Cost/Empleat

1.256€

ant. 1.246€

+27,66€ vs sector

Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.

Despeses personal / Empleats · ↓ millor

Benefici/Empleat

19.698€

Primer any

+6.759,12€ vs sector

Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.

Benefici net / Empleats · ↑ millor

Endeutament

0,00

ant. 0,00

Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.

Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)

Fact./Centre

206.051€

Primer any

+59.269,86€ vs sector

Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.

Facturacio total / Centres · ↑ millor

Cost/Centre

13.322€

Primer any

-721,23€ vs sector

Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.

Despeses totals / Centres · ↓ millor

Benefici/Centre

192.729€

Primer any

+192.719,65€ vs sector

Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.

Benefici net / Centres · ↑ millor

Eficiencia

7,54%

Primer any

+1,99% vs sector

Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.

Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)

4 Rating intern

Rating V2 — Videco 2013 4 dimensions · 100 punts màxim

Mes	D1 — Sinistralitat (30)			D2 — Rendibilitat (30)			D3 — Operativa (25)			D4 — Clients (15)			TOTAL /100
Mes	Combined	Sinistral.	Endeutat.	ROE	Marge net	Eficiència	Mg.Vendes	Ben/Emp	Quota pr.	Perm.	BPU	Creixem.	TOTAL /100
2013-01-01	5,80	4,44	10,00	1,55	4,12	2,83	2,42	10,00	0,59	10,00	3,09	2,38	57,22
2013-02-01	6,03	4,53	10,00	1,55	4,33	2,99	2,51	10,00	0,59	10,00	3,28	2,38	58,19
2013-03-01	5,91	4,49	10,00	1,55	2,22	1,33	2,46	10,00	0,59	9,61	1,68	2,38	52,23
2013-04-01	6,24	4,66	10,00	1,55	4,44	3,09	2,60	10,00	0,59	9,60	3,36	2,38	58,53
2013-05-01	5,86	4,48	10,00	1,55	6,10	2,76	2,44	10,00	0,58	9,56	4,63	2,38	60,34
2013-06-01	5,70	4,41	10,00	1,55	3,82	2,61	2,37	10,00	0,58	9,84	2,90	2,38	56,16
2013-07-01	4,94	4,03	10,00	1,55	3,03	1,96	2,06	10,00	0,58	9,56	2,30	2,38	52,39
2013-08-01	5,56	4,35	10,00	1,55	3,62	2,42	2,32	10,00	0,57	9,68	2,74	2,38	55,19
2013-09-01	5,67	4,42	10,00	1,55	3,72	2,49	2,36	10,00	0,57	9,59	2,82	2,38	55,58
2013-10-01	5,94	4,56	10,00	1,55	3,93	2,66	2,48	10,00	0,56	9,44	2,98	2,38	56,49
2013-11-01	5,65	4,43	10,00	1,55	3,59	2,40	2,36	10,00	0,55	9,76	2,71	2,38	55,38
2013-12-01	4,85	4,03	10,00	1,55	2,77	1,72	2,02	10,00	0,55	9,47	2,09	2,38	51,44
MITJANA	5,68	4,40	10,00	1,55	3,81	2,44	2,37	10,00	0,58	9,68	2,88	2,38	55,76

Radar Rating V2 — Videco 2013 12 components · escala 0–10 per component 2012 sobreposat

D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2012 (any anterior)

Component	Dim.	2013	2012	Δ
Combined	D1	5,68	5,78	-0,10
Sinistralitat	D1	4,40	4,42	-0,01
Endeutament	D1	10,00	10,00	0,00
ROE	D2	1,55	2,02	-0,47
Marge net	D2	3,81	4,57	-0,76
Eficiència	D2	2,44	2,88	-0,45
Mg.Vendes	D3	2,37	2,41	-0,04
Ben/Emp	D3	10,00	10,00	0,00
Quota primes	D3	0,58	0,61	-0,03
Permanència	D4	9,68	9,65	+0,03
BPU	D4	2,88	3,45	-0,57
Creixement	D4	2,38	2,07	+0,31
TOTAL		55,76/100	482,17	-426,41

Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.

Sinistralitat mensual

● baix · ● alt · referència 100% = llindar de pèrdua

	Gen	Feb	Mar	Abr	Mai	Jun	Jul	Ago	Set	Oct	Nov	Des

0%25%50%75%100%≥125%

Pòlisses comercialitzades

1 / 10

del total disponibles al mercat 2013

Preu més baix

870,59€

Plus

Preu més alt

870,59€

Plus

Preu mitjà

870,59€

de les pòlisses actives

Pòlisses comercialitzades · 2013 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Plus

870,59€

preu de referència (€/mes)

+0,8% vs gen.

-52,03€ vs sector (-5.6%)

Sector: 922,62€/mes

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Videco 2013 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Plus 873,22 €/u

L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Plus

0,55

Paradoxa / estacional

rang [-0,35, 1,45] · n=2 ⚠

Referència d'interpretació

E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats

−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable

−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu

E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar

Detall per canvi de preu
Pòlissa	Mes canvi	Preu ant. → nou	ΔPreu %	ΔAsseg. %	E
Plus 0,55 · Paradoxa / estacional ⚠	2 canvis	863,66€ 874,87€	+1,30%	-0,46%	-0,352
↳	Feb → Mar	863,66€ 874,87€	+1,30%	-0,46%	-0,352
↳	Nov → Des	874,87€ 870,59€	-0,49%	-0,71%	1,451

Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2014 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

Plus 🟠 Sobre la mit.

mínim 50% màxim

Idx: 89,8 Gap: -10,2% n=12 m.

Posició dins el mercat

🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat

🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%

🔵 Sota la mit. Posició 20–50%

🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats

Idx = preu propi / avg mercat × 100 · Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.

Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa	Mes	Preu propi	Mínim	Mitjana	Màxim	N	Pos.	Idx
Plus 12 mesos		863,66€	949,57€	949,57€	949,57€	1	50%	91,0
↳	Gen	863,66€	949,57€	949,57€	949,57€	1	50%	91,0
↳	Feb	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Mar	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Abr	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Mai	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Jun	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Jul	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Ago	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Set	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Oct	874,87€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,8
↳	Nov	870,59€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,4
↳	Des	870,59€	974,06€	974,06€	974,06€	1	50%	89,4

Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Videco 2013

Quan una asseguradora reté un client, cobra les seves primes any rere any. Si a més li puja el preu, ingressa més sense captar ningú nou. El NRR i el GRR mesuren exactament això: de cada 100€ facturats el mes anterior, quants en recuperem aquest mes? La clau és la diferència entre tots dos: NRR inclou l'efecte preu, GRR només la retenció de clients.

🟢 NRR ≥ 100%

Excel·lent. La cartera creix en valor: els clients retinguts paguen més que el total de l'any anterior. No cal cap client nou per créixer.

🔵 NRR 95–100%

Saludable. Es perd una mica per baixes o baixades de preu, però la base és sòlida. Nous clients compensen fàcilment el gap.

🟠 GRR ≥ 95% però NRR < 95%

Els clients es queden (GRR alt) però paguen menys: hi ha downsell o baixades de preu. La cartera és lleial però infravalorada.

🔴 GRR < 85%

Pèrdua de base. Cal captar molts clients nous només per mantenir els ingressos. És el senyal més clar de problema estructural de retenció.

Què és l'efecte preu (NRR − GRR)?

Si NRR = 102% i GRR = 98%, l'efecte preu és +4pp: els clients retinguts paguen un 4% més que l'any anterior. Si és negatiu, els preus han baixat o hi ha hagut downgrades. És la palanca de pricing de l'asseguradora.

Exemple pràctic

Desembre passat: 10M€ en pòlisses. Gener d'enguany: 9,9M€ (GRR = 99%) però a preus més alts arribes a 10,1M€ (NRR = 101%). Efecte preu = +2pp: 200K€ guanyats sense cap client nou.

Com es calcula: NRR = Facturació rec. mes M / Facturació rec. mes M−1 × 100. GRR = NRR limitat per la taxa de retenció de clients (sempre ≤ 100%). Font: sw_Facturacio (pòlisses) + sw_Ratios (ARRChurn si disponible).

Mes	Rec. (€)	Nous (€)	NRR %	GRR %	Δ Preu
Gen	1,24M €	0 €	100,2%	99,2%	+1,0pp
Feb	1,26M €	3,5K €	101,5%	99,2%	+2,3pp
Mar	1,25M €	0 €	99,4%	99,2%	+0,2pp
Abr	1,25M €	0 €	99,4%	99,2%	+0,2pp
Mai	1,24M €	0 €	99,3%	99,2%	+0,1pp
Jun	1,23M €	0 €	99,8%	99,2%	+0,6pp
Jul	1,23M €	0 €	99,3%	99,2%	+0,1pp
Ago	1,22M €	0 €	99,5%	99,2%	+0,3pp
Set	1,21M €	0 €	99,4%	99,2%	+0,2pp
Oct	1,20M €	0 €	99,2%	99,2%	+0,0pp
Nov	1,19M €	0 €	99,2%	99,2%	+0,0pp
Des	1,18M €	0 €	100,4%	99,6%	+0,8pp
TOTAL any	14,72M €	0,00M €	99,7%	99,2%	+0,5pp

NRR mig anual

99,7%

Saludable

GRR anual

99,2%

Retencio excel·lent

Efecte preu

+0,5pp

NRR − GRR

% ingressos rec.

99,2%

del total polisses

Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Vegueria	Assegurats	% Cart.	Quota sect.	Penetr.	Penetr. sect.
★ Metrop. BCN	8.965	52,9%	3,1%	2,71%	86,6%
Comarques Gironines	7.980	47,1%	7,2%	5,72%	79,2%
Camp de Tarragona	0	0,0%	0,0%	0,00%	82,7%
Terres de l'Ebre	0	0,0%	0,0%	0,00%	82,6%
Ponent	0	0,0%	0,0%	0,00%	90,6%
Comarques Centrals	0	0,0%	0,0%	0,00%	86,5%
Alt Pirineu	0	0,0%	0,0%	0,00%	86,4%
Val d'Aran	0	0,0%	0,0%	0,00%	86,7%
Penedès	0	0,0%	0,0%	0,00%	83,1%
TOTAL	16.945	100%	2,2%	1,84%	84,6%

Cotització any

+85,30%

Preu tancament

100,45€

Preu objectiu

89,81€

↓ -10,6% potencial

Capitalització

27.301.205€

BPA anual

3,21€

PER mig

324,1x

Evolució de l'acció — 2013

Fons vermell: dies amb el VIX ≥ 25 (més intens ≥ 35). VIX mitjà de l'any: 18,6, màxim 27,0.

Situació tècnica

	A Molt Curt T.	A Curt T.	A Mig T.	A Llarg T.
Tendència	Alcista (14,6%)	Alcista (15,6%)	Alcista (21,7%)	Molt Alcista (85,3%)
Pivot	93,20€	90,96€	87,75€	70,83€
R1	99,03€ (+13,0%)	100,58€ (+15,7%)	99,37€ (+20,4%)	87,99€ (+62,3%)
R2	110,45€ (+26,1%)	114,23€ (+31,4%)	116,23€ (+40,9%)	121,78€ (+124,6%)
S1	81,78€ (-6,7%)	77,31€ (-11,1%)	70,89€ (-14,1%)	37,04€ (-31,7%)
S2	75,95€ (-13,3%)	67,69€ (-22,1%)	59,27€ (-28,2%)	19,88€ (-63,3%)

RSI (tancament)

61,6

Neutral

Bollinger 95%

Sup: 106,05€

Inf: 91,26€

Bollinger 99%

Sup: 108,39€

Inf: 88,92€

Mín any: 53,66€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 104,61€

92% del rang

Consens dels analistes

Reduir

Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar

Bollinger 95%

Reduir

Bollinger 99%

Reduir

RSI

Reduir

EMM

Mantenir

Reduir: 4 Mantenir: 1

Darrer preu objectiu: 89,81€ · Potencial: -10,6%

Política de dividends

Dividends totals

50.960€

Payout

4,6%

Div. per acció

0,1875€

Dividend yield

0,19%

Distribut 4,6% Reinvertit 95,4%

50.960€ distribuits 823.994€ retinguts

Creixement sostenible (Gordon): 2,97% = ROE × (1 − payout)

Escenari Payout	Div. anual	Creix. sost.
0% actual	0€	3,1%
25%	218.739€	2,3%
50%	437.477€	1,6%
75%	656.216€	0,8%
100%	874.955€	0,0%

Indicadors borsaris

Indicador	Valor
Preu tancament	100,45€
Volum diari	4.318,00
Capitalització	27.301.205,05€
Total Return	87,88%
Preu objectiu (2)	34,20€
Bollinger 95% Sup	106,05€
Bollinger 95% Inf	91,26€
Bollinger 99% Sup	108,39€
Bollinger 99% Inf	88,92€
Mitjana Mòbil Exp.	98,89€
RSI	61,61
Volatilitat diària	18,43%
Volatilitat 30d	17,09%
Volatilitat 60d	16,71%
Volatilitat 90d	23,57%
Volatilitat 180d	22,66%

BPA mensual 2013 (€/assegurat)

Organigrama directiu

ENRIC SALA

CEO

Clic per veure perfil

MONTSERRAT CARBÓ

Secretària general

Veure perfil

ESTEVE ROVIRA

Director comercial

Veure perfil

ANNA SERRA

Directora financera

Veure perfil

RAMON POUS

Recursos humans

Veure perfil

JOSEP CASALS

Inversions

Veure perfil

Composició accionarial

MadriSeguros Aseguradora	72,36%
Nucli fundador	15,45%
Petits inversors	12,19%
Total accions	271.789

Diversitat de gènere

Equip directiu · 6 persones

Homes 4 (67%) Dones 2 (33%)

Estructura de capital

Capital Social	12.742.294 €
Reserves / FFPP totals	28.166.338 €
Accions en circulació	271.789

Evolució de l'accionariat

Nucli fundadorPetits inversorsMadriSeguros Aseguradora

Ampliació de capital · 01/01/2003

60.000 → 271.789 accions

OPA sobre MadriSeguros: bescanvi 1,2102 accions Videco per acció (prima 20 %). Aportació no dinerària: 70 % de Videma

Abans

Nucli fundador 70,0 %

Petits inversors 30,0 %

Després

MadriSeguros Aseguradora 72,4 %

Nucli fundador 15,5 %

Petits inversors 12,2 %

MadriSeguros Aseguradora +72,4 punts (entra) Nucli fundador −54,5 punts Petits inversors −17,8 punts

Constitució · 01/01/2002

60.000 accions

Nucli fundador 70,0 %

Petits inversors 30,0 %

Palmarès dels Premis SegurosWeb

Asseguradora de l'Any 2007 · Bronze70,4 punts · lliurat el 26/03/2008 Asseguradora de l'Any 2006 · Bronze55,2 punts · lliurat el 29/03/2007 Asseguradora de l'Any 2005 · Plata59,9 punts · lliurat el 23/03/2006 Asseguradora de l'Any 2004 · Bronze62,0 punts · lliurat el 28/03/2005

Historial directiu (càrrecs anteriors)

Càrrec	Nom i cognoms	Nomenament	Cessament	Motiu
CEO	Xavier Balcells	01/01/2002	31/12/2006	Fi de mandat
Director comercial	Miquel Badia	01/01/2002	31/12/2006	Fi de mandat
Recursos humans	Xavier Ferrer	01/01/2002	31/12/2006	Fi de mandat

Ratings externs 2013

EQA

Solvència

A-

★ S2 — tancament desembre 31-12-13

A-, amb 67,8 punts, reflecteix un perfil sòlid, sustentat per un ràtio combinat del 85,8%, que indica una rendibilitat tècnica de subscripció clarament positiva. L'entitat compleix tant el requisit de capital de solvència (RCR) com el de solvència, i no presenta cap alerta diagnòstica (diag: 0), cosa que reforça la qualitat del seu perfil de risc. Tanmateix, el ROE moderat del 3,1% i una puntuació de rating parcial de 56,4 limiten la nota i impedeixen un nivell superior dins la categoria A.

EQA

Solvència

A-

★ S1 — tancament juny 30-06-13

Aquesta asseguradora obté una A- (69,1 punts) gràcies a una rendibilitat tècnica sòlida, amb un combined ratio del 85,2%, que indica un clar marge de benefici en la subscripció. El compliment dels requisits de solvència (SOL) i de cobertura de risc (RCR), juntament amb l'absència d'alertes diagnòstiques (diag = 0), reforça el perfil prudencial de l'entitat durant el S1. Tot i això, la qualificació no arriba a nivells superiors perquè el ROE del 3,5% és moderat i la puntuació de rating (57,7) deixa marge de millora.

Participacions en altres asseguradores

Videma

70,00%

Filial 175.000 accions Des del 01/01/2003

Cost 9.742.294 € Valor de mercat 7.747.250 € -20,5 %

70 % de Videma (antiga MadriSeguros) a canvi d'accions de Videco

Compañía Aseguradora Pájaro de la Paz

20,00%

Associada 50.000 accions Des del 01/03/2004

Cost 2.500.000 € Valor de mercat 4.367.500 € +74,7 %

Rescat de Pájaro de la Paz

Notícies de Videco · 2013

0 notícies a Servibancos · 0 en són protagonista

Fitxa a Servibancos

Servibancos no ha publicat cap notícia sobre aquesta asseguradora el 2013.

1. Ingressos de Videco — 2013
Mes	Plus	Comissions	Tarifes	Dividends	TOTAL
2013-01-01	1.241.799,14	3.278,26	6.901,60	0,00	1.251.979,00
2013-02-01	1.260.906,39	3.286,05	6.918,00	0,00	1.271.110,44
2013-03-01	1.253.615,80	3.267,05	6.878,00	0,00	1.263.760,85
2013-04-01	1.246.179,41	3.247,67	6.837,20	0,00	1.256.264,28
2013-05-01	1.237.868,14	3.226,01	6.791,60	64.547,00	1.247.885,75
2013-06-01	1.234.951,91	3.218,41	6.775,60	0,00	1.244.945,92
2013-07-01	1.226.786,46	3.197,13	6.730,80	0,00	1.236.714,39
2013-08-01	1.220.953,99	3.181,93	6.698,80	0,00	1.230.834,72
2013-09-01	1.213.444,69	3.162,36	6.657,60	0,00	1.223.264,65
2013-10-01	1.203.237,87	3.135,76	6.601,60	0,00	1.212.975,23
2013-11-01	1.193.071,05	3.124,55	6.578,00	0,00	1.202.773,60
2013-12-01	1.183.567,11	3.099,66	6.525,60	0,00	1.193.192,37
ANUAL	14.716.381,96	38.424,84	80.894,40	64.547,00	14.835.701,20

2. Despeses de Videco — 2013
Mes	Sinistres	Salaris	SS	Submin.	Lloguer	Inversions	Provisions	Consorci	Morositat	Publicitat	Jurídics	Tecnologia	Seguretat	Bancaris	Sancions i ERE	TOTAL
2013-01-01	911.232,21	63.721,18	10.195,39	776,64	5.029,50	24.663,99	62.598,95	21.909,63	48.443,72	9.515,04	3.505,54	7.011,08	10.641,82	2.253,56	0,00	1.181.498,25
2013-02-01	919.579,03	63.753,63	10.200,58	802,14	5.020,56	24.913,76	63.555,52	22.244,43	50.387,12	9.533,33	3.559,11	7.118,22	10.550,22	2.288,00	0,00	1.193.505,65
2013-03-01	917.145,32	63.785,49	10.205,68	797,16	5.023,92	24.390,58	63.188,04	22.115,81	51.291,95	9.730,96	3.664,91	7.077,06	10.741,97	2.274,77	60.000,00	1.251.433,63
2013-04-01	900.987,71	63.817,35	10.210,78	803,34	5.031,30	24.497,15	62.813,21	21.984,62	52.176,77	9.547,61	3.517,54	6.909,45	10.678,25	2.261,28	0,00	1.175.236,37
2013-05-01	906.119,48	63.849,21	10.215,87	771,54	5.022,18	24.333,77	62.394,29	21.838,00	53.009,93	9.608,72	3.494,08	6.988,16	10.482,24	2.246,19	0,00	1.180.373,67
2013-06-01	908.203,62	63.881,66	10.221,07	794,10	5.026,20	24.774,42	62.247,30	21.786,55	54.063,41	9.586,08	3.485,85	6.971,70	10.706,53	2.240,90	0,00	1.183.989,40
2013-07-01	925.384,88	63.912,93	10.226,07	772,80	5.008,26	24.363,27	61.835,72	21.642,50	54.876,52	9.522,70	3.462,80	6.925,60	10.635,74	2.226,09	0,00	1.200.795,89
2013-08-01	901.816,38	63.944,79	10.231,17	775,44	5.036,34	24.001,28	61.541,74	21.539,61	55.780,64	9.354,34	3.446,34	6.769,59	10.708,26	2.215,50	0,00	1.177.161,41
2013-09-01	892.022,83	63.977,24	10.236,36	800,28	5.037,54	23.853,66	61.163,23	21.407,13	56.595,41	9.296,81	3.425,14	6.972,61	10.520,08	2.201,88	0,00	1.167.510,20
2013-10-01	875.957,17	64.009,10	10.241,46	782,76	5.032,02	23.653,02	60.648,76	21.227,07	57.267,46	9.218,61	3.396,33	6.792,66	10.310,29	2.183,36	0,00	1.150.720,07
2013-11-01	876.429,99	64.041,55	10.246,65	782,10	5.010,30	23.574,36	60.138,68	21.048,54	57.924,27	9.141,08	3.367,77	6.735,53	10.223,58	2.164,99	0,00	1.150.829,38
2013-12-01	893.001,38	64.073,41	10.251,75	779,46	5.042,52	23.147,93	59.659,62	20.880,87	58.592,23	9.068,26	3.340,94	6.562,56	10.261,45	2.147,75	0,00	1.166.810,12
ANUAL	10.827.880,00	766.767,54	122.682,83	9.437,76	60.320,64	290.167,19	741.785,06	259.624,76	650.409,43	113.123,54	41.666,35	82.834,22	126.460,43	26.704,27	60.000,00	14.179.864,04

3. Compte de Resultats de Videco — 2013
Mes	Facturació	+ Allib. provisions	− Despeses	= Res.Explot.	Dividends	Impostos	EBT	Benefici Net
2013-01-01	1.251.979,00	39.092,79	1.181.498,25	109.573,54	0,00	46.902,99	126.764,84	79.861,85
2013-02-01	1.271.110,44	39.851,41	1.193.505,65	117.456,20	0,00	49.966,86	135.045,58	85.078,72
2013-03-01	1.263.760,85	39.651,80	1.251.433,63	51.979,02	0,00	25.483,86	68.875,31	43.391,44
2013-04-01	1.256.264,28	39.148,57	1.175.236,37	120.176,48	0,00	50.636,44	136.855,23	86.218,80
2013-05-01	1.247.885,75	38.903,68	1.180.373,67	106.415,76	50.960,44	69.196,57	187.017,75	117.821,18
2013-06-01	1.244.945,92	39.428,63	1.183.989,40	100.385,15	0,00	43.249,75	116.891,23	73.641,47
2013-07-01	1.236.714,39	39.263,76	1.200.795,89	75.182,26	0,00	34.064,34	92.065,78	58.001,44
2013-08-01	1.230.834,72	38.385,40	1.177.161,41	92.058,71	0,00	40.438,12	109.292,21	68.854,09
2013-09-01	1.223.264,65	38.624,24	1.167.510,20	94.378,69	0,00	41.332,22	111.708,70	70.376,48
2013-10-01	1.212.975,23	37.515,67	1.150.720,07	99.770,83	0,00	43.344,84	117.148,21	73.803,37
2013-11-01	1.202.773,60	37.153,85	1.150.829,38	89.098,07	0,00	39.209,81	105.972,46	66.762,65
2013-12-01	1.193.192,37	37.224,64	1.166.810,12	63.606,89	0,00	30.036,57	81.179,91	51.143,35
ANUAL	14.835.701,20	464.244,44	14.179.864,04	1.120.081,60	50.960,44	513.862,37	1.388.817,21	874.954,84

Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.

4. Assegurats per pòlissa — Videco 2013
Mes	Plus	TOTAL
2013-01-01	17.257	17.257
2013-02-01	17.305	17.305
2013-03-01	17.226	17.226
2013-04-01	17.142	17.142
2013-05-01	17.053	17.053
2013-06-01	17.024	17.024
2013-07-01	16.924	16.924
2013-08-01	16.857	16.857
2013-09-01	16.770	16.770
2013-10-01	16.662	16.662
2013-11-01	16.618	16.618
2013-12-01	16.500	16.500
TOTAL	203.338	203.338

5. Preus per pòlissa — Videco 2013
Mes	Plus	Variació
2013-01-01	863,66	—
2013-02-01	874,87	+1,30%
2013-03-01	874,87	—
2013-04-01	874,87	—
2013-05-01	874,87	—
2013-06-01	874,87	—
2013-07-01	874,87	—
2013-08-01	874,87	—
2013-09-01	874,87	—
2013-10-01	874,87	—
2013-11-01	870,59	-0,49%
2013-12-01	870,59	—

Encara no hi ha cap radiografia IA per a Videco — 2013.

Genera-la des del Pas 7 de l'Assistent Anual (formularia.php) i desa-la a la BD.

SegurosWeb · Videco · 2013

Videco Assegurances

Indicadors clau

Experiència del client · 2013

Diversificació de la cartera

Per què guanya o perd clients

Fets de l'any i efecte sobre la facturació i els sinistres — 2013

ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors

Evolució del MRR mensual — 2013 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)

Descomposició de l'ARR

1Rendibilitat

2Tècnics asseguradors

3Eficiència operativa

4 Rating intern

Rating V2 — Videco 2013 4 dimensions · 100 punts màxim

Radar Rating V2 — Videco 2013 12 components · escala 0–10 per component 2012 sobreposat

Sinistralitat mensual

Pòlisses comercialitzades · 2013 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució

Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector

Piràmide de pòlisses — Videco 2013 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats

Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)

Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat

NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Videco 2013

Evolució de l'acció — 2013

Situació tècnica

Consens dels analistes

Política de dividends

Indicadors borsaris

Organigrama directiu

Perfil directiu

Composició accionarial

Diversitat de gènere

Estructura de capital

Evolució de l'accionariat

Palmarès dels Premis SegurosWeb

Historial directiu (càrrecs anteriors)

Ratings externs 2013

Participacions en altres asseguradores

Notícies de Videco · 2013