SegurosWeb SegurosWeb
IniciPreusAsseguradoresRànquingSectorPremisVídeosComparativaNotícies
Accedir

Videco

Fitxa d'asseguradora · 2014
Videco Assegurances
Activa 5 premis anteriors Darrera actualització 14-11-26
Constitució 01-01-02
Consultes 52
Editar
Indicadors clau
ROA
2,27%
ROE
2,64%
Permanència
99,07%
Sinistralitat
77,93%
Combinada
85,93%
Endeutament
0,00
Experiència del client · 2014
NPS · Promotors, Passius, Detractors +34 NPS net
53.8%
26.2%
20%
● Promotors 53,8% ● Passius 26,2% ● Detractors 20,0%
CSAT · Satisfacció del client
3,05
★★★★★
sobre 5
5★
12,1%
4★
27,3%
3★
25,7%
2★
23,6%
1★
11,3%
Reclamacions
274
reclamacions any 2014
19%
favorables a l'asseguradora
Diversificació de la cartera
Per pòlisses
1,0 pòlisses equivalents
Més concentrada que el sector
HHI 10.000 · sector 5.010 · 1 pòlisses actives · la més important, Plus, aporta el 100,0 % dels clients
Per territori
2,0 vegueries equivalents
Més concentrada que el sector
HHI 5.015 · sector 4.235 · present a 2 de 9 vegueries · Metropolità concentra el 52,7 % dels clients
L'índex HHI suma els quadrats de les quotes de cada pòlissa o vegueria (0-10.000). «Equivalents» és el nombre de pòlisses o vegueries del mateix pes que donarien la mateixa concentració. Una cartera concentrada depèn més d'un sol producte o territori: una catàstrofe o un canvi de preus hi pesa més.
Per què guanya o perd clients
Preu respecte al mercat
-8,8 %
Més barat que la mitjana del sector
NPS
34
Sector: 35
Reclamacions
13,0
Per 1.000 clients i any · sector: 4,9
Efecte sobre els clients
−357
Clients guanyats o perduts l'any per preu, satisfacció i reclamacions
Efecte mensual del mercat sobre la cartera (% de clients guanyats o perduts cada mes). Passa el ratolí per sobre de cada mes per veure'n les causes.
Cada mes, els clients de la companyia es mouen segons el preu respecte a la mitjana del sector (10 % més car → −0,5 % de clients), la satisfacció (NPS: +10 punts sobre el sector → +0,2 %) i les reclamacions (+1 per 1.000 clients sobre el sector → −0,1 %), amb un límit de −3 % / +2 % al mes.
Facturació 2014
14.296.342€
vs 2013
Despeses 2014
13.732.968€
vs 2013
Allib. provisions
439.737€
Alliberament de les provisions tècniques dotades l'any anterior: torna com a ingrés d'explotació (no és facturació)
Res. Explotació
1.003.111€
vs 2013
Facturació + alliberament de provisions − despeses d'explotació (els interessos dels crèdits van a part, com a despesa financera)
Benefici Net
756.517€
vs 2013
Dividends
394.094€
Impostos
444.304€
IT Asseg.
348.419€
Cost total anual de baixes laborals assumit per l'asseguradora (suma 12 mesos IT_Asseguradora)
IT Estat
85.778€
Cost total anual de baixes laborals assumit per l'Estat (suma 12 mesos IT_Estado)
Balanç a 31-12-2014 ROA 2,27 % · Solvència II (orientativa) 819 % (SCR 3.500.000 €)
Actiu20142013Var.
Cartera d'inversions20.280.677 €20.441.175 €-0,8 %
Participacions en asseguradores13.040.294 €12.242.294 €+6,5 %
Tresoreria0 €0 €
Total actiu33.320.971 €32.683.469 €
Passiu20142013Var.
Capital social12.742.294 €12.742.294 €+0,0 %
Reserves15.911.721 €15.549.298 €+2,3 %
Provisions tècniques4.666.956 €4.391.877 €+6,3 %
Deute financer0 €0 €
Total passiu33.320.971 €32.683.469 €
Fluxos d'efectiu 2014Import
Activitats d'explotació (benefici + provisions)1.031.597 €
Activitats d'inversió (cartera i inversions)-637.503 €
Activitats de finançament (deute, capital, dividends)-394.094 €
Variació de tresoreria0 €
La cartera d'inversions és la que genera el rendiment financer (provisions, reserves i inversions acumulades); les participacions són accions d'altres asseguradores a cost d'adquisició (en cobra els dividends); la tresoreria és el capital i el deute no invertits (negativa = finançament a curt termini). SCR orientatiu: màxim entre el capital mínim i un 16 % de les primes més un 4 % de les inversions.
Fets de l'any i efecte sobre la facturació i els sinistres — 2014
Facturació Sinistres Mercats VIX alt (mitjana del mes ≥ 25)
Cada número marca un fet en el dia que passa. Les bandes de fons són els mesos de volatilitat alta als mercats (VIX). Passa el ratolí per sobre d'un número per veure'n el detall.
#DataFetFacturació
mes vs anterior		Sinistres
mes vs anterior		Acció
5 sessions		VIX
1 05/06 El BCE fixa tipus negatius per als dipòsits
Mercats · xoc de mercat +1,5 %
 +0,1 % +0,2 % +1,9 % 14,5
2 25/07 Un expresident confessa diners amagats a l'estranger
Mercats · xoc de mercat -0,5 %
 −0,2 % +2,4 % −0,6 % 15,9
3 04/09 El BCE anuncia compres d'actius
Mercats · xoc de mercat +1,0 %
 −0,4 % −0,9 % +3,8 % 15,8
4 15/10 Por a la recaiguda d'Europa i l'Ebola
Mercats · xoc de mercat -3,0 %
 −0,2 % −0,9 % −0,0 % 28,5
5 01/12 UBC perd la majoria al Parlament
Mercats · xoc de mercat -1,0 %
 −0,9 % +1,8 % −11,2 % 19,6
La variació mensual inclou tot el que passa aquell mes, no només el fet. L'acció compara el tancament anterior al fet amb el de la cinquena sessió des del fet.
Rècords vigents a 31-12-2014 ★ 2014 = batut aquest any
Millor mes de benefici
259.710 €
Maig 2007 · anterior 221.360 €
Pitjor mes de benefici
2.404 €
Febrer 2002 · anterior 3.315 €
Màxim de clients
27.481
Setembre 2007 · anterior 27.385
Mínim de clients
1.263
Març 2002 · anterior 1.293
Màxima facturació mensual
1,88 M€
Setembre 2007 · anterior 1,88 M€
Mínima facturació mensual
79.360 €
Març 2002 · anterior 81.228 €
Màxim a borsa
133,22 €
25 de desembre 2008 · anterior 129,44 €
Mínim a borsa
38,55 €
13 de febrer 2003 · anterior 38,79 €
Quota de mercat màxima
4,92 %
Agost 2007 · anterior 4,90 %
Capitalització màxima
36,95 M€
25 de desembre 2008 · anterior 35,90 M€
Fons propis màxims ★ 2014
28,65 M€
Desembre 2014 · anterior 28,29 M€
Plantilla màxima
71
Abril 2007 · anterior 70
Màxims i mínims de tota la història de la companyia fins al final de l'any consultat. Els preus de borsa d'abans d'un split s'expressen en accions d'ara.
Rècords batuts el 2014: 15 (13 màxims i 2 mínims, en 9 dades diferents)
Es compten totes les dades que se segueixen (clients i facturació per pòlissa, despeses, preus, sinistres, ràtios, borsa…). Una mateixa dada pot batre el rècord diversos mesos seguits; a la taula hi surt el darrer de l'any.
ÀmbitDadaRècordAnteriorData
DespesesLloguers màxim 5.883 €5.877 €Desembre 2014
DespesesSubministraments màxim 934 €926 €Setembre 2014
Fons propisTotal màxim 28,65 M€28,29 M€Desembre 2014
Indemnització mitjanaPlus mínim 2.085 €2.168 €Abril 2014
Indemnització mitjanaTotal mínim 2.085 €2.168 €Abril 2014
PreuPlus màxim 876,53 €874,87 €Març 2014
ResultatsDividends màxim 236.456 €67.947 €Maig 2014
EstructuraOficines màxim 76Maig 2014
EstructuraDividend per acció màxim 0,87 €0,25 €Maig 2014
ARR / MRR (Annual · Monthly Recurring Revenue) Base annualitzada de la cartera actual · Fotografia per a inversors
ARR
13,82 M€
MRR 1,2 M€ × 12
Δ ARR any/any
-3,2%
vs desembre 2013
ARPU anual
867 €
per assegurat
ARR en risc (churn)
0,2%
≈ 28 k€/any
Evolució del MRR mensual — 2014 (ingressos recurrents de pòlisses cada mes)
MRR creix MRR baixa Darrer mes: 1,15 M€
Descomposició de l'ARR
ARR retingut (GRR) 13,8 M€ (100%)
Expansió preu (NRR−GRR) 0,1 M€ (+1%)
Mètriques de valoració
ARR Growth (any/any) -3,2%
ARR Churn rate 0,2%/any
ARPU anual 867 €
Net Expansion ARR +0,1 M€
MRR darrer mes 1,15 M€

ARR = MRR recurrent × 12. No inclou comissions, tarifes ni ajudes. ARPU = ARR / assegurats del darrer mes. ARR Churn = (1−GRR_anual) × ARR. Net Expansion = (NRR−GRR)/100 × ARR. Referència des. 2013: disponible.

1Rendibilitat
ROA
2,27%
ant. 2,74%
Videco
2,27%
Sector
3,99%
-1,72% vs sector
Benefici net generat per cada euro d'actiu total. Un ROA alt indica bona gestio dels recursos.
Benefici net / Actiu total · ↑ millor
ROE
2,64%
ant. 3,16%
Videco
2,64%
Sector
4,73%
-2,09% vs sector
Rendiment sobre el capital dels accionistes. Mesura l'eficiencia en l'us del capital propi.
Benefici net / Fons propis · ↑ millor
Payout
44,05%
ant. 4,54%
Videco
44,05%
Sector
72,86%
-28,81% vs sector
Percentatge del benefici de l'exercici anterior que es reparteix com a dividend aquest any. Un payout alt redueix la reinversio.
Dividends pagats l'any / Benefici net de l'any anterior · neutre (depen politica)
Marge vendes
14,07%
Primer any
+1,70% vs sector
Benefici net per euro facturat. Indica la rendibilitat real de l'activitat comercial.
Benefici net / Facturacio · ↑ millor
Marge brut
14,88%
Primer any
+1,79% vs sector
Rendibilitat tecnica bruta abans de despeses operatives. Un marge alt indica bona cobertura dels sinistres.
(Primes - Sinistres) / Primes · ↑ millor
Marge operatiu
3,94%
Primer any
+1,20% vs sector
Rendibilitat descomptant totes les despeses operatives. Mesura la qualitat del negoci assegurador.
Resultat operatiu / Primes · ↑ millor
BPA
0,23€
Primer any
+0,00€ vs sector
Benefici net generat per cada assegurat en un mes. Indica la rendibilitat unitaria de la cartera de clients.
Benefici net / Núm. assegurats · ↑ millor
2Tècnics asseguradors
Sinistralitat
77,93%
ant. 77,99%
+6,82% vs sector
Proporcio de sinistres pagats sobre primes. Un valor baix indica bona sinistralitat.
Sinistres / Primes · ↓ millor (< 70% excel·lent)
Combinada
85,93%
ant. 85,57%
-1,70% vs sector
Sinistralitat mes despeses sobre primes. Per sota del 100% hi ha guany tecnic.
(Sinistres+Despeses)/Primes · ↓ millor (< 100%)
Permanencia
99,07%
ant. 99,33%
Videco
99,07%
Sector
99,66%
-0,59% vs sector
Percentatge de polisses renovades any rere any. Alta permanencia redueix el cost d'adquisicio.
Polisses renovades / Total · ↑ millor (> 85% excel·lent)
Var. Preus
-0,36%
Primer any
Videco
-0,36%
Sector
-0,17%
-0,19% vs sector
Variacio mitjana de tarifes vs any anterior. Pujades moderades son sostenibles.
Variacio % tarifes · neutre
CLV
326,49€
Primer any
-1.612,98€ vs sector
Valor econòmic esperat d'un client durant tota la seva vida com a assegurat. Es calcula a partir del BPA i la permanència. Com més alt, més valuosa la cartera.
BPA × Permanència / 100 · ↑ millor
3Eficiència operativa
Fact./Empleat
19.805€
ant. 20.895€
+6.223,60€ vs sector
Facturacio total dividida entre empleats. Indica la productivitat mitjana de la plantilla.
Facturacio / Empleats · ↑ millor
Cost/Empleat
1.261€
ant. 1.256€
+24,66€ vs sector
Despeses de personal per empleat. Permet comparar l'estructura de costos laborals.
Despeses personal / Empleats · ↓ millor
Benefici/Empleat
18.544€
Primer any
+6.198,94€ vs sector
Benefici net generat per cada empleat. Complementa Fact./Empleat i Cost/Empleat per mostrar la productivitat neta.
Benefici net / Empleats · ↑ millor
Endeutament
0,00
ant. 0,00
Proporcio deutes / fons propis. Un valor baix indica solidesa financera.
Deute total / Fons propis · ↓ millor (< 0,5)
Fact./Centre
179.711€
Primer any
+30.321,96€ vs sector
Facturacio total generada per cada centre. Indica la productivitat comercial mitjana de cada oficina.
Facturacio total / Centres · ↑ millor
Cost/Centre
12.405€
Primer any
-3.071,48€ vs sector
Despeses totals dividides entre el nombre de centres. Mesura el cost mig de cada oficina de la xarxa.
Despeses totals / Centres · ↓ millor
Benefici/Centre
167.306€
Primer any
+167.296,92€ vs sector
Benefici net generat per cada centre. Mesura la rendibilitat neta de cada punt de la xarxa comercial.
Benefici net / Centres · ↑ millor
Eficiencia
7,02%
Primer any
+1,16% vs sector
Percentatge dels ingressos absorbits per despeses. Com mes baix mes eficient.
Despeses op. / Ingressos · ↓ millor (< 60%)
4 Rating intern
Rating V2 — Videco 2014 4 dimensions · 100 punts màxim
Mes D1 — Sinistralitat (30) D2 — Rendibilitat (30) D3 — Operativa (25) D4 — Clients (15) TOTAL
/100
Combined Sinistral. Endeutat. ROE Marge net Eficiència Mg.Vendes Ben/Emp Quota pr. Perm. BPU Creixem.
2014-01-01 5,77 4,44 10,00 1,32 3,71 2,46 2,40 10,00 0,56 9,86 2,80 3,60 56,91
2014-02-01 5,96 4,53 10,00 1,32 3,95 2,65 2,48 10,00 0,55 10,00 2,98 3,60 58,03
2014-03-01 5,83 4,49 10,00 1,32 1,80 0,93 2,43 10,00 0,56 9,94 1,37 3,60 52,26
2014-04-01 6,17 4,66 10,00 1,32 4,19 2,82 2,57 10,00 0,56 9,85 3,18 3,60 58,91
2014-05-01 5,77 4,48 10,00 1,32 3,77 2,50 2,41 10,00 0,55 9,89 2,86 3,60 57,14
2014-06-01 5,69 4,45 10,00 1,32 3,67 2,46 2,37 10,00 0,55 10,00 2,78 3,60 56,89
2014-07-01 4,95 4,07 10,00 1,32 2,91 1,87 2,06 10,00 0,55 9,89 2,21 3,60 53,42
2014-08-01 5,57 4,39 10,00 1,32 3,53 2,37 2,32 10,00 0,55 9,88 2,68 3,60 56,21
2014-09-01 5,65 4,46 10,00 1,32 3,58 2,45 2,36 10,00 0,55 9,74 2,72 3,60 56,43
2014-10-01 5,86 4,56 10,00 1,32 3,77 2,61 2,44 10,00 0,55 9,84 2,86 3,60 57,41
2014-11-01 5,55 4,43 10,00 1,32 3,49 2,38 2,31 10,00 0,54 9,78 2,62 3,60 56,02
2014-12-01 4,74 4,03 10,00 1,32 2,69 1,74 1,98 10,00 0,54 9,38 2,02 3,60 52,04
MITJANA 5,634,4210,001,323,422,272,3410,000,559,842,593,60 55,97
Radar Rating V2 — Videco 2014 12 components · escala 0–10 per component 2013 sobreposat
2 4 6 8 10 Combined 5,6/10 · D1 Sinistralitat 4,4/10 · D1 Endeutament 10,0/10 · D1 ROE 1,3/10 · D2 Marge net 3,4/10 · D2 Eficiència 2,3/10 · D2 Mg.Vendes 2,3/10 · D3 Ben/Emp 10,0/10 · D3 Quota primes 0,6/10 · D3 Permanència 9,8/10 · D4 BPU 2,6/10 · D4 Creixement 3,6/10 · D4 56,0 /100
D1 Sinistralitat/solvència D2 Rendibilitat D3 Eficiència op. D4 Gestió clients 2013 (any anterior)
Component Dim. 2014 2013Δ Barra
Combined D1 5,63 5,77 -0,15
Sinistralitat D1 4,42 4,40 +0,01
Endeutament D1 10,00 10,00 0,00
ROE D2 1,32 1,58 -0,26
Marge net D2 3,42 3,91 -0,48
Eficiència D2 2,27 2,51 -0,24
Mg.Vendes D3 2,34 2,41 -0,06
Ben/Emp D3 10,00 10,00 0,00
Quota primes D3 0,55 0,58 -0,03
Permanència D4 9,84 9,75 +0,09
BPU D4 2,59 2,95 -0,36
Creixement D4 3,60 3,00 +0,60
TOTAL 55,97/100 473,81 -417,84
Cada component puntua 0–10. Colors dels punts: ● ≥7 · ● ≥4 · ● <4.
Sinistralitat mensual
● baix  ·  ● alt  ·  referència 100% = llindar de pèrdua
Gen Feb Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Oct Nov Des
≤50%60%70%80%90%≥100%
Pòlisses comercialitzades
1 / 10
del total disponibles al mercat 2014
Preu més baix
867,46€
Plus
Preu més alt
867,46€
Plus
Preu mitjà
867,46€
de les pòlisses actives
Pòlisses comercialitzades · 2014 Fes clic a una pòlissa per veure l'evolució
Plus
867,46€
preu de referència (€/mes)
-0,4% vs gen.
-60,30€ vs sector (-6.5%)
Sector: 927,76€/mes
Mapa de calor de preus · Asseguradora vs Sector verd = barat · vermell = car · blanc = sense dades sector
Videco 867,46 Sector (mitjana) 927,76 Plus Barat vs sector Igual al sector Car vs sector
Piràmide de pòlisses — Videco 2014 Assegurats (esq.) ← → Ingressos anuals (dreta) · ordenat per assegurats
← Assegurats (mig mensual)Ingressos anuals →Plus16.225170,18M €
Plus 874,04 €/u
L'eix esquerre mostra la mitjana mensual d'assegurats per pòlissa. L'eix dret mostra els ingressos anuals totals (preu × assegurats × mesos actius). El preu €/u és el preu mig ponderat de l'any.
Elasticitat preu-demanda per pòlissa E = (ΔAssegurats M+1) / (ΔPreu M)
Plus
0,28
Paradoxa / estacional
rang [-0,34, 0,90] · n=2 ⚠
Referència d'interpretació
E < −1,5 Molt elàstica — pujada de preu provoca pèrdua significativa d'assegurats
−1,5 ≤ E < −0,5 Moderadament elàstica — sensibilitat notable
−0,5 ≤ E < 0 Inelàstica — clients poc sensibles al preu
E ≥ 0 Paradoxa o efecte estacional — cal verificar
Detall per canvi de preu
Pòlissa Mes canvi Preu ant. → nou ΔPreu % ΔAsseg. % E
Plus 0,28 · Paradoxa / estacional ⚠ 2 canvis 870,59€ 876,53€ +0,68% -0,23% -0,341
Metodologia: desfasament d'1 mes entre canvi de preu i reacció del mercat. * El desembre usa els assegurats de gener 2015 com a reacció. Limitació: els canvis entre dos mesos consecutius incorporen factors estacionals i campanyes comercials, no únicament la reacció al preu. Interpretar amb n ≥ 3 per pòlissa. Els valors amb ⚠ indiquen n < 3 (resultat poc robust).
Índex de competitivitat de preu (ICP) Posició del preu propi dins el rang [mínim, màxim] del mercat
Plus 🟠 Sobre la mit.
mínim 50% màxim
Idx: 89,1 Gap: -10,9% n=12 m.
Posició dins el mercat
🔴 Car Posició ≥80% — entre els més cars del mercat
🟠 Sobre la mit. Posició 50–80%
🔵 Sota la mit. Posició 20–50%
🟢 Competitiu Posició <20% — entre els més barats
Idx = preu propi / avg mercat × 100  ·  Gap = % sobrepreu vs el més barat del mercat.
Detall mensual — preu propi vs. mercat (€/mes)
Pòlissa Mes Preu propi Mínim Mitjana Màxim N Pos. Idx
Plus 12 mesos 870,59€ 974,06€ 974,06€ 974,06€ 1 50% 89,4
Pos. = posició percentual dins [mínim, màxim] dels competidors aquell mes. 0% = preu mínim del mercat · 100% = preu màxim. N = nombre de competidors amb preu >0 (s'exclou l'asseguradora pròpia). Si tots els competidors tenen el mateix preu, Pos. = 50% per convenció.
NRR · GRR (Net / Gross Revenue Retention) — Videco 2014
Mes Rec. (€) Nous (€) NRR % GRR % Δ Preu
Gen 1,19M € 0 € 99,8% 99,1% +0,7pp
Feb 1,19M € 0,4K € 100,0% 99,1% +0,9pp
Mar 1,19M € 0 € 100,6% 99,1% +1,5pp
Abr 1,19M € 0 € 99,8% 99,1% +0,7pp
Mai 1,19M € 0 € 99,8% 99,1% +0,7pp
Jun 1,19M € 0,7K € 100,1% 99,1% +1,0pp
Jul 1,19M € 0 € 99,8% 99,1% +0,7pp
Ago 1,19M € 0 € 99,8% 99,1% +0,7pp
Set 1,18M € 0 € 99,6% 99,1% +0,5pp
Oct 1,18M € 0 € 99,8% 99,1% +0,7pp
Nov 1,16M € 0 € 98,6% 98,6% +0,0pp
Des 1,15M € 0 € 99,8% 99,8% +0,0pp
TOTAL any 14,18M € 0,00M € 99,8% 99,1% +0,7pp
NRR mig anual
99,8%
Saludable
GRR anual
99,1%
Retencio excel·lent
Efecte preu
+0,7pp
NRR − GRR
% ingressos rec.
99,2%
del total polisses
Bona retencio de clients amb efecte preu positiu. Situacio saludable.

NRR: FacRec(preu actual) / FacRec_ant × 100. Pot superar 100%. GRR: FacRec(preu anterior) / FacRec_ant × 100. Sempre ≤ 100%. Efecte preu = NRR − GRR (punts percentuals atribuibles a canvis de preu). Llindars GRR: ≥95% excel·lent · 85-95% acceptable · <85% perdua de base. Font: sw_Facturacio (polisses) + sw_Ratios (ARR, ARRChurn, ARRNetExpansion).

Cotització any
-22,71%
Preu tancament
78,54€
Preu objectiu
79,80€
↑ +1,6% potencial
Capitalització
21.346.308€
BPA anual
2,78€
PER mig
362,9x
Evolució de l'acció — 2014
Fons vermell: dies amb el VIX ≥ 25 (més intens ≥ 35). VIX mitjà de l'any: 18,3, màxim 28,5.
Situació tècnica
A Molt Curt T. A Curt T. A Mig T. A Llarg T.
Tendència Baixista (-10,4%)Alcista (2,7%)Alcista (1,9%)Baixista (-22,7%)
Pivot 82,78€ 77,01€ 77,21€ 89,45€
R1 92,99€ (+6,1%) 90,99€ (+19,0%) 91,39€ (+18,6%) 115,86€ (+14,0%)
R2 98,35€ (+12,2%) 105,51€ (+38,0%) 105,71€ (+37,2%) 130,10€ (+28,0%)
S1 77,42€ (-11,6%) 62,49€ (-18,3%) 62,89€ (-18,4%) 75,21€ (-26,0%)
S2 67,21€ (-23,3%) 48,51€ (-36,6%) 48,71€ (-36,8%) 48,80€ (-52,0%)
RSI (tancament)
55,1
Neutral
Bollinger 95%
Sup: 79,48€
Inf: 72,70€
Bollinger 99%
Sup: 80,55€
Inf: 71,62€
Mín any: 63,04€ Preu actual dins el rang anual Màx any: 103,69€
38% del rang
Consens dels analistes
Reduir
Vendre Reduir Mantenir Acumular Comprar
Bollinger 95%
Reduir
Bollinger 99%
Reduir
RSI
Mantenir
EMM
Reduir
Reduir: 3 Mantenir: 2
Darrer preu objectiu: 79,80€ · Potencial: +1,6%
Política de dividends
Dividends totals
394.094€
Payout
44,1%
Div. per acció
1,4500€
Dividend yield
1,85%
Distribut 44,1% Reinvertit 55,9%
394.094€ distribuits 362.423€ retinguts
Creixement sostenible (Gordon): 1,48% = ROE × (1 − payout)
Escenari Payout Div. anual Creix. sost.
0% 0€ 2,6%
25% 189.129€ 2,0%
50% actual 378.259€ 1,3%
75% 567.388€ 0,7%
100% 756.517€ 0,0%
Indicadors borsaris
IndicadorValor
Preu tancament 78,54€
Volum diari 6.893,00
Capitalització 21.346.308,06€
Total Return -20,28%
Preu objectiu (2) 26,24€
Bollinger 95% Sup 79,48€
Bollinger 95% Inf 72,70€
Bollinger 99% Sup 80,55€
Bollinger 99% Inf 71,62€
Mitjana Mòbil Exp. 76,76€
RSI 55,06
Volatilitat diària 25,44%
Volatilitat 30d 32,28%
Volatilitat 60d 28,57%
Volatilitat 90d 40,09%
Volatilitat 180d 32,01%
BPA mensual 2014 (€/assegurat)
Organigrama directiu
ENRIC SALA
CEO
Clic per veure perfil
MONTSERRAT CARBÓ
Secretària general
Veure perfil
ESTEVE ROVIRA
Director comercial
Veure perfil
ANNA SERRA
Directora financera
Veure perfil
RAMON POUS
Recursos humans
Veure perfil
JOSEP CASALS
Inversions
Veure perfil
Composició accionarial
MadriSeguros Aseguradora 72,36%
Nucli fundador 15,45%
Petits inversors 12,19%
Total accions271.789
Diversitat de gènere
Equip directiu · 6 persones
Homes 4 (67%) Dones 2 (33%)
Estructura de capital
Capital Social 12.742.294 €
Reserves / FFPP totals 28.654.015 €
Accions en circulació 271.789
Evolució de l'accionariat
Nucli fundadorPetits inversorsMadriSeguros Aseguradora
Ampliació de capital · 01/01/2003
60.000 → 271.789 accions
OPA sobre MadriSeguros: bescanvi 1,2102 accions Videco per acció (prima 20 %). Aportació no dinerària: 70 % de Videma
Abans
Nucli fundador 70,0 %
Petits inversors 30,0 %
Després
MadriSeguros Aseguradora 72,4 %
Nucli fundador 15,5 %
Petits inversors 12,2 %
MadriSeguros Aseguradora +72,4 punts (entra) Nucli fundador −54,5 punts Petits inversors −17,8 punts
Constitució · 01/01/2002
60.000 accions
Nucli fundador 70,0 %
Petits inversors 30,0 %
Historial directiu (càrrecs anteriors)
CàrrecNom i cognomsNomenamentCessamentMotiu
CEO Xavier Balcells 01/01/2002 31/12/2006 Fi de mandat
Director comercial Miquel Badia 01/01/2002 31/12/2006 Fi de mandat
Recursos humans Xavier Ferrer 01/01/2002 31/12/2006 Fi de mandat
Ratings externs 2014
EQA
Solvència
A-
★ S2 — tancament desembre 31-12-14

Qualificació A- (70,1 punts sobre 100) a 31 de desembre de 2014. Solvència fort: capital mínim cobert al 819 %. Rendibilitat feble: ROE del 2,7 %. Eficiència tècnica fort: ràtio combinada del 85,9 %. Reserves: la ràtio de cobertura de reserves compleix el mínim legal. Liquiditat fort: índex de liquiditat operativa de 12,53. Clients: -2,8 % respecte a un any abans.

Institut Català
Risc de Fallida
B
Estable 30-09-14

Qualificació B (46,4/75 punts) amb les dades de gener-setembre de 2014: variació de preus 9,6 punts, sinistralitat 5,5, endeutament 15,0, marge de vendes 7,1 i eficiència 3,4. Perspectiva estable respecte a l'any anterior (B).

EQA
Solvència
A-
★ S1 — tancament juny 30-06-14

Qualificació A- (70,2 punts sobre 100) a 30 de juny de 2014. Solvència fort: capital mínim cobert al 808 %. Rendibilitat feble: ROE anualitzat del 2,8 %. Eficiència tècnica fort: ràtio combinada del 85,3 %. Reserves: la ràtio de cobertura de reserves compleix el mínim legal. Liquiditat fort: índex de liquiditat operativa de 14,68. Clients: -3,5 % respecte a un any abans.

Agència Catalana
Fortalesa Financera
B
Estable 31-03-14

Qualificació B (59,4/75 punts) amb les dades de gener-març de 2014: benefici per empleat 20,0 punts, quota d'usuaris 0,4, permanència 19,9, creixement d'assegurats del -4,3 % (3,7 punts) i ràtio combinada 9,8. Perspectiva estable respecte a l'any anterior (B).

Participacions en altres asseguradores
Videma
70,00%
Filial 175.000 accions Des del 01/01/2003
Cost 9.742.294 € Valor de mercat 7.628.250 € -21,7 %

70 % de Videma (antiga MadriSeguros) a canvi d'accions de Videco

Compañía Aseguradora Pájaro de la Paz
20,00%
Associada 61.400 accions Des del 01/03/2004
Cost 3.298.000 € Valor de mercat 4.289.404 € +30,1 %

Rescat de Pájaro de la Paz · Ampliació de Pájaro de la Paz

Notícies de Videco · 2014
26 notícies a Servibancos · 21 en són protagonista
Fitxa a Servibancos
novembre
14
nov
Borsa Breu
Videco: La premsa econòmica destaca el creixement de la cartera
La cotització puja un 1,73 %.
10
nov
Borsa Breu
Videco: Els analistes eleven la recomanació a «Acumular» (abans «Mantenir»)
La cotització puja un 1,99 %.
3
nov
Empreses
Videco retalla el dividend un 33 %: paga 0,58 € per acció
Dividend de novembre: 0,58 € per acció, amb una rendibilitat del 0,80 %.
octubre
23
oct
Borsa Destacada
Videco s'enfonsa un 10,87 % després de presentar resultats
L'acció cau un 10,87 % (−2,14 M€ de capitalització), davant d'un +1,33 % de l'índex del sector.
23
oct
Empreses Destacada
La caiguda dels ingressos retalla un 8 % el benefici de Videco
Benefici net de 180.899 € (197.232 € fa un any). La caiguda dels ingressos explica el retrocés. El resultat queda per sota de les previsions (336.839 €).
20
oct
Empreses
Què esperen els analistes de Videco: un benefici de 336.839 €, un 71 % més
Previsió del consens per al tercer trimestre: benefici de 336.839 €. Resultats el 23 d'octubre de 2014.
6
oct
Borsa Breu
Videco: Rumors sobre noves necessitats de capital
La cotització cau un 3,56 %.
setembre
2
set
Borsa Breu
Videco: Els analistes rebaixen la recomanació a «Mantenir» (abans «Acumular»)
La cotització cau un 0,91 %.
juliol
25
jul
Empreses Destacada
La caiguda dels ingressos retalla un 24 % el benefici de Videco
Benefici net de 212.066 € (277.681 € fa un any). La caiguda dels ingressos explica el retrocés. El resultat queda per sota de les previsions (344.502 €).
22
jul
Empreses
Què esperen els analistes de Videco: un benefici de 344.502 €, un 24 % més
Previsió del consens per al segon trimestre: benefici de 344.502 €. Resultats el 25 de juliol de 2014.
1
jul
Borsa Breu
Videco: Millora la percepció de la qualitat de servei en una enquesta sectorial
La cotització puja un 3,12 %.
juny
20
jun
Borsa Breu
Videco: Els analistes eleven la recomanació a «Acumular» (abans «Mantenir»)
La cotització puja un 1,96 %.
maig
2
mai
Borsa Breu
Videco: Els analistes eleven la recomanació a «Mantenir» (abans «Reduir»)
La cotització puja un 1,11 %.
1
mai
Empreses
Videco millora el dividend un 364 % i paga 0,87 € per acció
Dividend de maig: 0,87 € per acció, amb una rendibilitat de l'1,18 %.
abril
24
abr
Empreses Destacada
La caiguda dels ingressos retalla un 18 % el benefici de Videco
Benefici net de 171.739 € (208.332 € fa un any). La caiguda dels ingressos explica el retrocés. El resultat queda per sota de les previsions (350.182 €).
21
abr
Empreses
Què esperen els analistes de Videco: un benefici de 350.182 €, un 68 % més
Previsió del consens per al primer trimestre: benefici de 350.182 €. Resultats el 24 d'abril de 2014.
1
abr
Empreses Destacada Esmentada
Pájaro de la Paz obre la porta a Videco: amplia capital en 3,99 M€
Pla de viabilitat: ampliació de capital de 3,99 M€ a 70 € (−20 %) per tornar a l'índex de liquiditat mínim. Videco subscriu la seva part (20 %).
març
24
mar
Economia Esmentada
Gran setmana per a la borsa asseguradora: guanya un 3,22 %
L'índex puja un 3,22 % en la setmana del 17 al 23 de març de 2014. El més destacat: Videco i Pájaro de la Paz ultimen l'acord de rescat.
22
mar
Empreses Destacada Esmentada
Videco i Pájaro de la Paz ultimen l'acord de rescat
L'acord es podria anunciar en els pròxims dies.
10
mar
Regulació i lleis
Videco torna a ser sancionada: multa de 60.000 € per protecció dels clients, trams 2005
Sanció de 60.000 € per protecció dels clients, trams 2005; ja en porta 13.
10
mar
Economia Esmentada
La setmana al sector: Videco negocia l'entrada al capital de Pájaro de la Paz
L'índex cau un 1,91 % en la setmana del 3 al 9 de març de 2014. El més destacat: Videco negocia l'entrada al capital de Pájaro de la Paz.
7
mar
Empreses Destacada Esmentada
Videco negocia l'entrada al capital de Pájaro de la Paz
Les converses estan avançades, segons fonts properes a l'operació.
febrer
24
feb
Borsa Breu
Videco: Els analistes eleven la recomanació a «Reduir» (abans «Vendre»)
La cotització puja un 1,19 %.
gener
30
gen
Empreses Destacada
La caiguda dels ingressos retalla un 18 % el benefici de Videco
Benefici net de 191.709 € (234.456 € fa un any). La caiguda dels ingressos explica el retrocés. El resultat queda per sota de les previsions (371.245 €).
27
gen
Empreses
Què esperen els analistes de Videco: un benefici de 371.245 €, un 58 % més
Previsió del consens per al quart trimestre: benefici de 371.245 €. Resultats el 30 de gener de 2014.
15
gen
Borsa Breu
Videco: Millora la percepció de la qualitat de servei en una enquesta sectorial
La cotització puja un 3,17 %.
1. Ingressos de Videco — 2014
MesPlusComissionsTarifesTOTAL
2014-01-011.186.251,423.106,696.540,401.195.898,51
2014-02-011.186.686,723.107,836.542,801.196.337,35
2014-03-011.193.687,773.104,986.536,801.203.329,55
2014-04-011.190.912,093.097,766.521,601.200.531,45
2014-05-011.188.939,903.092,636.510,801.198.543,33
2014-06-011.189.597,303.094,346.514,401.199.206,04
2014-07-011.187.625,113.089,216.503,601.197.217,92
2014-08-011.185.506,833.083,706.492,001.195.082,53
2014-09-011.180.905,043.071,736.466,801.190.443,57
2014-10-011.178.056,323.064,326.451,201.187.571,84
2014-11-011.162.034,963.054,256.430,001.171.519,21
2014-12-011.151.264,003.025,946.370,401.160.660,34
ANUAL14.181.467,4636.993,3877.880,8014.296.341,64
2. Despeses de Videco — 2014
MesSinistresSalarisSSSubmin.LloguerInversionsProvisionsConsorciMorositatPublicitatJurídicsTecnologiaSeguretatBancarisSancions i ERETOTAL
2014-01-01870.471,3063.976,0610.236,17776,645.029,5023.559,2059.794,9317.938,4858.362,899.088,833.348,526.697,0310.165,142.152,620,001.141.597,29
2014-02-01865.450,6264.008,5110.241,36802,145.020,5623.448,2159.816,8717.945,0658.021,968.972,533.349,746.699,499.929,602.153,410,001.135.860,06
2014-03-01873.301,9765.125,8010.420,13797,165.023,9223.224,2660.166,4818.049,9457.996,609.265,643.489,666.738,6510.228,302.165,9960.000,001.205.994,50
2014-04-01861.029,4465.158,8010.425,41803,345.031,3023.410,3660.026,5718.007,9757.498,129.124,043.361,496.602,9210.204,522.160,960,001.132.845,24
2014-05-01870.304,0165.191,2010.430,59900,135.859,2123.371,5959.927,1717.978,1557.039,889.228,783.355,926.711,8410.067,762.157,380,001.142.523,62
2014-06-01872.450,6665.224,2010.435,87926,455.863,9023.864,2059.960,3017.988,0956.708,199.233,893.357,786.715,5510.313,172.158,570,001.145.200,83
2014-07-01893.450,3765.256,0010.440,96901,605.842,9723.585,1959.860,9017.958,2756.251,569.218,583.352,216.704,4210.296,072.154,990,001.165.274,09
2014-08-01873.244,3365.289,0010.446,24904,685.875,7323.304,1159.754,1317.926,2455.789,259.082,633.346,236.572,9510.397,222.151,150,001.144.083,88
2014-09-01865.721,4966.410,7010.625,71933,665.877,1323.213,6559.522,1817.856,6555.212,139.047,373.333,246.785,5310.237,812.142,800,001.136.920,05
2014-10-01857.625,0066.443,6410.630,98913,225.870,6923.157,6559.378,5917.813,5854.719,249.025,553.325,206.650,4010.094,362.137,630,001.127.785,73
2014-11-01853.630,8866.477,1910.636,35912,455.845,3522.961,7858.575,9617.572,7953.624,758.903,553.280,256.560,519.957,912.108,730,001.121.048,45
2014-12-01868.628,6966.510,1310.641,62909,375.882,9422.516,8158.033,0217.409,9152.776,158.821,023.249,856.383,639.981,682.089,190,001.133.834,00
ANUAL10.425.308,76785.071,23125.611,3910.480,8467.023,20279.617,01714.817,10214.445,13674.000,72109.012,4140.150,0979.822,92121.873,5425.733,4260.000,0013.732.967,74
3. Compte de Resultats de Videco — 2014
MesFacturació+ Allib. provisions− Despeses= Res.Explot.DividendsImpostosEBTBenefici Net
2014-01-011.195.898,5136.496,721.141.597,2990.797,940,0040.288,70108.888,3868.599,68
2014-02-011.196.337,3537.696,351.135.860,0698.173,640,0042.965,50116.122,9773.157,47
2014-03-011.203.329,5537.260,851.205.994,5034.595,900,0019.650,6453.109,8433.459,20
2014-04-011.200.531,4536.834,311.132.845,24104.520,520,0045.713,67123.550,4677.836,79
2014-05-011.198.543,3336.647,851.142.523,6292.667,56236.456,4341.016,87110.856,4169.839,54
2014-06-011.199.206,0437.213,881.145.200,8391.219,090,0039.949,30107.971,0868.021,78
2014-07-011.197.217,9237.125,551.165.274,0969.069,380,0031.628,5985.482,6853.854,09
2014-08-011.195.082,5336.376,141.144.083,8887.374,790,0038.307,69103.534,2965.226,60
2014-09-011.190.443,5736.684,711.136.920,0590.208,230,0038.719,39104.647,0065.927,61
2014-10-011.187.571,8436.093,031.127.785,7395.879,140,0040.691,82109.977,8969.286,07
2014-11-011.171.519,2135.594,011.121.048,4586.064,77157.637,6237.065,66100.177,4663.111,80
2014-12-011.160.660,3435.714,061.133.834,0062.540,400,0028.305,8376.502,2548.196,42
ANUAL14.296.341,64439.737,4613.732.967,741.003.111,36394.094,05444.303,661.200.820,71756.517,05
Desplaça horitzontalment per veure totes les columnes.
4. Assegurats per pòlissa — Videco 2014
MesPlusTOTAL
2014-01-0116.35116.351
2014-02-0116.35716.357
2014-03-0116.34216.342
2014-04-0116.30416.304
2014-05-0116.27716.277
2014-06-0116.28616.286
2014-07-0116.25916.259
2014-08-0116.23016.230
2014-09-0116.16716.167
2014-10-0116.12816.128
2014-11-0116.07516.075
2014-12-0115.92615.926
TOTAL194.702194.702
5. Preus per pòlissa — Videco 2014
MesPlusVariació
2014-01-01870,59—
2014-02-01870,59—
2014-03-01876,53+0,68%
2014-04-01876,53—
2014-05-01876,53—
2014-06-01876,53—
2014-07-01876,53—
2014-08-01876,53—
2014-09-01876,53—
2014-10-01876,53—
2014-11-01867,46-1,03%
2014-12-01867,46—
Generat: 14/11/2026 08:22 Puntuació: 60/100 Recomanació: Reduir Risc: Baix
Puntuació global
60/100
Recomanació inversor
Reduir
Nivell de risc
Baix
Resum executiu
Videco tanca el 2014 amb una facturació de 14,30 M€ (−3,4 %) i un benefici de 757 k€, davant de 895 k€ l'any anterior. Té 15.926 assegurats (−2,8 %) i un 2,8 % de la facturació del sector.

Puntuació de 60/100 i nivell de risc baix, amb una qualificació EQA de A- al desembre. Recomanació per a l'inversor: reduir (la valoració, amb un PER de 443,0, és exigent respecte al sector).
Anàlisi narrativa completa
Activitat. La facturació baixa un 3,4 % fins a 14,30 M€. La companyia passa de 16.386 a 15.926 assegurats, quan la mediana del sector creix un 1,4 %, i els preus varien un −0,4 % de mitjana. La plantilla passa de 59 a 61 empleats i 7 oficines.

Rendibilitat. La ràtio combinada mitjana és del 85,9 % (sector: 82,6 %), amb una sinistralitat del 77,9 %. El ROE és del 2,6 % (mediana 5,8 %) i el ROA del 2,3 %.

Solvència. Els fons propis són de 28,65 M€ (+1,3 %), 2,00 vegades les primes de l'any. La cobertura del capital mínim és del 819 % i l'índex de liquiditat operativa de 12,53.

Borsa i accionista. L'acció passa de 100,45 € a 78,54 €, amb una rendibilitat total del −20,4 % (mediana del sector −2,1 %). Reparteix 1,45 € per acció en dividends (payout del 44 %). Cotitza a un PER de 443,0 (mediana 159,3).

Clients. L'NPS mitjà és de 34 (sector 34). La permanència és del 99,8 %. Rep 16,9 reclamacions per 1.000 assegurats i any (mediana 5,2).

Fets corporatius de l'any: abril: ampliació de capital de 3,99 M€.
Fortaleses
  • Solvència molt sòlida: cobertura del capital mínim del 819 %
Riscos i debilitats
  • Ràtio combinada del 85,9 %, pitjor que la mediana del sector (82,6 %)
  • Pèrdua d'assegurats (−2,8 % en un any)
  • Mal any a borsa: rendibilitat total del −20,4 %
Pronòstic a 12 mesos
Per al 2015, el repte és aturar la pèrdua d'assegurats. La ràtio combinada es manté estable durant l'any. Haurà de pagar 60 k€ en sancions. El perfil de risc és baix i permet mantenir la política de dividends.
Alertes
Sanció prevista el 2015 (60 k€): Protecció dels clients, trams 2005 (art. 64.5, lleu): 16,9 reclamacions per 1.000 assegurats el 2014
Anàlisi automàtica a partir dels comptes publicats i de la mediana del sector, amb finalitats informatives. No constitueix assessorament financer. Font: SegurosWeb.

Cada resum és la base per a una notícia mensual sobre l'asseguradora. Pots copiar el titular i el text per publicar-los a la web.

Gen 😟 Negatiu
Videco cau un 13,0 % a borsa

Al gener, Videco factura 1,20 M€ i guanya 69 k€. Perd 35 assegurats i en té 16.351. Ràtio combinada del 85,6 %. L'acció tanca a 87,40 € (−13,0 %).

Combinada 85,6 %Borsa −13,0 %Assegurats −35
Feb 🙂 Positiu
Videco suma 6 assegurats al febrer

Al febrer, Videco factura 1,20 M€ i guanya 73 k€. Guanya 6 assegurats i en té 16.357. Ràtio combinada del 85,1 %. L'acció tanca a 83,86 € (−4,1 %).

Combinada 85,1 %Borsa −4,1 %Assegurats +6
Mar 🙂 Positiu
Videco manté el ritme al març

Al març, Videco factura 1,20 M€ i guanya 33 k€. Perd 15 assegurats i en té 16.342. Ràtio combinada del 85,4 %. L'acció tanca a 83,13 € (−0,9 %).

Combinada 85,4 %Borsa −0,9 %Assegurats −15
Abr 😟 Negatiu
Videco: ampliació de capital a l'abril

A l'abril, Videco factura 1,20 M€ i guanya 78 k€. Perd 38 assegurats i en té 16.304. Ràtio combinada del 84,6 %. L'acció tanca a 73,83 € (−11,2 %). Fet destacat: ampliació de capital.

Combinada 84,6 %Borsa −11,2 %Assegurats −38
Mai 🙂 Positiu
Videco: paga un dividend de 0,87 € per acció al maig

Al maig, Videco factura 1,20 M€ i guanya 70 k€. Perd 27 assegurats i en té 16.277. Ràtio combinada del 85,6 %. L'acció tanca a 76,36 € (+3,4 %). Fet destacat: paga un dividend de 0,87 € per acció.

Combinada 85,6 %Borsa +3,4 %Assegurats −27
Jun 🙂 Positiu
Videco suma 9 assegurats al juny

Al juny, Videco factura 1,20 M€ i guanya 68 k€. Guanya 9 assegurats i en té 16.286. Ràtio combinada del 85,8 %. L'acció tanca a 77,06 € (+0,9 %). Context de mercat: El BCE fixa tipus negatius per als dipòsits.

Combinada 85,8 %Borsa +0,9 %Assegurats +9
Jul 🙂 Positiu
Videco manté el ritme al juliol

Al juliol, Videco factura 1,20 M€ i guanya 54 k€. Perd 27 assegurats i en té 16.259. Ràtio combinada del 87,6 %. L'acció tanca a 81,80 € (+6,2 %). Context de mercat: Un expresident confessa diners amagats a l'estranger.

Combinada 87,6 %Borsa +6,2 %Assegurats −27
Ago 😟 Negatiu
Videco manté el ritme a l'agost

A l'agost, Videco factura 1,20 M€ i guanya 65 k€. Perd 29 assegurats i en té 16.230. Ràtio combinada del 86,1 %. L'acció tanca a 78,39 € (−4,2 %).

Combinada 86,1 %Borsa −4,2 %Assegurats −29
Set 🙂 Positiu
Videco manté el ritme al setembre

Al setembre, Videco factura 1,19 M€ i guanya 66 k€. Perd 63 assegurats i en té 16.167. Ràtio combinada del 85,9 %. L'acció tanca a 76,46 € (−2,5 %). Context de mercat: El BCE anuncia compres d'actius.

Combinada 85,9 %Borsa −2,5 %Assegurats −63
Oct 😟 Negatiu
Videco manté el ritme a l'octubre

A l'octubre, Videco factura 1,19 M€ i guanya 69 k€. Perd 39 assegurats i en té 16.128. Ràtio combinada del 85,4 %. L'acció tanca a 72,31 € (−5,4 %). Context de mercat: Por a la recaiguda d'Europa i l'Ebola.

Combinada 85,4 %Borsa −5,4 %Assegurats −39
Nov 😄 Molt positiu
Videco: paga un dividend de 0,58 € per acció al novembre

Al novembre, Videco factura 1,17 M€ i guanya 63 k€. Perd 53 assegurats i en té 16.075. Ràtio combinada del 86,1 %. L'acció tanca a 87,62 € (+21,2 %). Fet destacat: paga un dividend de 0,58 € per acció.

Combinada 86,1 %Borsa +21,2 %Assegurats −53
Des 😟 Negatiu
Videco cau un 10,4 % a borsa

Al desembre, Videco factura 1,16 M€ i guanya 48 k€. Perd 149 assegurats i en té 15.926. Ràtio combinada del 88,1 %. L'acció tanca a 78,54 € (−10,4 %). Context de mercat: UBC perd la majoria al Parlament.

Combinada 88,1 %Borsa −10,4 %Assegurats −149
SegurosWeb · Videco · 2014